PVC：期货规则修改为1点位波动，现货市场区间小幅震荡整理- 大数跨境

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PVC：期货规则修改为1点位波动，现货市场区间小幅震荡整理

树脂资讯

2021-11-01

PVC期货解析

　　11月1日V2201合约开盘价：9065，最高价：9435，最低价：9021，持仓量：304594，结算价：9217，昨结算：9290，跌：73。

各区域综合价格一览表

元/吨

PVC现货市场

　　国内PVC市场主流成交价格低位区间震荡整理为主，市场报价各区域出现差异。从估价对比来看：其中华北地区低端价格下跌30元/吨，华东地区高端价格上涨50元/吨，华南地区高端价格上涨50元/吨，东北地区低端价格上涨100元/吨，华中地区下跌150元/吨，西南地区下跌100元/吨。首先期货方面区间震荡整理并未出现较大的期价走势行情指引，因此现货市场进入小幅区间震荡报价趋势。首先PVC生产企业报价多数维持稳定，部分PVC出厂报价下调100元/吨，个别企业下调400元/吨。消费地区贸易商一口价报盘相比上周五基本变化不大，对比前期单日调整500元/吨以上的幅度，今日现货市场基本属于小幅微调，促进出货为主。但整体成交方面高价货源询价积极性欠佳，低价货源出货相对略有优势，部分实单小幅让利，基差报盘部分下调，主流基差维持在750-950区间范围内。下游采购心态谨慎，部分小单刚需补货。整体交投一般市场气氛略显低迷。

期货角度来看

　　PVC01合约夜盘低开高走，整体夜盘上涨趋势良好直至尾盘结束出现高点9435，但今日周一开盘期价迅速下跌至9180附近后小幅反弹至9300上方。随后期价小范围波动整理，但下午时段尾盘期价再次走弱。在煤炭系列的影响下，尾盘收于低位9048。成交方面盘内从大幅减仓1.5万手至尾盘增仓4822手。01合约全天波动范围9021-9435，价差414，01合约增仓4822手，截止目前持仓04594手。05合约收盘8825，持仓53888手。

PVC后市预测

　　期货方面：PVC01合约盘内期价波动幅度减少，期价波动依据大商所规定，自5点位一波动改为1点位波动。自上周五夜盘29日开始实施。波动点位调整后从PVC整体成交来看，区间波动趋缓。并且从目前的现货市场来看，小幅区间震荡同样无法为期货盘面带来活力。因此期价窄幅震荡以适应调整后的期价市场。下午时段煤炭系产品动力煤以及焦煤再次跌停，虽然对PVC01合约同样产生尾盘影响，但对比前期的低位8790仍旧表现出相对抗跌性。基于兰炭以及电石的判断，综合测算目前的PVC01合约，操作方面我们认为谨慎参与，建议更多关注05合约的活性。虽然期价走出抗跌性，但防止电石进一步下跌对于盘面的影响。区间滚动小幅操作为主。期价区间暂看8800-9600范围。现货方面：国家对于煤炭的管控持续作用于期现两市，现货市场以及期货盘面煤炭系列产品不断下跌，对于PVC源头电石原料兰炭来讲，同样近期处于大幅下调中，不由引发感叹衙门的刀快。电石支撑减弱后经历周末跌幅高达1000元/吨以上，因此从成本盘面我们认为PVC现货价格仍旧面临下行考验，其次需求方面前期我们也曾提及，进入冬季以后尤其东北地区下游制品企业需求持续减弱，北货南流成为趋势。但前期金九银十被压制的需求在PVC价格下行至目前低位后，仍得到释放。这也造成了淡季不淡旺季不旺的趋势。供需博弈下加之近期国家政策对煤炭的持续发酵，我们认为短期之内PVC现货价格仍旧面临下行风险。但下行区间或受到氯碱企业自身单品的抑制。市场价格拐点的到来，仍需静待煤炭以及电石方面的企稳，或较大的利好消息刺激。

PVC价差套利分析