聚丙烯人

2021-12-16

导读：一、环氧丙烷产业链分析环氧氯丙烷又名表氯醇，其特殊的结构(含环氧基团和氯)，使其可以合成环氧树脂、甘油、氯醇

一、环氧丙烷产业链分析

环氧氯丙烷又名表氯醇，其特殊的结构(含环氧基团和氯)，使其可以合成环氧树脂、甘油、氯醇橡胶等，还可以用作纤维素酯、树脂和纤维素醚的溶剂以及生产表面活性剂、增塑剂、稳定剂、离子交换树脂、化学稳定剂、水处理剂和胶粘剂等的主要原料。环氧氯丙烷应用范围广阔，是一种重要的化工原料和化工中间体。

环氧丙烷下游的主要产品有聚醚多元醇、丙二醇甲醚及碳酸二甲酯、丙二醇醚等，分别占比75%、15%、7%。环氧丙烷终端应用包括家具、家电、汽车、建筑保温材料、涂料等领域，下游衍生产品数量庞大而且应用逐渐丰富。

环氧丙烷产业链示意图

资料来源：华经产业研究院整理

二、我国环氧丙烷市场现状分析

从全球环氧丙烷产能分布来看，全球环氧丙烷产业集中度很高，亚洲地区产能集中在中国、沙特阿拉伯、新加坡、日本、泰国和韩国，欧美地区产能集中在陶氏杜邦、利安德巴塞尔、壳牌、亨斯迈和巴斯夫几家化工巨头。我国是世界上最大的环氧丙烷生产国家，产能占比全球30%。

资料来源：公开资料整理

产能方面，据统计，我国2015-2016年环氧丙烷有效产能在320万吨/年，2017年产能达到327万吨/年，同比增长7.9%，2018年部分落后产能退出，行业无新增产能，2019年行业产能小幅上升至331.5万吨。

资料来源：华经产业研究院整理

产量方面，我国环氧丙烷近五年产量呈缓慢增长趋势，据统计，截至2019年我国环氧丙烷产量为285万吨，全年开工率为86%。

资料来源：华经产业研究院整理

2018-2019年，我国环氧丙烷的表观消费量从308.3万吨增长到332.2万吨，产品自给率达到85.7%，较2018年的90.9%略有下降；随着国内消费习惯的改变和升级，预计到2020年我国环氧丙烷消费量将超过340万吨。

资料来源：华经产业研究院整理

进出口数量方面，2015-2018年，我国环氧丙烷进口依存度波动下降，截至2019年我国环氧丙烷进口量急剧上升，达到47.39万吨，同比增长68.11%。主要原因是韩国S-oil新增产能对中国投放力度加大，以及中国作为亚太地区聚氨酯内需体量最大国，其它国外PO供应商也在不断加深对中国PO投放率；2019年我国环氧丙烷出口量仅为0.18万吨。

资料来源：中国海关，华经产业研究院整理

进出口金额方面，据统计，截至2019年我国环氧丙烷进口额为5.47亿美元，同比增长42.05%，出口额为252万美元。

资料来源：中国海关，华经产业研究院整理

相关报告：华经产业研究院发布的《2020-2025年中国环氧丙烷行业发展前景预测及投资战略研究报告》

三、环氧丙烷生产技术对比

目前环氧丙烷的生产方法有氯醇法、共氧化法(又称哈康法、Halcon法、联产法、间接氧化法等，包括PO/SM、PO/TBA或PO/MTBE)、过氧化氢氧化法(HPPO)、异丙苯氧化法(CHPPO)及空气(或氧气)氧化法，其中氯醇法和共氧化法是当前主要生产方法，约占环氧丙烷全球产量的90%。

环氧丙烷产能主要集中在山东省及江苏省，山东省产能约占全国的50%。国内制备环氧丙烷的方法主要有氯醇法、共氧化法、HPPO、CHPPO，其中氯醇法占比最大，国内仅有一家企业采用CHPPO工艺，尚无采用空气(或氧气)直接氧化法的生产企业。

资料来源：公开资料整理

四、国内环氧丙烷产能分布

截止到2020年8月，国内PO有效产能为328.2万吨/年，山东鑫岳、吉林神化、中海壳牌位居国内PO产能前三，分别为35万吨/年，30万吨/年、29万吨/年，总占比达到28.64%。从2020年8月14日的开工数据看到，现阶段国内开工率为78.5%。根据规划，未来五年的新建产能将达到409.5万吨，从投产时间来看，2020年年底前将有88万吨环氧丙烷投产，包括蓝色星球环保的40万吨HPPO法、古雷石化20万吨HPPO法、中化泉州20万吨PO/SM法以及中信国安8万吨PO/SM法，若按期投产，全年PO产能将达416.2万吨。

资料来源：公开资料整理

五、环氧丙烷产业发展展望及建议

1、环氧丙烷生产方法有氯醇法、共氧化法、CHPPO、HPPO及空气直接氧化法。氯醇法由于存在设备腐蚀严重、生产污水量大等问题，已列入《产业结构调整指导目录(2019年本)》限制类，于2015年起禁止新建氯醇法装置;HPPO由于技术尚不完善、专利技术商仅有日本住友、运营成本较高等原因工业化装置相对少;空气(或氧气)直接氧化法技术处试验阶段，技术还不成熟，离工业化推广可能尚需时日。因此，共氧化法与HPPO是未来我国环氧丙烷生产的主要技术，从近两年在建及规划项目来看，国内两种方法是齐头并进，约各占一半。

2、在环保趋严的大背景下，预计落后产能将逐渐退出市场，氯醇法产能占比会进一步下降，环氧丙烷行业将处于持续转型升级状态，再加上一些采用新技术的装置设备开工率低且生产不稳定、下游聚氨酯需求强劲等因素，因此尽管2019年产能投放较大，短时期内我国环氧丙烷可能保持供需紧平衡，还能保持一定的利润空间。

3、从在建及拟建的环氧丙烷产能来看，2021年以后某个时间节点有可能形成产能集中释放，届时环氧丙烷产量可达近6000kt，考虑下游行业需求及新用途开发，假设以8.5%的年均需求增加量计算，至2025年环氧丙烷需求量约为4210kt，届时将实现国内需求完全自给，甚至产品过剩，使得部分企业不得不寻求国际市场，环氧丙烷利润空间将会极大收窄。

4、建议在建设环氧丙烷生产装置时，要统筹考虑原料来源及下游产品开发，最好建设上下游一体化配套的高价值装置，形成全产业链发展格局，有效降低未来产能集中释放带来的竞争压力。

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