聚氯乙烯PVC一周市场分析（5.17-5.21）- 大数跨境

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聚氯乙烯PVC一周市场分析（5.17-5.21）

树脂资讯

2021-05-21

导读：本周（2021.5.17-2021.5.21），周内PVC市场价格小幅波动为主，并且周内走出期限背离行情，周初价格上涨但期货盘面走弱

一、国内PVC市场分析

1、国内PVC市场综述

　　本周（2021.5.17-2021.5.21），周内PVC市场价格小幅波动为主，并且周内走出期限背离行情，周初价格上涨但期货盘面走弱，周三市场被消息面打压，期现价格均开始出现下行。从估价对比来看，其中华北地区下跌95-105元/吨，华东地区下跌105-190元/吨，华南地区下跌的105元/吨，东北地区价格稳定，华中地区下跌80-100元/吨，西南地区上涨25元/吨。

　　现货方面：综合来看国内PVC市场高位滑落，市场运行不佳。周初市场低端价格出现上涨，高端价格多维持稳定，价格虽然出现上涨，但下游制品企业参与积极性减弱，多以下游逢低小单刚需补货为主，周一点价方面因为期货仍居于偏高的位置，前期击穿8900后，下游制品企业点价预期调整，市场价格并未达到刺激成交放量的点位。适逢周一上游PVC工厂企业也多在观望为主，贸易商方面拿货也陷入僵持，相对抵触高价货源。周二国内PVC市场主流成交价格仍有上涨，但部分地区价格稳定陷入观望为主，一口价报盘上涨但实际成交不佳，下游继续维持刚需采购为主，尤其华南地区实际报价反而呈现明涨暗降操作，贸易商存在30-50元/吨的让利，并且集中在君正、亿利等高端货源上，华北区域成交陷入僵持，市场价格有价无市，下游补货不积极。周三市场价格开始高位下调，但仍有部分区域观望，前期调涨过程中边际消费地区即开启稳定模式，故市场价格下行也为受到波及。市场预期减弱，一口价报盘无人问津，并且贸易商多存让利行为，听闻广州地区部分大贸易商让利幅度较大。市场价格下行后下游PVC制品企业并不买账，反馈平平，市场价格并未下行至刺激成交放量的价位。并且近期部分下游厂家因限电而降低开工负荷，整体刚需略有转弱。5月19日晚间李克强总理主持召开国务院常务会议，指出：部分大宗商品价格持续上涨，一些品种价格连创新高。要高度重视大宗商品价格攀升带来的不利影响，贯彻党中央、国务院部署，按照精准调控要求，针对市场变化，突出重点综合施策，保障大宗商品供给，遏制其价格不合理上涨，努力防止向居民消费价格传导，并提出加强供需双向调节、加强市场监管、保持货币政策稳定性和人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，合理引导市场预期三项举措。受此影响，期货周三夜盘全线崩溃大幅下行，PVC合约也难以幸免，期价大幅下挫。导致市场现货报价下行，期价下行后市场点价相对活跃，但市场一口价报盘不多，PVC期货弱势震荡基差有所走强，部分下游开始逢低补货低价成交尚可。仍有部分下游终端厂家暂时意向观望，严格执行刚需补货原则。周五市场现货成交重心继续下行，但跌幅减缓，市场开始选入观望情绪，但截至周五市场期现基差较大。

　　期货方面：期货方面：期货09合约周内弱势下跌，偏空态势明显多单不断平仓。周一PVC09合约上夜盘震荡冲高9250后回落，日内走势震荡下行，期价弱势自周一开始显现，空单开仓相对前期增加。周二期货市场相对稳定，修复了周一的弱势，期价再次回到最高点9245，但从持仓龙虎榜来看，周二永安期货多单减少3236手，空单反而增加2505手。我们推测周二的拉升属于资金多单拉高获利了结的预期。周三期价快速回落。日内大幅减仓32635手，期价大幅下行后多单不断出逃，平仓非常明显。并且夜盘开盘即开始遭遇消息面打压，期价持续走弱，触及盘内低点，并且毫无反弹可言，周四盘面维持低位震荡，下午盘有所拉涨但8900上方遭遇平仓再次打压。周五期价再创周内最低点8565，周五09合约全天波动范围8565-8805，价差240，截止周五下午盘面持仓379936。期价走势弱势凸显。

2、国内主流消费地区市场分析

　　华北：河北地区PVC市场整体气氛偏弱，期货回调拖累现货市场价格，并且贸易商担忧后市继续走弱，多存让利行为，成交一般。5型料含增值税9080-9130元/吨送到，未含增值税8490-8540元/吨送到，内蒙厂提8850-8900元/吨，部分更高报价也有听闻。

　　华东：杭州地区PVC市场成交重心下调，市场仍以点价报盘为主，基差继续走强，期货弱势震荡下游逢低补货，但整体交投不温不火。5型电石料现汇库提参考9130-9200元/吨。一口价报盘，榆社、天业自提9200元/吨，天业8型自提9350元/吨，天业3型自提9400元/吨。点价货源，V09合约，三联+420，鄂绒、宜化+450，天业、中泰+500，天业3/8型+680/630。

　　华南：广州地区PVC市场成交重心下行。PVC期货窄幅弱势震荡，整体市场的一口价报盘跟随下调，但点价基差走强，成交点价与一口价并存，下游延续逢低采购。市场内现货仍然偏紧，预售货源较多。普通5型电石料主流9200-9300元/吨，三联/盐湖报9200元/吨自提，东兴/聚隆/信发/鄂绒报9280元/吨自提，君正/亿利/中泰报9300元/吨。乙烯法价格下跌，大沽700型报9550元/吨，大沽800型报9450元/吨，大沽1300型报9700元/吨。

　　受全球疫情及美国供应恢复影响，未来2-3个月内全球PVC价格看跌预期加大；5月以来，印度局部邦封锁，加之疫情蔓延，市场有效反馈不足，预计中国台湾台塑6月船期报价延期一周公布，此前按照惯例本周周二前后将公布新报价。

　　台湾省台塑5月船期报价：（美元/吨）

3、PVC期现基差对比

4、PVC仓单日报

5、后市预测

　　塑多多预测：期货方面：目前的09合约处于偏空态势，日内反弹至8800再次遭遇空单镇压，整体呈现反弹乏力，周内连续减仓。外部大盘环境呈现偏空，技术上看，布林带指标开口扩大，期价位于布林带中下轨线之间偏弱运行为主。期现出现较大的基差，目前点位空头盘踞，操作方面我们建议多观望为主。现货方面：电石接收价格下行，PVC成本面支撑减弱。但现货价格相比期货坚挺，上游PVC工厂挺价心理较重。出口方面：2021年4月中国PVC纯粉进口量为2.24万吨，同比下降44.03%，出口量为24.71万吨，同比上涨438.89%，1-4月份出口量总计75.64万吨，进口量总计12.55万吨。进口量继续大幅减少，出口量再创新高，大幅高于去年同期水平，出口延续3月份的火爆行情。并且4月份还要高于3月份22.93万吨。从整体的需求来看PVC存在较为旺盛的需求，但2021年截至目前为止PVC价格上涨过快，给下游制品企业带来沉重的采购压力，政策面制约通胀下导致期货09合约率先跌下高位，并且出现深度回调的趋势，现货价格虽有抗跌性，但目前利多支撑不在，第一从基差回归的角度来看，PVC现货价格存在下跌需求，第二从政策面来看，首先制约期货再次作用现货，虽然并未有明确的政策导向PVC现货市场，但目前空头态势已开，修复上涨过快的市场价格已成必然。第三，目前现货价格下行并未达到下游制品企业的采购预期，偏弱的基本面导致下游观望心态浓郁，另外09合约属于年度交割最活跃的合约月，较低的期价才会引发买量。整体来看消息面偏空，外盘压力不减，现货价格仍旧面临较大的挑战。我们推测近期现货价格存下跌风险。

6、国内PVC指数

　　据涂多多数据测算，5月21日国内电石法PVC现货指数为9186.37，跌69.94，幅度0.756%。乙烯法PVC现货指数为9666.50，跌161.82，幅度0.635%，电石法指数继续下跌，乙烯法指数亦下跌，乙烯法-电石法指数价差480.13。

7、本周PVC（粉）市场价格

单位：元/吨

8、本周生产企业装置情况一览表

二、PVC糊树脂

1、本周PVC（糊树脂）市场分析

　　本周（2021.5.17-2021.5.21）市场供应面有所变动，新疆天业 PVC糊树脂装置转产特种树脂（2-3成），且上游挺价态度依然强烈，工厂对高价的抵触心理较大，开工极差，一定程度上影响市场供应量。国内PVC糊树脂市场大盘料价格低端价格上涨1000元/吨，高端价格上涨2500元/吨；手套料价格低端下跌1000元/吨，高端价格下跌2000元/吨；高低价差拉大；市场价格方面：PVC糊树脂大盘料价格11000-13500元/吨，华东市场糊树脂手套料送到价格17000-19000元/吨，实际成交价格偏低。

　　塑多多后市预测：手套料行情逐渐偏淡，上游累库，处于有价无市阶段；大盘料出货稳定，上游企业检修时间推迟，对供应量没有太大影响；上游电石价格处于高位稳定状态，导致糊树脂成本支撑较强。预计短期之内糊树脂价格稳定为主，但手套料价格或有小幅下跌的风险。

2、本周PVC糊树脂厂家开工统计

　　本周（2021.5.17-2021.5.21）PVC糊树脂企业开工率在70.66%，相比上周降低2.46%。阳煤集团昔阳化工有限责任公司PVC糊树脂装置（10万吨/年）2018年4月19日开始检修，2021年2月21日VCM卸车成功，开车时间继续推迟。山东朗晖2021年7月有8万吨糊树脂出货，届时市场货源供应增加。

　　唐山三友集团有限公司PVC糊树脂装置（8万吨/年）本月开工在60%左右。沈阳化工股份有限公司PVC糊树脂装置（20万吨/年）本月开工在80%，大盘料50%，套料50%。安徽天辰化工股份有限公司PVC糊树脂装置（13万吨/年）开工率在60-70%。江苏康宁化学有限公司PVC糊树脂装置（10万吨/年）开工率在60-70%。滨州正海集团-无棣新创海洋科技有限公司PVC糊树脂装置（4万吨/年）4月23日停车检修，开车时间待定。山东朗晖石油化学股份有限公司PVC糊树脂装置（7万吨/年）5月19日检修7-10天，与二期8万吨装置接口。

三、相关氯碱产品重点解析

1、电石

　　本周（2021.5.17-2021.5.21）国内电石价格出现小幅下行。PVC检修企业增多，电石需求稍有下降。并且兰炭价格不稳，对电石支撑减弱。对比上周，截止5月21日，山东地区接货价格在4880-5150元/吨；河北地区接货价格在4890-4915元/吨；大沽接货价格在4900元/吨；陕西北元接货价格在4580元/吨；河南地区接货价格在4800-4850元/吨；东北地区接货价格在4970-4995元/吨；山西地区自提价格在4500元/吨；四川地区接货价格在4650元/吨。

2、烧碱

　　国内烧碱指数：据涂多多数据测算，5月21日国内烧碱现货指数为1773.27，涨0，幅度0.000%。烧碱指数稳定。

3、原油

　　原油期货连续第三个交易日下跌，因有迹象显示，伊朗核谈判代表在达成协议方面取得进展，美国可能解除对伊朗的制裁，这样全球原油供应将增加。据报道，伊朗总统鲁哈尼(Hassan Rouhani)周四表示，美国已同意取消对伊朗石油、航运及央行等部门的制裁。然而，欧洲官员表示，尽管取得了进展，但仍有很多工作要做。纽约商交所（NYMEX）6月WTI原油期货结算价在到期日下跌1.31美元，至每桶62.05美元，跌幅2.1%，触及4月26日以来的最低水平。7月交割原油期货合约结算价下跌1.41美元，至61.94美元，跌幅2.2%。伦敦洲际交易所（ICE）7月布伦特原油期货结算价下跌1.55美元，至每桶65.11美元，跌幅2.3%，为4月13日以来的最低结算水平。

　　PVM Oil Associates的Tamas Varga表示∶“伊朗问题的进展影响了价格。伊朗有可能与美国达成协议，制裁可能将被取消，这样每天额外将有100万至150万桶石油出现在市场上。”欧佩克表示，国际能源署(IEA)就停止为新的化石燃料项目提供资金发出严厉警告，若该机构采取行动，可能会导致油价波动。国际能源署周二称，如果全球希望到本世纪中叶实现净零排放，投资者不应为新的石油、天然气和煤炭供应项目提供资金。