PVC周报：政策引导红利支撑，期价高点升穿上轨，现货大幅向上- 大数跨境

树脂资讯

2024-09-26

一、国内PVC市场分析

1、国内PVC市场综述　　

本周（2024.09.19-2024.09.26）周内现货市场价格综合对比呈现大幅上涨的局面，期货也出现了自低点持续推涨高点升穿上轨的表现，其中周内最高点5525，虽然9月份的金九被扼杀，但在政策的支撑下呈现了尾巴行情。周内的影响因素：1、2501合约盘面自周二开始呈现大幅减仓，以空头为主的盘面减仓促使了期价的上涨，加之政策引导明显，盘面上涨良好，并且涨幅可观。期价自下轨位置直接升穿中轨以及上轨位置，呈现了少有的突破行情。2、PVC成本端口，周内电石价格上涨50-150元/吨，但周内原油价格小幅下跌。3、供需层面来看，周内PVC开工装置进一步提升，综合开工率在7.8成左右开工率高位，但需求方面，面对调涨的价格并未呈现出交投好转的局面。4、周内政策连发，（1）中国人民银行宣布，近期将下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元。（2）在房贷方面，将降低存量房贷利率并统一房贷最低首付比例。引导商业银行将存量房贷利率降至新发房贷利率附近，预计平均降幅大约在0.5个百分点左右。（3）将降低中央银行政策利率，7天逆回购操作利率下调0.2个百分点，从目前的1.7%降为1.5%。（4）创设专项再贷款，引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持回购、增持股票。（5）证监会将发布促进中长期资金入市的意见和促进并购重组的六条措施。整体来看周内期现两市价格大幅上行。从估价对比来看，其中华北地区上涨60元/吨，华东地区上涨150元/吨，华南地区上涨125元/吨，东北地区上涨10元/吨，华中地区上涨85元/吨，西南地区上涨125元/吨。

期货方面：周内PVC2501合约期价自上周开始，期价周一呈现了小幅下行，但周二开始触底反弹上涨明显。周内仓量变化，其中上周五增仓18,368手，周一增仓1,323手，周二减仓63,901手，周三减仓51,581手。周四时段期价夜盘期价低开高走，期价上涨，早盘开始后期价窄幅高位运行，午后期价先小跌后尾盘上涨。截止收盘PVC2501合约持仓874187手，收盘价5490。

2、国内主流消费地区市场分析

　　华北：河北地区PVC市场价格大幅上行，但价格的上涨并未引发成交的好转，下游面对高价出现观望情绪。截止周四5型料含税内蒙厂提含税报4930-4980元/吨，主流意向成交价格为5140-5180元/吨含税送到。北方地区基差报盘01合约-（400-450）。

华东：常州PVC市场价格上涨为主，现货市场点价和一口价并存，但一口价并不理想，下游刚需采购为主。截止周四5型电石料现汇库提参考5290-5400元/吨（不含装）。华东地区基差报盘01合约-（170）。

华南：广州地区PVC市场价格大幅上涨，期货盘面价格上行后点价优势下降，市场成交多倾向于一口价报盘。截止周四普通5型电石料现货自提主流成交参考5330-5380元/吨。华南地区基差报盘01合约-（100）。贸易商贸易商乙烯法报盘，烟台万华1000型送到报5430元/吨，大沽1000型急提自提报5380元/吨，实单商谈。

中国台湾地区PVC十月船期预售报价稳中部分上涨，CIF印度维持在800美元/吨，CFR中国主港维持在780美元/吨，CIF东南亚维持在805美元/吨，其他地区上调25美元/吨。

中国台湾省台塑10月船期报价：（美元/吨）

3、PVC期现基差对比

4、PVC仓单日报

5、后市预测

期货方面：PVC2501合约期价在周四表现尚可，虽然开盘在低位位置处，但夜盘开盘即上涨拉升，尾盘收于高位。期价的运行仍旧在中上轨之间偏上波动，期价的高点在上轨位置处，但上轨压力位奏效。技术层面显示布林带（13、13、2）三轨开口扩大，成交方面仍以减仓为主，其中空平26.4%对比多平24.7%。日线级别的KD线和MACD线继续呈现金叉趋势，目前政策的发酵仍在继续，期价的运行仍旧相对偏强，但距离国庆仅仅2个工作日时间，短期之内的期价波动继续观察高位区间5400-5550的稳定性。

现货方面：政策端口9月26日，政治局会议重磅部署！实施有力度的降息、努力提振资本市场。要促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地。政策仍旧能支撑期现两市的偏强运行，从PVC基本面来看，短期之内未见明显的因素变量，但情绪产生的波动往往大于基本面所提供的区间，因此此次周内价格的上行更加依赖于政策的支撑。外盘方面油价大幅下滑逾2%，美国股市标普500指数和道琼斯工业指数周二创下纪录收盘新高，摆脱了美国消费者信心数据疲软的影响，矿业股在中国宣布全面刺激计划后大涨。整体来看短期之内现货市场或仍能在上涨后价格基础上整理。

6、国内PVC指数　

据涂多多数据测算，9月26日国内电石法PVC现货指数为5275.40，相比上周同期上涨107.02，幅度2.071%。乙烯法PVC现货指数为5557.92，相比上周同期上涨117.994，幅度2.169%，电石法指数上涨，乙烯法指数上涨，乙烯法-电石法指数价差282.52。