10月14日，箭牌家居（001322）（001322.SZ）开启申购，公告显示，此次发行价为12.68元/股，发行市盈率22.99倍，高于中证指数有限公司发布的行业最近一个月静态平均市盈率（14.36倍）。
箭牌家居是一家集研发、生产、销售与服务于一体的大型现代化制造企业，致力于为消费者提供一站式智慧家居解决方案，产品覆盖卫生陶瓷、龙头五金、浴室家具、瓷砖、浴缸浴房、定制橱衣柜等全系列家居产品，主要品牌包括ARROW箭牌、FAENZA法恩莎、ANNWA安华。
招股说明书显示，箭牌家居此次发行9660.9517万股，占本次发行后总股本的10.00%，募集资金总额12.25亿元，募集资金净额11.56亿元，主要用于投资以下6个项目。
值得注意的是，无论是智能家居产品产能技术改造，还是智能家居研发检测中心技术改造，乃至数智化升级技术改造，都体现了箭牌家居在智能化方向的倾力投入。
箭牌家居在招股说明书中表示，智能家居产品产能技术改造项目预计全部达产后年均增加营业收入12.59亿元，年均净利润1.41亿元，财务内部收益率（税后）21.55%，税后投资回收期（含建设期）6.12年。
业绩方面，根据招股说明书，2019年至2021年间，箭牌家居分别实现营业收入66.58亿元、65.02亿元、83.73亿元；实现净利润5.56亿元、5.89亿元、5.77亿元。
值得注意的是，公司2021年实现的营业收入同比增长28.78%，而净利润同比下降1.93%，出现增收不增利的现象，公司表示主要是受资产减值损失和信用减值损失以及期间费用同比增加的影响，其中减值损失主要系受恒大地产流动性危机影响计提了1.19亿元坏账准备。
2022年上半年，箭牌家居实现营业收入33.07亿元，同比下降0.89%；实现净利润2.39亿元，同比增长51.21%。
招股说明书显示，箭牌家居注册资本为8.69亿元，法定代表人为谢岳荣，公司实控人包括谢岳荣、霍秋洁、谢安琪、谢炜，四人合计控制箭牌家居79.17%的股份。此外，公司前十大股东中还出现了两大家居上市公司的身影，分别是北京居然之家（000785）家居连锁有限公司和红星喜兆投资有限公司，分别持股1%、0.47%，其中北京居然是居然之家（000785.SZ）的全资子公司，红星喜兆的第一大股东为美凯龙（601828）（601828.SH），持股90%。
9月15日，箭牌家居发布公告称，原定于9月16日进行的网上、网下申购将推迟至10月14日，而原定于9月15日举行的网上路演也推迟至10月13日。对此，香颂资本执行董事沈萌表示，目前市场行情较不景气，企业申购推迟的概率加大：“不排除上市主体感受到整体市场行情不佳，或是市场对发售的反馈不佳，由此做出推迟的决定。”
陶卫新观察