【4.22日】原料强势支撑，成本稳步上移

今日黑色系市场的核心逻辑在于成本的刚性支撑。随着焦炭第二轮提涨全面落地，以及铁矿石价格的韧性表现，钢厂的盈利空间受到挤压，但也为成材价格提供了坚实的底部防线。

影响分析：焦炭第二轮提涨（50-55元/吨）的执行，直接抬高了高炉炼铁成本。铁矿石主力合约午收789元，较上一交易日上涨0.64%。原料端的强势使得钢价下方支撑极为牢固，即便需求端出现波动，钢价也难以出现深跌，形成了“成本推动型”的震荡偏强格局。

在成本支撑之外，今日市场的一大亮点在于出口数据的超预期表现，这在一定程度上对冲了国内需求复苏缓慢的担忧。

海关总署数据显示，2026年一季度我国货物贸易进出口总值同比增长15%，创历史同期新高。3月单月出口钢材913.5万吨，环比增长16.6%，同比大幅增长。这直接缓解了国内的供应压力，使得钢厂在内需不足的情况下仍能维持较高的生产积极性。

据Mysteel调研，4月21日237家主流贸易商建筑钢材成交11.42万吨，环比减少21%。虽然周初钢市成交曾放量，但随后下游终端采购积极性下降，需求呈现“持续复苏但偏慢”的格局。

当前钢市基本面处于一种微妙的“弱平衡”状态。供应端相对稳定，需求端虽然不及预期火爆，但足以支撑库存的持续去化。

库存持续去化：上周五大钢材总库存周环比下降48.24万吨，降幅为2.7%。建材去库36.13万吨，板材去库12.11万吨。库存的下降虽然速度不快，但方向明确，缓解了市场的积压焦虑。

供给端分化：上周螺纹钢产量由增转降（-2.45万吨），而热卷产量微增（+1万吨）。日均铁水产量239.5万吨，环比增加0.12万吨，处于高位运行，这对原料价格形成了刚需支撑。

焦煤、焦炭、铁矿石全线飘红，尤其是焦煤午后拉升明显，为成材提供了强有力的成本助推。

市场情绪：虽然现货成交回落，但期货盘面的坚挺提振了市场信心，贸易商挺价意愿增强，部分区域现货价格出现10-30元/吨的小幅上涨。

综合来看，4月22日的钢市是成本强支撑、出口强拉动、内需弱复苏三者博弈的结果。