PVC月报：期货震荡式筑底确认底部，不断反复，现货价格低位调整- 大数跨境

树脂资讯

2023-06-29

国内PVC市场分析

1、国内PVC市场综述

　　本月PVC市场价格呈现了反复确认底部、震荡式的波动方式，首先期价在月内表现均倾向于在低位阶段不断窄幅整理，运行高低点5596-5886之间。而现货也在月内不断的窄幅微调，但在低位整体的运行时段内，期现两市略显背离，部分期货上涨时段现货跟进不足，多数商家反馈需求较差。

6月份期现两市的影响因素可以归纳为：1、上半月基本处于震荡筑底的态势，其中6月13号出现主力合约最低点5596，随后期价开始反弹。以此低点为分化，前半月仍旧以空开压制为主，但随后触底反弹的过程中盘面空头离场。2、行情的分化在于6月13日人民银行开展公开市场7天期逆回购操作20亿元，央行公开市场操作利率下降10个基点，基于此，商品情绪开始全面转好，多数商品开始上行且呈现连续发酵趋势，PVC期现两市价格也得到了一定的修复。3、虽然行情出现分化，但月内的PVC基本面仍旧偏弱，其中电石价格不断下行，虽然一方面缓解了成本压力，但呈现的利空打压两市。月内中国台湾台塑7月份PVC报价下调20-30美元/吨。4、房地产数据再次不佳，国家统计局公布1一5月全国房地产开发投资同比下降7.2%。5、外盘方面6月14日，美联储联邦基金利率的目标区间维持在5.0%至5.25%不变，在下一次的调整前呈现了空窗期。6、供需层面的制约导致月内高库存仍是常态，且贸易商多数反馈走货缓慢，需求的偏弱制约一直无法改变。整体来看月内现货价格低位窄幅波动为主，月末对比月初现货价格：华北地区下跌35元/吨，临沂上涨65元/吨，华东地区上涨20-35元/吨，华南地区下跌65元/吨，东北地区上涨35元/吨，华中地区下跌15元/吨，武汉上涨45元/吨，西南地区上涨45元/吨。

2、国内主流消费地区市场分析

华北：河北地区PVC市场现货交投清淡，月内价格不断小幅调整。截止发稿日5型料含税5500-5530元/吨送到，内蒙厂提5320-5360元/吨。北方地区基差报盘09合约-（420-530）。

华东：常州PVC市场价格月内多以小幅波动为主，下游逢低补货心态谨慎，高价抵触，询盘及采购积极性不高。截止发稿日5型电石料现汇库提参考5620-5700元/吨（不含装）。华东地区基差报盘09合约-（100-160）。

华南：广州地区PVC市场价格小幅调整，贸易商一口价报盘以及点价货源并存。但下游询盘较少，现货市场交投气氛偏淡。截止发稿日普通5型电石料现货自提主流成交参考5620-5700元/吨。华南地区基差报盘09合约-（100-120）。乙烯法报盘1000型送到报5750-5800元/吨，大沽1000型现货自提报5700-5750元/吨，聚隆1000型自提报5680元/吨。

中国台湾台塑7月预售报价继续下调20-30美元/吨，印度市场环比6月二次下调价格下跌20美元/吨，在760美元/吨CIF印度；其他地区下跌30美元/吨，CFR中国在755美元/吨，CIF东南亚在750美元/吨，FOB中国台湾在710美元/吨。

台湾省台塑7月船期报价：（美元/吨）

3、后市预测

期货方面：PVC09合约期货走势出现了久违的上涨表现，期价在全天表现震荡上行，尾盘涨势未止。并且从成交方面来看难得出现多头情绪，其中多开25.4%对比空开23.5%略胜一筹。期价在结束了3天的中轨横盘后今日高点形成有效的突破，技术层面显示布林带三轨（13、13、2）三轨全部开口向上，日线级别的KD（9、9、3）线呈现金叉趋势，期价高点逼近上轨位置。目前的基本面变化不多，短期之内观察上轨5850以及前高压力位5886的表现。

　　现货方面：目前期现两市的表现来看，期货盘面的上涨幅度远远超越现货的跟涨幅度，整体来看现货跟涨不足，一方面受制于下游需方买涨气氛偏弱，另一方面货源消化的速度缓慢，价格的上行并未带来较好的成交表现，反而引发了下游的观望心态，逢低补货点价低位挂单的趋势延续，且长久以来低位的反复磋磨导致产业链的心态较差。随着时间推移6月份马上结束，整体6月份的行情均在震荡式筑底的方式运行，期现两市在低点虽然运行的时间较长，但期价并未击破主力合约的前低5484位置，现货表现同样如此，期现联动加强的情况下，短期之内现货价格或仍以窄幅整理的趋势运行。

4、PVC期现基差对比

5、PVC仓单日报

6、多头空头持仓龙虎榜（6月29日）

7、国内PVC指数

　　据涂多多数据测算，截止到6月29日国内电石法PVC现货指数为5596.8，相比月初跌9.78，幅度0.174%。乙烯法PVC现货指数为5904.05，相比月初涨50.01，幅度0.854%，月内电石法指数下跌，乙烯法指数上涨，乙烯法-电石法指数价差307.25。

8、本月PVC（粉）市场价格

单位：元/吨

PVC进出口、产量、开工率、库存分析

1、2023年PVC进出口分析

　　PVC总量分析：2023年5月中国PVC纯粉进口量为2.21万吨，同比减少0.03%，环比减少42.36%，进口月均价858.81。出口量为14.03万吨，同比减少47.25%，环比增加3.97%，出口月均价810.72。1-5月份出口量总计92.83万吨，进口量总计21.29万吨。

PVC出口国分析：根据最新统计数据显示，2023年5月份中国PVC出口到印度58072.62吨，占总出口量的41.39%；到泰国7820.39吨，占总出口量的5.57%；到越南7492.03吨，占总出口量的5.34%。

PVC进口国分析：根据最新统计数据显示，2023年5月份中国PVC进口美国8580.21吨，占总进口量的38.91%；进口中国台湾6320.25吨，占总进口量的28.66%；进口日本4499.96吨，占总进口量的20.41%。

2、2023年PVC产量分析

　　PVC产量：2023年5月国内PVC产量在186.66万吨，环比减少3.83%，同比增加2.56%。1-5月累计产量在934.82万吨。其中电石法PVC产量在140.95万吨，环比4月增加5.62%，同比去年5月减少8.42%，乙烯法PVC产量在45.71万吨，环比4月减少6.69%，同比去年5月增加13.76%

3、2023年PVC开工率统计　　

2023年5月国内PVC开工率为79.74%，同比去年降低6.12%，环比提升1.99%。

4、PVC库存

　　月内PVC社会库存、仓库库存增加，贸易商库存不变、下游库存减少，具体来看截止目前为止，国内PVC社会库存574090吨，较月初增加10140吨，仓库库存400500吨，较月初增加9500吨，贸易商库存26500吨，较月初持稳，下游库存66700吨，较月初减少1300吨。

本月生产企业装置情况一览表及检修损失量统计

1、生产企业装置情况一览表

2、检修损失量统计

　　2023年6月PVC检修损失量为30.48万吨，同比去年增加5.09%，环比增加55.13%。预计2023年7月检修损失量为16.38万吨。

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1、电石

　　本月国内电石市场跌后维稳，市场走势分为两个阶段，以6月中旬为分界线，中上旬市场跌跌不休，市场下行比较明显，业者心态偏空；中下旬市场持稳运行，期间虽有短暂的上涨，但上涨动力不足，被扼杀在摇篮里，各区域市场心态表现谨慎，相比月初来看，截止6月29日，各区域主流出厂报价累计下跌幅度在250-350元/吨，下游主流接收价累计下跌300-350元/吨。月中上旬各区域市场全面下行，整体运行比较低迷，首先成本端原料兰炭价格频频下调，各区域累计下跌50-360元/吨，原料价格的下调虽在一定程度上降低了电石企业的生产成本，但对电石市场的整体支撑力度减弱比较明显；基本面来看，市场整体处于供大于需的局面，电石外销量增加市场上货源供应充足、库存压力不减，而主力下游PVC企业装置检修，电石采购情况未见明显好转，且下游原料库存充足，对电石整体采购欠佳，电石企业出货压力较大，加之周内PVC行情弱势，下游存压价行为，对电石市场有一定拖累。成本面、基本面对市场均呈现利空，业者心态表现欠佳，月中上旬市场整体运行弱势难改。随后中旬开始，市场出现筑底，多数地区市场维持稳定走势，下游受检修装置稍有恢复影响需求有所增加，下游采购价格跌幅放缓，企业出货比较积极，部分企业库存低位，价格止跌企稳运行；下旬基本面电石生产企业库存低位，且下游PVC前期检修装置有所恢复，部分企业采购积极性较前期有所提升，对厂家报价信心有所提振，企业出货情况比较积极，下游企业到货情况区域性不均，价格出现区域性上涨，但上涨动力整体不足，在短暂上行两日后，价格继续维稳运行。