PVC：期货多头狂欢夜并未延续，现货虚涨跟进但实单维持前期- 大数跨境

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PVC：期货多头狂欢夜并未延续，现货虚涨跟进但实单维持前期

树脂资讯

2021-12-20

PVC期货解析

　　12月17日V2205合约开盘价：8338，最高价：8536，最低价：8256，持仓量：298614，结算价：8397，昨结算：8273，涨：124，日成交量：1242290手，沉淀资金：24.73亿，资金流出：1.21亿。

各区域综合价格一览表

元/吨

PVC现货市场

　　国内PVC市场主流成交价格小幅上涨，但有部分区域价格未见波动维持前期。从估价对比来看：其中华北地区上涨70-100元/吨，华东地区低端价格下跌20元/吨，高端价格上涨20元/吨，华南地区上涨50-100元/吨，东北地区价格稳定，华中地区价格稳定，西南地区上涨50元/吨。期价上周五夜盘爆发，大幅增仓上行，提振主流地区贸易商报价心态，周末时期现货市场价格虽然未见明显调涨，但整体出现止跌观望态势，周一上午盘面运行仍旧高位，因此部分地区贸易商报价开始小幅调涨，但PVC上游工厂出厂价格多稳定观望，出厂报价维持上周五状态。周初开始一代合同签订也未见波澜，多推迟至周二。期价上行后市场多以一口价报盘为主，基差点价优势消失。虽然部分地区主流价格小幅报涨，但下游对高价较为抵触，成交实单仍旧偏向低端维持前期。下游刚需采购询单积极性未见提高。下午尾盘期价走弱后部分现货商下调报价，回吐上调幅度。综合来看周初市场运行仍显偏弱。

期货角度来看

　　PVC05合约上周五夜盘成为多头狂欢夜，期价低开高走盘内不断上行，最高点8536，并且增仓明显多开介入较多。直至尾盘涨势仍未结束。但今日开盘后期价开始下行，全天均维持震荡走弱的趋势，尾盘期价重回8300下方。05合约全天波动范围8256-8536，价差280，05合约减仓12485手，截止目前持仓298614手。01合约收盘8394，持仓52270手。09合约收盘8146，持仓3642手。

PVC后市预测

　　期货方面：PVC05合约上周五夜盘期货盘面大幅增仓上行，反弹动力明显，从近期的基本面分析，并不支撑期价反弹至如此高位，但也从另一侧面反映了，消息情绪带来的波动趋势以及波动幅度要远远大于基本面所提供的动向，由此可见场外资金的凶悍程度可见一斑。周初盘面期价重回自身供需层面，期价不断下行减仓趋势明显，不但1.3万手增仓消失尾盘甚至减仓1.2万手。技术层面三轨显示上轨指标8807，中轨指标8357，下轨指标7905。操作方面我们建议维持前期区间滚动策略，下方支撑仍正常看至7960-8020区间内。现货方面：电石价格继续下行，成本支撑仍旧弱化，各氯碱企业不断压低电石采购价格以降低成本压力。期现两市在狂欢夜过后再次回归自身的基本面，而偏弱的需求预期始终制约了现货价格的持续反弹。进出口方面11月出口量为11.48万吨，同比上升6.86%，环比上升2.78%，出口11月份数据仍旧表现良好，但进入12月份随着外盘价格的下行，出口优势逐渐消失，外盘接单量不足。同时国内下游需求也在持续下降，尤其北方东北地区下游制品企业停工，东北货源船运发至华南地区较多。上周集中到港较多，但周五盘面走强仍旧短期利好到港货物消化。整体来看期现两市价格回归供需后，PVC装置开工负荷稳定虽然个别企业装置存在小检修，但并不影响大局供应，需求方面即将带来的冬奥会对河北以及周边的制品企业开工仍是考验，下游需求存在持续弱化预期。因此短期之内我们预计现货市场价格仍维持窄幅整理为主，但随着时间推移，1月份备货季的现货走势或仍可期待。另外仍需观察05合约盘面走势，如果形成较好的反弹趋势料现货或跟进止跌转涨。

PVC价差套利分析