本月核心观点
本月国内PE市场品种间走势依旧分化：线性在期货走高带动下，月内止跌探涨，月涨幅在200-240元/吨不等，高压小幅涨跌；低压膜因石化排产较多，供应增量下，价格继续下移；低压高价走低也较为明显。截至月末，国内线性主流价格在8190-8600元/吨不等，高压价格在8950-9250元/吨不等，低压膜料价格在7850-8750元/吨不等，低压拉丝在7900-8650元/吨不等。后市来看：1月份来看，新增计划停车装置有限，叠加前期停车的装置部分复工，装置停车减损量下降。同时油制、煤制、甲醇、乙烷制聚乙烯成本下跌，当前煤油制生产利润较前期明显修复，生产企业在产装置开工负荷提升，市场供应压力将会增大。需求端来看，进入1月，下游订单难有向好表现，终端开工率仍有进一步走低预期。成本端来看，原油短线势头被逆转，短线反弹趋势宣告结束。且自身基本面依然是偏弱态势，仍需侧重留意原油继续回落的风险。1月内蒙古鄂尔多斯区域内多数煤矿维持正常生产销售，主要以发运长协为主，个别煤矿完成今年生产任务停产，我国寒潮天气接近尾声，下游终端需求较前段时间有所下降，动力煤价格弱稳运行。但是两油库存持续维持低位，石化挺价撑市意愿较强，成本端对于行情的提振作用依旧存在。综合来看，预计1月国内塑料市场震荡为主，月内或将呈现先高后低走势。关注石化停车、原油走势和商品氛围变化。
01
第一章 本月聚乙烯市场回顾
聚乙烯国内市场走势分析
单位：元/吨
图1
聚乙烯美金市场走势分析
本月国内PE美金市场坚挺有涨，其中高压涨势明显。截至月末美金线性价格在950-9550美元/吨，较月初上涨5-10美元/吨；高压膜料价格在1030-1040美元/吨，涨20-30美元/吨；低压膜在985美元/吨作用。内外盘价差情况来看，LLDPE套利窗口有所缩小，目前各品种价格对比来看，进口价格套利偏紧。月内终端采购刚需为主，成交增量有限，关注外商新月出价情况。
聚乙烯期货市场走势分析
连塑主力合约L2405高位回跌，月收中阴线。具体来看：L2309合约12月1日开盘7983，月最高8344，月最低7861，截止28日收盘在8291。就28日成交来看：多开21.5%空开20.2%，多平在22%空平24.1%。短线来看，05合约下方支撑8150、8000，上方关注8250、8300附近压力。
02
第二章 聚乙烯国内供应分析
聚乙烯产量分析
2023 年12月国内聚乙烯产量在236.6万吨，较上月实际产量240.6万吨下降4万吨，环比降幅1.66%。11月中旬起，国内PE生产企业停车装置增量明显，月内整体供应压力明显转弱。
聚乙烯企业检修统计
表3 国内聚乙烯装置1月检修统计
04
第三章 聚乙烯上游市场分析
原油走势分析
图2
甲醇走势分析
本月，月内甲醇市场价格小涨后震荡回落。月初，西南地区多套气头装置如期停车，加之场内部分装置停车检修，供应减少的支撑下，区域内市场价格窄幅上调，但受下游需求弱势影响，市场价格上涨幅度相对有限。月内中旬，随着北方多地迎来降雪天气，部分路段运输受限，运费价格持续上调，内蒙以及山西等地区厂家出货受阻，供应压力影响下市场价格震荡回落，然主销区在货源流入受阻的影响下，报价震荡走高，市场整体成交气氛向好。进入月内下旬以后，随着运输受限的逐步缓解，运费价格持续回落，且期货盘面延续弱势运行，厂家报价开始回落，虽月底穿插元旦假期，但下游需求疲软，节前备货积极性一般。
05
第四章 聚乙烯进出口分析
根据海关数据显示，2023年11月份中国PE进口进口美国27.39万吨，占总进口量的22.46%；沙特阿拉伯21.93万吨，占总进口量的17.99%；进口阿联酋12.42万吨，占总进口量的10.19%。
根据海关数据显示，2023年11月份中国PE出口孟加拉国0.79万吨，占总出口量的11.93%；出口俄罗斯0.53万吨，占总出口量的8.01%；出口越南0.52万吨，占总出口量的7.85%。
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第五章 聚乙烯走势预测
1月份来看，新增计划停车装置有限，叠加前期停车的装置部分复工，装置停车减损量下降。同时油制、煤制、甲醇、乙烷制聚乙烯成本下跌，当前煤油制生产利润较前期明显修复，生产企业在产装置开工负荷提升，市场供应压力将会增大。需求端来看，进入1月，下游订单难有向好表现，终端开工率仍有进一步走低预期。成本端来看，原油短线势头被逆转，短线反弹趋势宣告结束。且自身基本面依然是偏弱态势，仍需侧重留意原油继续回落的风险。1月内蒙古鄂尔多斯区域内多数煤矿维持正常生产销售，主要以发运长协为主，个别煤矿完成今年生产任务停产，我国寒潮天气接近尾声，下游终端需求较前段时间有所下降，动力煤价格弱稳运行。但是两油库存持续维持低位，石化挺价撑市意愿较强，成本端对于行情的提振作用依旧存在。综合来看，预计1月国内塑料市场震荡为主，月内或将呈现先高后低走势。关注石化停车、原油走势和商品氛围变化。
来源 | 涂多多数据管理部
陈彬 15269345060
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