PVC周报：期价下行后连续横盘，再次考验低位区间，现货窄幅运行- 大数跨境

树脂资讯

2024-01-04

一、国内PVC市场分析

1、国内PVC市场综述　　

本周（2023.12.29-2024.01.04）周内现货市场价格综合对比小幅走弱，上周五期现两市价格下行相对明显，迭代前期呈现6连阴跌，周一出现最低点后两市价格开始低位小范围横盘整理，估价对比整体周内变化相对较小，但两市却面临偏弱的格局。周内的影响因素：1、期货盘面05合约周内除去少数时段存在减仓外，均呈现增仓的趋势PVC05合约的仓量仍旧较大，且周内空开相对压制，但低位区间内也存在部分的多单低点，尤其在5850-5900范围内多空争夺相对明显。2、PVC基本面方面，供应端口变化不大，但从氯碱企业的角度来看，氯碱综合利润再次缩减，一方面PVC价格下行亏损加剧，另一方面氧化铝影响烧碱需求有所减少，作为PVC平衡的另一大商品烧碱周内表现同样偏弱，导致氯碱企业生产压力较大。3、成本端口，周内电石价格小幅下行，且原油价格也同样面临下跌，成本端口呈现一定的偏空态势。4、供需基本面仍旧以需求方为主导，冬季需求偏弱制品企业多制作库存为主，因此对原材料的采购相对谨慎，买跌不买涨周内多以低位点价挂单为主，无法呈现较好的PVC库存消化。5、宏观政策消息层面指引较少。整体来看周内期现两市运行相对偏弱，从估价对比来看，其中华北地区下跌15元/吨，华东地区下跌30-40元/吨，华南地区下跌30-45元/吨，东北地区下跌25元/吨，华中地区下跌15-65元/吨，西南地区下跌70元/吨。本周（）周内现货市场价格综合对比小幅走弱，上周五期现两市价格下行相对明显，迭代前期呈现6连阴跌，周一出现最低点后两市价格开始低位小范围横盘整理，估价对比整体周内变化相对较小，但两市却面临偏弱的格局。周内的影响因素：1、期货盘面05合约周内除去少数时段存在减仓外，均呈现增仓的趋势PVC05合约的仓量仍旧较大，且周内空开相对压制，但低位区间内也存在部分的多单低点，尤其在5850-5900范围内多空争夺相对明显。2、PVC基本面方面，供应端口变化不大，但从氯碱企业的角度来看，氯碱综合利润再次缩减，一方面PVC价格下行亏损加剧，另一方面氧化铝影响烧碱需求有所减少，作为PVC平衡的另一大商品烧碱周内表现同样偏弱，导致氯碱企业生产压力较大。3、成本端口，周内电石价格小幅下行，且原油价格也同样面临下跌，成本端口呈现一定的偏空态势。4、供需基本面仍旧以需求方为主导，冬季需求偏弱制品企业多制作库存为主，因此对原材料的采购相对谨慎，买跌不买涨周内多以低位点价挂单为主，无法呈现较好的PVC库存消化。5、宏观政策消息层面指引较少。整体来看周内期现两市运行相对偏弱。从估价对比来看，其中华北地区下跌10-75元/吨，华东地区下跌25-35元/吨，华南地区下跌20元/吨，东北地区下跌60元/吨，华中地区上涨50-70元/吨，西南地区下跌35元/吨。

期货方面：周内PVC2405合约期价上周五出现明显的下跌，随后本周内基本处于窄幅横盘的状态中。周内仓量变化，其中上周五增仓24361手，周二增仓15026手，周三增仓11629手。周四时段期价夜盘开盘即出现明显的下跌，白天盘面期价进一步下行。周四增仓9732手。截止收盘PVC2405合约持仓868987手，收盘价5891。

2、国内主流消费地区市场分析

　　华北：河北地区PVC市场价格震荡调整。周内市场一口价和点价并存，两者相差不大。下游观望气氛浓厚，成交气氛清淡。截止周四5型料含税报价5510-5540元/吨送到，内蒙厂提报价5280-5340元/吨。北方地区基差报盘05合约-（600-640）。

华东：常州PVC市场略跌交投欠佳。市场仍以基差报价为主，基差调整不大，终端挂单增多，截止周四5型电石料现汇库提参考5630-5690元/吨（不含装）。华东地区基差报盘05合约-（220-270-330）。

华南：广州地区PVC市场价格偏弱震荡，高价难有实际成交，周内基差报盘变化不大，下游采购积极性不高，实际成交不多，市场内观望气氛较浓。截止周四普通5型电石料现货自提主流成交参考5680-5720元/吨。。华南地区基差报盘05合约-（200）。乙烯法报盘区间整理，华谊、万华1000型送到报5830元/吨，大沽1000型自提报5740元/吨，聚隆1000型准现货自提部分报5730元/吨，实际成交商谈为主。

中国台湾台塑2024年1月PVC船期预售报价，印度CIF在770美元/吨，中国CFR在745美元/吨，环比2023年12月下跌30美元/吨。

中国台湾台塑1月船期报价：（美元/吨）

3、PVC期现基差对比

4、PVC仓单日报

5、后市预测

期货方面：PVC05合约期价的运行区间仍旧呈现了低位横盘的趋势，且区间波动也符合我们的预期，目前来自于PVC基本面的动向不多，且缺乏一定的资金关注度，一方面期价的波动范围较小，另一方面产业链关注的情况下多结合现货市场进行套保销售，因此目前的低位横盘状态延续。技术层面显示05合约布林带（13、13、2）三轨开口逐渐向下，日线级别的KD线以及MACD线呈现死叉趋势，我们仍旧维持前期的判断，期价的运行继续考验低位区间，继续观察5850-5980范围内的表现。

现货方面：期现两市价格继续横盘为主，首先期价的波动在周四时段呈现了全天小幅走弱的局面，现货市场买跌不买涨低位挂单存在一定的成交，但多以刚需为主，投机性需求罕见，另外远期报价对比近期现货价格并未见较大的优惠。有次可以看出对于目前的期现两市来看，仍认为以此为基础中长线存在一定的上行预期。但春节前的短线表现或仍会持续低位反复测试。PVC基本面方面，电石价格下行，鉴于企业的生产压力电石接收价格被迫下调。外盘方面国际油价大幅攀升，因利比亚最大油田的停产增加了中东地区冲突可能令全球石油供应减少的担忧。另外，美国警告胡塞武装不要进一步攻击红海地区的国际航运。与此同时，伊朗一名将军的周年纪念活动发生的爆炸令中东地区紧张局势加剧。整体来看短期之内PVC现货市场或仍旧延续震荡。

6、国内PVC指数　

据涂多多数据测算，1月4日国内电石法PVC现货指数为5624.88，跌14.72，幅度0.261%。乙烯法PVC现货指数为5911.25，跌4.15，幅度0.07%，电石法指数下跌，乙烯法指数下跌，乙烯法-电石法指数价差286.37。

7、本周PVC（粉）市场价格

单位：元/吨

8、本周生产企业装置情况一览表

二、PVC糊树脂

1、本周PVC（糊树脂）市场分析及预测

本周（2023.12.29-2024.01.04）PVC糊树脂市场价格先稳后涨跌互现，市场整体运行存有差异，节前价格稳定为主，心态表现谨慎，节后首日个别企业有调价计划，随后在周三时期，价格出现调整，各区域价格涨跌互现，大盘料中种子乳液法货源企业出货压力较大，价格小幅下跌，而悬浮法受供应端支撑价格上调为主。市场价格方面：PVC糊树脂大盘料价格7300-8100元/吨，手套料送到价格8100-8500元/吨，实际成交价格商谈。

2、本周PVC糊树脂厂家开工统计

本周（2023.12.29-2024.01.04）PVC糊树脂企业开工率在63.32%。