本月核心观点
本月国内PE市场整体震荡走跌，整体价格重心较月初走低30-250元/吨不等。截至月末，国内线性主流价格在7950-8700元/吨不等，高压价格在8900-9100元/吨不等，低压膜料价格在8050-8900元/吨不等，低压拉丝在7950-8750元/吨不等。12月份来看，进口货源到港仍有小幅增量预期，叠加前期检修企业集中复工，如燕山石化、福建联合、茂名石化、中海壳牌等装置，而新增停车计划有限，月初过后PE市场供应压力依旧较强。同时当前煤油制生产利润较前期明显修复，生产企业在产装置开工负荷提升，市场供应压力依旧存在。需求端来看，进入12月，下游订单难有向好表现，终端开工率仍有进一步走低预期。且在原料难以形成持续上涨之下，多以随用随采为主，市场走货速度难有提升。成本端来看，国际油价经历短期持续下行后，后期深化减产仍是大概率事件，后期重点关注OPEC+会议情况，中线原油依旧维持区间震荡运行，继续下行驱动有限。12月国内气温仍有下降预期，民用电需求增加，下游电厂日耗有所提升，煤炭库存去库进程将有所加快，预计煤炭价格震荡偏强运行。同时两油库存持续维持中地位，石化挺价撑市意愿较强，成本端对于行情的托底作用依旧存在。综合来看，预计12月国内塑料市场震荡下行为主。关注石化去库、原油走势和商品氛围变化。
01
第一章 本月聚乙烯市场回顾
聚乙烯国内市场走势分析
单位：元/吨
图1 聚乙烯分品种指数走势图
聚乙烯美金市场走势分析
本月国内PE美金市场坚挺有涨，其中低压涨势明显。截至月末美金线性价格在945-970/940-950美元/吨，较月初下跌5-20美元/吨；高压膜料价格在1000-1020美元/吨，跌10-20美元/吨；低压膜货少。内外盘价差情况来看，各外盘价差情况，LLDPE窗口关闭，其他各品种窗口均已开启或处于待开启状态。进口商接盘意愿不强，观望情绪不减，成交以低价商谈为主，关注外商新月出价情况。
聚乙烯期货市场走势分析
连塑主力合约L2401高位回跌，月收中阴线。具体来看：L2309合约11月1日开盘8150，月最高8254，月最低7827，截止30日收盘7968。从30日成交状态来看，成交多开16.6%空开17.6%；多平在23.7%空平29.2%。短线来看，L01合约形成下行趋势，但连续下行后有修复需求。短线运行区间7800-8000，关注上下沿突破情况。
02
第二章 聚乙烯国内供应分析
聚乙烯产量分析
2023 年11月国内聚乙烯产量在251万吨，较上月实际产量226万吨增加25万吨，环比增幅11.06%。11月份，国内停车装置明显减少，同时油制PE生产利润不断修复，在产企业开工负荷增长，月内整体供应增量。
聚乙烯企业检修统计
表3 国内聚乙烯装置12月检修统计
04
第三章 聚乙烯上游市场分析
原油走势分析
图2 2021-2023年国际原油走势图
甲醇走势分析
内地市场：本月，月内甲醇市场呈现先震荡后下调的走势，终端需求的弱势依旧是拖累市场走势的主要因素，加之原料煤炭价格震荡回落，成本端支撑有所减弱，利空情绪的影响下，内地市场价格震荡回落。月初，甲醇期现震荡向上，期货盘面强势上行，加之内地部分区域受西南地区限气政策影响，装置有停车或降负等操作，一定程度上提振业者心态，但考虑到下游需求跟进乏力，市场成交未见明显放量，部分厂家为保出货多存让利操作，但整体出货仍显一般。月内中旬，甲醇市场继续呈现区域性走势，内地市场整体成交气氛不一，宁夏地区个别装置停车检修，市场在库存压力不大的支撑下高位运行，但内地其他区域市场价格在弱需求的影响下上涨动力不足，市场成交依旧维持刚需，新单成交有限，业者后市情绪不一。进入月末以后，市场在供应以及成本端表现欠佳的影响下大幅回落，内地部分区域市场报价跌破2000元关口，恐跌情绪影响下，下游入市补货积极性不高，市场整体成交气氛清淡。
港口市场：月内，港口现货市场报价随盘调整，期货盘面维持低位震荡，目前进口船货依旧维持较高位置，港口区域库存较前期有所增加，后期还需关注下游装置运行情况以及进口船货抵港情况。
05
第四章 聚乙烯进出口分析
根据海关数据显示，2023年10月份中国PE进口进口美国27.77万吨，占总进口量的22.68%；沙特阿拉伯20.6万吨，占总进口量的16.83%；进口阿联酋13.44万吨，占总进口量的10.98%。
根据海关数据显示，2023年10月份中国PE出口出口越南0.77万吨，占总出口量的11.92%；出口俄罗斯0.5万吨，占总出口量的7.74%；孟加拉国0.48万吨，占总出口量的7.43%。
06
第五章 聚乙烯走势预测
12月份来看，进口货源到港仍有小幅增量预期，叠加前期检修企业集中复工，如燕山石化、福建联合、茂名石化、中海壳牌等装置，而新增停车计划有限，月初过后PE市场供应压力依旧较强。同时当前煤油制生产利润较前期明显修复，生产企业在产装置开工负荷提升，市场供应压力依旧存在。需求端来看，进入12月，下游订单难有向好表现，终端开工率仍有进一步走低预期。且在原料难以形成持续上涨之下，多以随用随采为主，市场走货速度难有提升。成本端来看，国际油价经历短期持续下行后，后期深化减产仍是大概率事件，后期重点关注OPEC+会议情况，中线原油依旧维持区间震荡运行，继续下行驱动有限。12月国内气温仍有下降预期，民用电需求增加，下游电厂日耗有所提升，煤炭库存去库进程将有所加快，预计煤炭价格震荡偏强运行。同时两油库存持续维持中地位，石化挺价撑市意愿较强，成本端对于行情的托底作用依旧存在。综合来看，预计12月国内塑料市场震荡下行为主。关注石化去库、原油走势和商品氛围变化。
来源 | 涂多多数据管理部
陈彬 15269345060
版权声明：本文由涂多多数据管理部出品，如需转载联系工作人员授权（授权后转载，请注明出处）如未授权或未按要求转载视为侵权！违者必究。
