PVC周报：期价持续走弱周内一次跌停板，错失塑化龙头位置，现货跌幅790-1175元/吨- 大数跨境

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PVC周报：期价持续走弱周内一次跌停板，错失塑化龙头位置，现货跌幅790-1175元/吨

树脂资讯

2021-11-05

导读：本周（2021.11.01-2021.11.05）市场价格周内综合对比仍旧继续大幅下行

国内PVC市场分析

1、国内PVC市场综述

　　本周（2021.11.01-2021.11.05）市场价格周内综合对比仍旧继续大幅下行，跌幅累计高达790-1175元/吨，周内期现两市运行弱势，持续下行的期现两市打压市场信心。整体来看周内市场，其中煤炭系政策管控影响持续发酵作用于盘面，本周内煤炭系波动相对缓和。但PVC期现两市弱势延续，期价不断增仓下行导致PVC01合约不断刷新最低价，周五期价最低触及8108。周内政策消息面：11月3日晚国家发改委再发文，对散步煤价不实消息的媒体进行约谈，煤炭系列反弹被扼杀，尤其情绪影响的PVC01合约下行非常明显。另外内蒙地区以及宁夏地区的双控政策，据跟踪的电石企业宁夏内蒙部分电石装置停车。但双控同样并未促进期现的良好反弹，反而如昙花一现般结束。外盘方面：中国内地PVC价格下跌，10月底至11月以来出口价格大幅下行，印度客户表示近期有收到报价在1400-1450美元/吨FOB。现货市场方面周内成交不佳，下游询盘积极性减弱，现货市场一口价报盘不断下调，期价下行后点价成交略有优势，但成交清淡，需方低价挂单逢低采购补库。周内上游氯碱企业PVC出厂价格同样不断大幅下调，但一代贸易商抵触接货，面对不断下行的现货市场，销售量略有下滑。整体来看周内期现两市走势不佳，偏弱为主。从估价对比来看，其中华北地区下跌900-1065元/吨，华东地区下跌790-850元/吨，华南地区下跌825-925元/吨，东北地区下跌1025元/吨，华中地区下跌1150-1175元/吨，西南地区下跌1000元/吨。

　　现货方面：本周PVC现货走势跌跌不休。现货价格继续暴跌。周一国内PVC市场主流成交价格低位区间震荡整理为主，市场报价各区域出现差异。期货方面区间震荡整理并未出现较大的期价走势行情指引，因此现货市场进入小幅区间震荡报价趋势。PVC生产企业报价多数维持稳定，部分PVC出厂报价下调100元/吨，个别企业下调400元/吨。消费地区贸易商一口价报盘相比上周五基本变化不大。周二国内PVC市场主流成交价格继续下行，市场运行不佳贸易商二度下调报价。期货盘内再现触底跌停，截止周二，期价自高点开始出现6次跌停+2次濒临跌停。期现两市陷入恶性循环中。期价走弱影响现货商报价心态。下游适量补货但交投不佳，观望心态浓厚。下行渠道中无法激发采购放量。国内PVC市场主流成交价格仍有下行，但今天市场报价略有分化。期货盘面期价反弹给现货市场带来一丝活力，虽然盘面反弹力度相对有限，但仍略提升市场信心。尤其下午盘面反弹尚可，带动询价积极性增强。周四国内PVC市场主流成交价格继续下行，跌幅高达300-490元/吨。周三期价反弹带动的询价积极性销声匿迹，贸易商一口价报盘继续下行，期价下行后一口价报盘和点价并行。随着天气转冷北方地区尤其东北地区制品企业开工下降，整体需求减弱。周五现货市场仍偏弱运行为主，一口价报盘继续下行，虽然期货盘面今日对比低位略有反弹，但无奈难以提振现货市场。

　　期货方面：期货01合约周内同理现货市场，期价继续大幅下滑。周二期价甚至触及跌停板。周一PVC01合约夜盘低开高走，整体夜盘上涨趋势良好直至尾盘结束出现高点9435，但周一开盘期价迅速下跌至9180附近后小幅反弹下午时段尾盘期价再次走弱。在煤炭系列的影响下，尾盘收于低位9048。01合约增仓4822手。周二PVC01合约期价仍旧维持震荡走弱趋势，上午截止收盘期价触及跌停，下午开盘期价快速进入跌停板，封板近1.5万手，但并未封住跌停板期价五分钟后迅速开盘出现上行至8700上方。随后期价小幅震荡直至结束。周三PVC01合约期价继续弱势，虽然盘面出现反弹，但反弹至高位后遭遇空单打压，01合约减仓14641手。周四PVC01合约一路下行盘内期价濒临跌停。期价走势全天持续向下，毫无反弹力度可言。01合约增仓46990手。周五PVC01合约夜盘尾盘震荡走弱，但今日白天期价出现减仓反弹趋势，空单获利了结，期价对比低位反弹300点之多。01合约全天波动范围8108-8446，价差338，01合约减仓39320手，截止目前持仓324234手。05合约收盘8175，持仓64423手。

2、国内主流消费地区市场分析

　　华北：河北地区PVC市场现货成交不佳，周内现货价格不断下行，下游询盘积极性减弱。5型料含税8900-8950元/吨送到，内蒙厂提8600-8700元/吨，更高报价成交有限。

　　华东：常州PVC市场价格交投不温不火，期现两市偏弱运行。下游参与者心态谨慎，市场一口价和点价报盘并存，不断下行的现货价格成交清淡。5型电石料现汇库提参考9000-9350元/吨（不含装）。01合约，盐湖+750，金泰870，君正、中泰+970，鄂绒、天业、北元+1000，天业3型+1500，天业8型+1300。一口价报盘区间在9200-9400元/吨。

　　华南：广州地区PVC市场成交清淡，周内期价不断下行，点价报盘基差变化不大，但一口价报盘明显下跌，部分高价货源难成交，下游逢低采购现货，普通5型电石料现货自提主流成交参考9300-9500元/吨，一口价SG-5现货盐湖/鄂尔多斯部分报9450元/吨自提，天业部分报9500元/吨自提。乙烯法价格暂稳，大沽800型成交参考10300-10400元/吨自提，基差报v01+2000；嘉化1000型报10000元/吨自提。

　　中国台湾地区PVC11月船期价格环比10月上涨250美元/吨，CFR印度涨250在1860美元/吨，CFR中国涨250在1640美元/吨。FOB东北亚至东南亚涨250在1620美元/吨，FOB东北亚至越南涨250在1610美元/吨。

　　台湾省台塑11月船期报价：（美元/吨）

3、PVC期现基差对比

4、PVC仓单日报

5、后市预测

　　塑多多预测：期货方面：合约盘内大幅减仓小幅反弹，减仓高达39230手，日内成交多空双方来看，多开22.9%空开22.5%势均力敌。但大幅减仓期价却呈现小幅反弹的趋势来看，多为空单获利了结所致，基于目前的政策面和基本面，场外资金多单介入意愿较低。从整体塑化板块来看，目前PVC01合约错失龙头位置，期价低于聚烯烃塑料PE8919，聚丙烯PP8604。整体来看空单获利了结离场观望令期价短暂止跌。操作方面我们仍旧认为多观望为主，建议更多关注PVC05-09合约正套。现货方面：成本端PVC原料电石价格再现下跌300-425元/吨。对于PVC成本支撑持续减弱，PVC产业链自源头开始兰炭电石PVC均不断下行中，成本端进入恶性循环的模式，电石价格下行进一步导致PVC基本面偏弱，而PVC现货的下调继续作用于压制电石采购价格。在目前政策端未见明显煤炭企稳的迹象下，现货市场运行弱势。基差方面来看，目前期现仍旧具备较大的基差，回顾历史大基差在2020年12月份同样出现过1200以上，但去年同期大基差以现货价格大跌收场，期现市场在进入交割月后具备趋同性，因此期现价格仍旧面临收窄基差的考验。需求方面持续下行的现货市场导致终端观望心态严重，并且情绪对于期现的影响较大，短期之内现货市场仍旧面临压力，价格低位运行为主。但对于目前期现已经形至低位，仍需警惕市场拐点的出现。观望煤炭系政策。

6、国内PVC指数

　　据涂多多数据测算，11月5日国内电石法PVC现货指数为9157.28，跌145.98，幅度1.569%。乙烯法PVC现货指数为10518.3，跌605，幅度5.439%，电石法指数下跌，乙烯法指数大幅下跌，乙烯法-电石法指数价差1361.02。

7、本周PVC（粉）市场价格

单位：元/吨

8、本周生产企业装置情况一览表

PVC糊树脂

1、本周PVC（糊树脂）市场分析

　　本周（2021.11.01-2021.11.05）PVC糊树脂市场下跌。企业开工率为47.67%，较前期降低，大盘料方面，装置面唐山三友、安徽天辰、宁夏英力特停车检修，下游方面来看，大盘料下游需求不佳，贸易商出现抛售行为。手套料方面，近期手套料市场成交稍有好转，但手套料市场价格在大盘料价格下跌的影响下也出现回落。市场价格方面：PVC糊树脂大盘料价格10500-13500元/吨，华东市场糊树脂手套料送到价格13000-15900元/吨，实际成交价格偏低。

　　塑多多后市预测：近期PVC现货不断下行，下游市场心态观望心态加重。装置方面，部分企业装置检修，供应收缩；上游来看电石和VCM价格大幅下跌，对PVC糊树脂成本支撑减弱，电石下游大盘料接货能力有限，加上疫情影响，运输受阻。若上游电石和VCM价格继续回落，预计短期市场PVC糊树脂价格或将继续下跌。

2、本周PVC糊树脂厂家开工统计

　　本周（2021.11.01-2021.11.05）PVC糊树脂企业开工率在47.67%。阳煤集团昔阳化工有限责任公司PVC糊树脂装置（10万吨/年）2018年4月19日开始检修，2021年2月21日VCM卸车成功，开车时间继续推迟；四川新金路集团股份有限公司PVC糊树脂装置（2万吨/年）预计10月底投入生产2万吨手套料。

　　滨州-正海集团-无棣新创海洋科技有限公司PVC糊树脂装置（4万吨/年）2021年4月23日停车检修，原料尚未到位，暂未生产；济宁中银化工有限公司PVC糊树脂装置（4万吨/年）9月1日停车，开车时间待定；安徽天辰PVC糊树脂装置（13万吨/年）10月18日限电停车，开车时间待定；宁夏英力特化工股份有限公司PVC糊树脂装置（4万吨/年）10月24日开始检修，预计11月8日结束。唐山三友集团有限公司PVC糊树脂装置（8万吨/年）10月30日停车检修半个月；宁波台塑化工有限公司PVC糊树脂（7万吨/年）受限电影响开工7-8成。

相关氯碱产品重点解析

1、电石

　　本周（2021.11.01-2021.11.05）国内电石市场大幅下跌，周内各区域累计跌幅在1050-1450元/吨。装置面虽内蒙古和宁夏地区受能耗双控及限电影响，电石企业错峰生产，但电石企业装置整体开工相对稳定。上游来看兰炭市场下行较为明显，兰炭价格不断下跌对电石成本支撑不足。下游PVC市场到货充足，但接货能力减弱，待卸车增加。对比上周，截止11月5日，从接收价格来看，河北地区接货价格在5590-5615元/吨；陕西北元接货价格在5100-5400元/吨；河南地区接货价格在5200元/吨；山东地区接货价格在5330-5600元/吨；东北地区接货价格在5670-5730元/吨；山西地区自提价格在4900元/吨。

2、烧碱

　　国内烧碱指数：据涂多多数据测算，11月5日国内烧碱现货指数为4721.16，相比上周末跌833.36，幅度17.65%。周内烧碱指数大幅下跌。

3、原油

　　国际原油期货市场价格继续大幅收低，因石油输出国组织（OPEC）及其盟友抵制来自美国拜登政府的压力，决定维持其现有原油增产计划不变，引发美国采取进一步措施的担忧。纽约商交所（NYMEX）12月WTI原油期货结算价下跌2.05美元，至78.81美元/桶，跌幅2.5%，为10月7日以来最低结算价水平。伦敦洲际交易所（ICE）1月布伦特原油期货结算价下跌1.45美元，至80.54美元/桶，跌幅1.8%。

　　OPEC成员国与俄罗斯等非OPEC产油国（简称：OPEC+）在周四举行的视频会议上坚持此前达成的增产协议，将在12月份继续增产40万桶/日。尽管美国呼吁OPEC+产油国加大原油增产力度，让不断上涨的油价降温，但遭到沙特和俄罗斯等产油国的拒绝。油价盘中一度大涨逾2美元/桶，但随着OPEC+会议的召开，油价开始回吐涨幅，因OPEC+拒绝12月份超量增产之后，美国可能考虑采取全面措施加以应对。沙特石油部长称OPEC+以负责任的方式行事，能源市场需要监管，OPEC+的产量将满足本季度的需求，石油市场库存到12月将开始增加。沙特12月石油产量将超过1000万桶/日，为自新冠疫情以来首次。俄罗斯副总理Novak称OPEC+正致力于确保市场稳定，需要全球石油需求复苏，但今年第四季度至2022年第一季度可能出现季节性下降，而且全球石油需求仍面临新冠疫情带来的压力。科威特石油部长希望看到石油市场紧张背后的真正原因，石油市场风险在上升。阿联酋认为当前石油市场供应充足，明年第一季度会出现供应过剩，OPEC+的目标是市场供需平衡，而非具体价格。