氦气市场基础理论研究- 大数跨境

首页

氦气市场基础理论研究

中科富海

2022-08-05

影响氦气市场价格变化因素很多，归纳而言主要分为供应面、需求面以及信息面三个维度。现通过文本分析法、相关性分析、线性回归预测等方法就市场价格变化与相关因素进行系统归纳分析。

通过分析得出结论为，市场价格对需求面的相关性偏小，对进口量呈现特殊的正相关因素，对信息面反应迅速。价格预测结论为，未来一年市场价格或将在高价位震荡调整为主。

1.受影响因素实证分析

1.1供需面分析

由于无法用数据衡量光纤、半导体、集成电路等下游行业集合的总发展水平，本文利用文本分析法，分析、构建下游相关行业发展指数来代替总发展水平。

将光纤、半导体、集成电路等关键词进行因子分析得出KMO及Bartlett检验结果，如表1所示。

通过观察可得，KMO值为0.597大于0.5，同时Bartlett 检验结果显示Sig.<0.05，说明各变量间具有相关性，表示这些关键词可以进行图1的分析，得出指数F。

图1

由于分析氦气发展前景受供需、成本等因素的影响，根据以上流程构建出指数F，并将F、GDP、M2增速和氦气进口量IQ作为相关性研究的控制变量。得出以下结论：

传统意义上，进口量增长后市场供应提升，致使市场价格承压下行，进口量与价格应呈现负相关性。但相关数据模型证明，进口量与氦气价格P呈显著的正相关关系，进口量将会影响氦气价格的变化，但与市场规律明显不符。由于氦气体量小，GDP，M2提供的大环境仅仅为影响氦气等稀有气体的一小部分因素，所以相关性并不明显，大环境并不是直接决定氦气价格的关键因素。而进口量与氦气价格P呈显著的正相关关系，进口量将会影响氦气价格的变化，但与市场规律不符。

所以中国氦气进口量变化更多的是氦气价格变化后的市场反馈，而非传统意义上的进口量变化进而导致价格变化的逻辑关系。

究其原因主要有两点。首先，中国氦气市场对外依存度高达93.6%，所以中国氦气市场供应主要来自进口，而进口量的变化更多的是市场需求、价格的后置反馈。再者，氦气是全球性贸易商品，且主要集中在头部跨国气体公司手中，全球资源调配下，将会优先供给利润高点地区，而中国在旺盛需求下，价格基本处于全球高点。

综合而言，氦气市场下游需求变化与价格相关性并不明显，与供应呈现特殊的正相关性。

1.2信息面分析

备注：价格变化指时间段内最高点比最低点价格变化；进口量变化指当年进口量比上一年进口量变化。

2017年6月卡塔尔断交事件、2018年8月美国BLM粗氦最后一次拍卖、2021年供应面短期利好消息刺激以及公共卫生事件等突发信息面的影响对氦气价格的影响较大。理论而言，全球主要氦气供应地区受限，中国氦气进口量应该相应减少，但实际而言，中国氦气进口量在高价位拉升下，而呈现上涨走势。市场价格的变化与进口量变化并不相互匹配。另外，也同时验证中国氦气进口量变化更多的是氦气价格变化后的市场反馈。备注：价格变化指时间段内最高点比最低点价格变化；进口量变化指当年进口量比上一年进口量变化。

2. 氦气市场价格预测

图2

管束高纯氦气作为链接进口企业与中间贸易商、大型终端的重要方式，其价格具有代表性，现就中国管束高纯氦气月价格做中国氦气市场价格线性回归预测。基础数据周期设置为2013年1月-2022年7月，预测价格为2022年8月-2023年8月。

据测算，2022年8月-2023年8月中国管束氦气市场价格或将在高价位震荡调整为主。置信区间在296-506元/立方米，主流价格在379.7-401元/立方米。

但左右氦气市场价格的因素众多，单纯数据面的测算仅作为参考，地缘政治风险、供应集中下的生产风险以及运输风险、下游应用变化都或将改变市场走势。

中国氦气市场经过近10年的发展，已经度过前期的相对快速调整的发展期。市场尚需时间进一步规范、成熟，特别是应对信息面的冲击上仍需加强。目前中国提氦项目处于多点爆发状态，虽然整体体量仍较小，但仍将显著减少中国氦气对外依存度。中国氦气市场正在经历新一轮的变革，无论是定价方式还是原有货源渠道以及终端需求权重都将面临重塑局面。路漫漫其修远兮，中国氦气市场从业者依然在路上。

本文原文链接【隆众资讯工业气体】，如有侵权请联系:Jo0729，承诺三天内删除

图片来源于网络，非商业用途，仅作为科普传播素材。如有侵权，请联系删除。