锌现货溢价幅度创1997年来最大！新一轮逼空危机再现LME？- 大数跨境

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锌现货溢价幅度创1997年来最大！新一轮逼空危机再现LME？

有色金属材料网

2022-06-24

导读：由于欧美国家制造业数据不佳，且欧美主要国家央行开启大幅加息模式，引发金融市场投资者对经济衰退的忧虑升温。未来

由于欧美国家制造业数据不佳，且欧美主要国家央行开启大幅加息模式，引发金融市场投资者对经济衰退的忧虑升温。未来需求预期持续悲观，全球工业金属“跌跌不休”。

锌锭图片

与此同时，本周LME锌的库存大幅下滑，降至了至少25年以来的最低水平。还记得三个月前镍的逼空大战吗？如今，可能轮到锌了。

6月23日周四，现货锌相比期货的溢价升至1997年以来的最高水平。现货升水的现象是供应短缺的典型特征。伦敦金属交易所（LME）表示，正在密切关注形势。

锌市场掀起此番动荡的三个月前，镍市场出现了空前的逼空行情，导致价格大涨250%，LME暂停交易一周。LME自那以来采取了多项旨在防止逼空失控的紧急措施，但是锌出现历史性的现货升水，仍然可能意味着，现在就需要现货的买家恐面临重大亏损。

近几个交易日，由于市场对全球潜在经济衰退的担忧迅速升温，工业金属价格受到重创，但包括锌、铜和铝在内的许多金属仍然严重供不应求。

LME在美国和欧洲的锌库存几乎全部耗尽。本周，LME亚洲仓库的剩余库存也迅速清出。周四现货锌库存降至19825吨，仅相当于全球半天的消费量。

交易所库存水平在实物结算合约中很重要，因为在合约到期之前持有头寸的每个卖空者都必须交付实物金属。LME最近的一项措施是允许空头头寸持有者推迟交割，但仍需支付罚款。虽然三个月后交货的锌价周四下跌1.6%，但随着库存让投资者和工业对冲者的空头头寸到期，几乎没有卖家可以求助，因为他们希望买回合约。

今年 4 月，彭博社报道称，托克集团一直在从伦敦金属交易所仓库撤出大量锌，以弥补欧洲减产后自身供应的短缺。该公司的 Nyrstar 部门减少了欧洲锌冶炼厂的产量，以应对不断膨胀的电力成本。

现货锌合约周四较三个月期锌升水 199.85 美元/吨。周五到期的合约和周六到期的合约之间的价差也飙升至每吨 100 美元，这是可追溯到 1998 年的数据中的最高水平。然而，新的 1% 每日现货溢价限制意味着交易将被重置符合最高水平。

LME 发言人 Miriam Heywood 通过电子邮件表示：“我们注意到锌市场的库存撤出，并正在密切关注这一情况。我们对 LME 金属实施了多项额外控制措施，以应对低库存环境——包括现货溢价限制和延期交割机制——旨在确保可持续的市场秩序。”

锌是重要的有色金属原材料，目前，锌在有色金属的消费中仅次于铜和铝，锌金属具有良好的压延性、耐磨性和抗腐性，能与多种金属制成物理与化学性能更加优良的合金，在工业中有广泛的应用。

我国锌矿资源储量分布相对集中

(1) 矿产地分布广泛,但储量相对集中分布在云南、内蒙古、甘肃、广东、四川、新疆、广西这六省,其占全国锌资源储量的 70%以上;

(2)成矿区域和成矿期相对集中,主要集中在滇西兰坪、西秦岭—祁连山、内蒙古狼山—阿尔泰山、南岭及川滇等五大成矿区;
(3)大中型矿床占有储量多,矿石类型复杂;
(4)矿床物质成分复杂,共伴生组分多,综合利用价值大;
(5)贫矿多、富矿少,结构构造和矿物组成复杂的多,简单的少。

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