报价一飞冲天！狂飙出两年历史新高的丙烯走向何处？- 大数跨境

聚丙烯人

2021-10-13

导读：10月8日，作为国内丙烯市场风向标的山东市场报价飙升至近两年最高、近六年来的次高点。聚合级出厂价由节前的80

10月8日，作为国内丙烯市场风向标的山东市场报价飙升至近两年最高、近六年来的次高点。聚合级出厂价由节前的8000 ~ 8100元/吨跃升至9350 ~ 9600元/吨，涨幅16.88%~18.52%。主流市场价格为9450元/吨，较上一次上涨16.67%。炼油丙烯出厂价由节前的7900元/吨跃升至9200元/吨，同比增长16.46%。

图1 近期聚合级丙烯国际国内价格走势图

图2 2015.1-2021.10聚合级丙烯国内价格走势图原因分析

1.产业政策影响9月中旬以来，江苏、浙江、云南等主要化工原料消耗生产大省受到“能耗”双控、限电等多重政策因素影响。从而减少丙烯外部供应。根据国家发展改革委发布的《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》中显示，在能耗强度降低方面，2021年上半年青海、宁夏、广西、广东、福建、新疆、云南、陕西、江苏9个省(区)能耗强度不降反升，被列为红色一级预警。在能源消费总量控制方面，青海、宁夏、广西、广东、福建、云南、江苏、湖北等8个省(区)被列为一级红色预警。

表1.2021上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表

表2.部分地区出台的能耗双控措施

为坚决遏制高耗能高排放项目盲目发展，9月30日，山东省政府办公厅印发《关于坚决遏制“两高项目”盲目发展的若干措施》(以下简称《若干措施》)，在整合现有政策的基础上，制定了六方面措施，加快推进新旧动能转换。《若干措施》明确了“两高”项目的范围界限，将“六大高耗能”行业中的煤电、炼化、焦化、钢铁、铁合金、水泥、甲醇、沥青防水材料、电解铝、氯碱、电石、醋酸、氮肥、石灰、平板玻璃、建筑陶瓷等16个行业的上游初加工、高能耗、高排放投资项目，作为“两高”项目。参照文章“接连暴跌的丁辛醇市场会怎么样？”在相关的讨论中。全国约60%的丙烯产能分布在华南、华东、西北等地区，红色一级预警列于表1。考虑到限电的影响，全国约90%的丙烯产能将受到影响。其中华东地区丙烯产能约占全国产能的28%。山东丙烯产能约占全国产能的15%。

图3.2020年全国丙烯产能分布构成

2.原材料的高位支撑，推动了大宗原材料价格的飙升，尤其是煤炭和原油等能源产品，由于今年的进口通胀。受此影响，丙烯价格震荡上升。原油SC主力合约9月底突破500元/桶，从3月29日收盘价391.7元/桶上涨至9月30日收盘价495.7元/桶，半年时间暴涨104元/桶，涨幅26.55%。今年国庆期间，布伦特原油期货一度达到82.56美元/桶的峰值。10月1日至7日累计涨幅超过3.37%。煤炭10月8日山西高平科兴前和煤业的无烟中块：Q7000 S0.3 V:8 A:13 M:<8公路现汇1860元/吨，较3月初的1030元/吨，上涨830元，涨幅80.58%。

3.下游聚丙烯期货、现货市场向好，带动丙烯市场上行。10月8日聚丙烯PP主合约结算价10161元/吨，较今年1月6日8003元/吨的结算价上涨2158元，涨幅26.96%。10月8日山东临沂市场PP粉料主流价格为9950元/吨，较国庆前9月30日报价高850元，周涨幅9.3%。较年初1月4日上涨2050元，涨幅25.95%。

图4.2021年山东市场聚丙烯（粉料）价格走势图

4.下游开工率提升，丙烯需求增加。9月下旬，国内聚丙烯粉料企业整体开工率缓慢回升。截至10月8日，开工率约为51%。同期，全国辛醇开工率从82%提高到89%，同比增长7%。9月中下旬和10月初，国内检修产丁醇预计44.6万吨，同比增长16.39%；辛醇71万吨，同比增长28.4%。

表3 近期丁、辛醇检修开工情况一览表

5.气候因素导致当地丙烯资源短缺。最近有很多暴风雨，尤其是在国庆节期间。港口船只难以停靠，进口受阻。因山东滨州、东营洪水，部分黄河穿越桥梁、及丙烯厂被淹，危化品运输车辆通行困难，阻碍丙烯生产。根据山东省气象台发布的降水情况，10月3日06时至10月6日16时，山东省普遍出现降水，平均降水量36.9 (mm，下同)，相当于约57.9亿立方米的水量。有2个站点超过150.0，67个从100.0到150.0，601个从50.0到100.0，306个从25.0到50.0。排名前3位的站点分别是:德州陵城糜镇179.2、东营广饶西刘桥155.0、东营垦利永安146.8。各市平均值:东营:81.6，德州:77.3，滨州:76.6，烟台:69.5，聊城:64.0，淄博:60.8。

6.节日期间，下游工厂适当备货，需求略有增加；交通受限，东北等地的物资很难进入山东等地。

7.市场炒作后市:短期高点后会有回调，消化掉炒作虚高点后仍有震荡上行趋势。

1.如果价格上涨过快，下游需要时间消化下游PP粉料厂的开工率需要时间，目前在51%左右，还在低位徘徊。其下游塑编行业的开工率约为48%。

2.节后交通将逐步恢复正常。华东等地低价丙烯将逐步流入山东市场，缓解供需紧张局面，实现区域间价格平衡。今日华东主流价格8350~8500元/吨。

3.气候因素造成的局部紧张局势将逐步缓解，被淹桥梁和工厂将逐步恢复正常运营。

4.炒作降温，回归理性

5.下游需求依然旺盛，丙烯供应短期偏紧，如预计10月投产的鸿基石化24万吨聚丙烯粉料装置，以及科鲁尔二期13万吨丙烯腈装置将拉动丙烯需求。

6.原料高位支撑、推动不改煤炭，原油、甲醇等原料的价格预计将延续高位。煤炭、甲醇仍有继续大幅上行可能。国庆假期期间，国内第一产煤大省山西遭遇40年最大洪峰的强降雨袭击，铁轨悬空、铁路中断。据中国天气网10月7日消息，山西全省有18个县降水超过200毫米。初步统计停产煤矿27座及非煤矿山99座。使原本有缺口的动力煤更加紧张，随着冬季用煤高峰来临，价格定会再涨。