自六月中旬开始，国内丙烯市场进入漫长的僵持博弈阶段，虽基本面多空波动频繁，但整体供需格局维持相对平衡状态，丙烯价格区间窄幅震荡。以山东丙烯市场为例，6月中旬至今价格维持在7600-7900元（单位，吨计，下文同）之间，而7-8月维持在7600-7850元，振幅仅在3.29%。丙烯市场向来是涨跌波动频繁，大涨大跌也时有发生，为何三季度丙烯市场进入“省电模式”，出现长时间僵持难破的情况呢？
数据来源：金联创
为何难跌？
一方面，从二季度开始，原油、煤炭、丙烷等原料价格高企，这导致丙烯各工艺出现成本压力上涨，而丙烯价格维持在僵持阶段，使得多路线成本压力增加，煤/甲醇制出现亏损，油/丙烷制陆续盈利大幅收窄，因此来自成本面底部支撑明显，丙烯生产企业挺价意向坚定。
另一方面，环氧丙烷、丁辛醇等化工下游盈利延续丰厚，且丙烯酸及酯产业链价格大幅上涨，创下近5年来新高，因此除部分既定检修外，下游开工热情高涨，需求支撑明显，大部分丙烯生产企业库存维持可控状态，出货压力不大。
为何难涨？
一方面，国内部分预维护设备重启出货，国内丙烯市场恢复至80%以上，现货供应明显增加，6-7月内外盘套利窗口开启， 进口丙烯流入明显增加，部分下游外采源需求减少。
另一方面，聚丙烯粒粉体市场变化不大。粉体材料一直在成本线附近波动。整体经营水平一般，对高价原材料存阻力明显。这限制了丙烯市场的增长。8月开始，化工下游特别是丁辛醇等检修明显增加，一定程度也拖累丙烯需求。
后市展望
供应：一是新设备方面，西北某PDH装置已投产。短期内，下游配套开工预期不高。丙烯将出口市场。部分供应可能流入山东或周边地区。同时，安庆泰发和山东晋能均有库存投入计划。 ，丙烯市场自给率将继续提高；其次，在提前检修设备方面，神驰、瑞林、齐鲁石化、大庆中兰以及华东部分检修PDH装置均存在开工预期，但山东某大型PDH装置计划于9月初检修。基本面起起落落并存；第三，进口货方面，越南晓星PDH有望开工建设，下游配套PP将同步试车，韩国GS 和LG计划检修，届时韩国出口将减少，东北亚和欧洲将 套利窗口打开，部分现货流向欧美，我国丙烯出口明显增加。
需求：一是下游聚丙烯料变化不大，粉体成本压力难以消除，制约丙烯上行空间； 其次，8月份部分下游部分检修将继续开工，提振原材料需求，加之“金九”加持，下游和终端需求或将有所改善。
整体来看，需求端可能会平稳发展，而供应端则是上下波动。谁将主导，存在一定程度的不确定性。金联创预计，9月丙烯市场将延续区间整理为主，价格中心可能走高。 8月份小幅上涨，但上涨空间相对有限。建议密切关注新增产能释放情况和山东地炼厂库存变化。
转自-金联创烯烃
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