PVC周报：期货运行直逼春节前高，但并未超越，现货市场周内大幅上行- 大数跨境

树脂资讯

2023-09-07

一、国内PVC市场分析

1、国内PVC市场综述　　

本周（2023.08.31-2023.09.07）周内现货市场价格综合对比出现了高位续涨的趋势，期现两市价格周内大幅调涨，现货方面不论是生产企业还是贸易商均纷纷上调高价报盘，期价上行后周内点价优势降低，多偏向于一口价为主，期价的运行也出现了新的高点6632。周内的影响因素：1、期货盘面自周一开始呈现了低开高走大幅上行的趋势，在整体的文化商品中，PVC板块异军突起涨幅上榜走出了偏强的行情。并且盘面出现了明显的多头情绪，随后周二至周四持续高位盘整，且周四时段刷新高点直逼春节前高。但并未超越。2、周内PVC货源消化变化不大，盘面持续偏强的期价运行导致生产企业同步大幅调涨出厂价格，售价基本均超过6字头，电石法集中在6100-6500范围内出厂报价。但商家反馈高位价格一代贸易商接货不畅。3、PVC基本面因素不多，供应方面PVC装置目前开工稳定，但需求偏弱已经成为产业链的共识，电石周内也多以稳定为主，周内的上涨也并未借助基本面的力量。4、此次行情的上涨多源自于地产政策的刺激，8月31日随着央行、国家金融监督管理总局发布两则通知，存量房贷利率正式迎来初步调整方案，全国性商业性个人住房贷款最低首付比例下限也统一调整。5、周内商品情绪有所转弱，一方面前段上演逼仓的商品在进入9月份此行情有所结束，文华指数也出现了高位整理的趋势。整体来看周内价格出现了高位续涨的走势，从估价对比来看，其中华北地区上涨250-265元/吨，华东地区上涨205-215元/吨，华南地区上涨215元/吨，东北地区上涨210元/吨，华中地区上涨195-210元/吨，西南地区上涨200元/吨。

期货方面：周内PVC2401合约周内的走势上周五相对低位运行后，周一期价大幅上涨，高点刺穿技术层面的上轨出现进一步的上涨，周二至周三均在高位横盘。周内仓量变化，其中上周五增仓8377手，周一增仓24015手，周二增仓9778手，周三增仓7177手。周四期货出现了新高6632直逼春节主连前高，夜盘开盘期价直线上涨但随后高点期价下行。早盘开始期价进一步走弱，盘内跌破6500关口最低点6441，周四行情变化较大。周四减仓7458手。截止收盘PVC2401合约持仓708720手，收盘价6519。

2、国内主流消费地区市场分析

　　华北：河北地区PVC价格上调。期货偏强震荡，但现货市场成交气氛一般。截止周四5型料含税报价6380-6420元/吨送到，内蒙厂提报价6150-6200元/吨。北方地区基差报盘01合约-（350-500）。

华东：常州PVC市场价格周内上行，但成交整体一般。期货震荡偏强，市场点价及一口价并存。截止周四5型电石料现汇库提参考6340-6440元/吨（不含装）。华东地区基差报盘01合约-（50-80-100）。

华南：广州地区PVC市场价格震荡上行，部分时段点价货源价格存在优势，部分时段一口价报盘大，但高价难成交，部分实单有小幅商谈。截止周四普通5型电石料现货自提主流成交参考6400-6550元/吨。华南地区基差报盘01合约-（50-80）好粉+20。乙烯法报盘1000型送到报6580-6620元/吨，大沽1000型月中预售自提报6540元/吨。

中国台湾台塑公布9月PVC预售船期报价，环比8月上调70-80美元/吨，CIF印度涨80在900美元/吨，CFR中国涨70在885美元/吨。

中国台湾台塑9月船期报价：（美元/吨）

3、PVC期现基差对比

4、PVC仓单日报

5、后市预测

期货方面：PVC09合约期价的运行高点刷新周内新高，最高点6632，夜盘时段期价低开高走上行明显。但高位价格并未维持反而出现了明显的走弱趋势，一方面高位期价出现了多单获利了结的趋势，另一方面空单开始逐渐进入盘面。全天成交来看其中多开23.2%对比空开23.7%。技术层面显示布林带（13、13、2）三轨下轨开口存转向上之意，但期价的整体走势呈现阴柱十字星，整体文化商品指数继续高位盘整，但午盘收盘国内期货主力合约多数下跌，整体来看短期之内PVC仍旧存在偏强的预期，但幅度受限，继续观察6500上下百点的波动范围。

现货方面：周四时段期价直逼春节前的主连前高6700位置，但并未超越最高点仅仅在6632。但随后期价的大幅下行波动区间呈现扩大化，正如我们所料期现两市价格的运行存在一定的预期，但相对应的风险扩大。对于目前的政策刺激以及解读，在未见实际效应之前，持续的高位续涨总是略显乏力，回落的风险甚至要远远大于获益的风险，盘面开始出现一定的空开情绪，这也导致现货市场高位价格下持续的成交不畅，贸易商反馈出货节奏不佳。目前基本面的变量仍旧不多，随着时间推移，在面临第四季度时段，房地产数据持续表现不佳的情况下，PVC在中长期仍会面临较大的矛盾。整体来看短期之内矛盾并不凸显，仍旧在交易第三季度的预期，因此短期之内现货市场仍会偏强震荡整理。

6、国内PVC指数　

据涂多多数据测算，9月7日国内电石法PVC现货指数为6401.44，涨2.77，幅度0.043%。乙烯法PVC现货指数为6681.82，跌8.92，幅度0.133%，电石法指数上涨，乙烯法指数下跌，乙烯法-电石法指数价差280.38。

7、本周PVC（粉）市场价格

单位：元/吨

8、本周生产企业装置情况一览表

二、PVC糊树脂

1、本周PVC（糊树脂）市场分析

本周（2023.08.31-2023.09.07）PVC糊树脂市场呈现先涨后稳的走势，周内检修装置虽较少，供应量充足，但由于上游生产企业预售量比较大，库存压力不大，对市场存有支撑，下游需求不温不火，实际成交情况表现一般。市场价格方面：PVC糊树脂大盘料价格7700-8500元/吨，手套料送到价格8400-8800元/吨，实际成交价格商谈。目前部分装置停车检修，而需求面表现相对稳定，金九预期依旧存在，后期市场还需多关注需求面的变化，预计短期PVC糊树脂市场或高位整理为主。

2、本周PVC糊树脂厂家开工统计

本周（2023.08.31-2023.09.07）PVC糊树脂企业开工率在56.60%。

三、相关氯碱产品重点解析

1、电石

本周（2023.08.31-2023.09.07）国内电石市场整体呈现先涨后稳的态势，整体来看周内供应面上游生产企业电石炉开工有所恢复，下游需求采购积极。首先周初局部地区市场走势以补涨为主，多数地区市场维持稳定走势，主流出厂报价乌盟地区上调50元/吨，乌海、宁夏地区报价暂未调整，下游主流接收价格周六局部地区接收价格调涨，幅度在50-55元/吨不等，市场在周初上涨后，周二开始各区域市场居稳观望，国内电石市场目前供应面上游生产企业处于恢复中，虽仍有个别电石炉企业生产不稳定，但整体货源供应有增加预期，下游企业采购积极，到货情况较前期有所好转，市场上供需矛盾突出的局面得到缓解，且随着电石企业开工的陆续提升，货源供应或呈现稳中增加的趋势，加重了市场的观望情绪。截止9月7日电石接收价格：河北地区接货价格在3640-3650元/吨，河南地区接货价格在3600元/吨，山东地区接货价格在3630-3770元/吨，东北地区接货价格在3720-3780元/吨，四川地区川内价格在3650-3700元/吨，山西地区自提价格在3250元/吨，陕西地区外购府谷/内蒙电石到厂执行3250-3350元/吨。

2、原油

截至9月6日，WTI价格为87.54美元/桶，较上周同期上涨5.91美元；布伦特价格为90.6美元/桶，较上周同期上涨4.74美元，阿曼(期)价格90.41美元/桶，较上周同期上涨3.28美元，沪原油688.4元/桶，较上周同期上涨51.4元/桶。