第一部分 调研背景
调研目的
年初至今，PP持续震荡下行，价格中枢不断下移。PP仍旧处于大扩能周期，企业生产利润承压，随着PP价格下跌后目前市场关注PP下游需求是否有好转，有无需求增量，尤其是中美贸易战缓和以后，市场有抢出口预期。同时本次中美关税豁免时间是90天，丙烷对美国进口依赖度高，国内PDH工厂有何预期及应对措施，目前的生产情况如何，也是市场重点关注的内容。在此背景下，本次调研主要聚焦PDH生产企业以及下游工厂。
调研时间
2025年5月20日-5月22日
调研地点
调研对象
PP生产企业（PDH）、物流企业及下游工厂
第二部分 调研纪要
PP生产企业D
产能：PDH产能60万吨+60万吨，PP产能40万吨+40万吨，丙烯部分外卖，周边汽运为主。产品拉丝最多，目标是降到一半以内，产品也在不断丰富，比如透明、薄壁。
丙烷及关税影响：丙烷主要从美国进口，2024年进口美国100%，丙烷主要是FEI定价，一单一谈。今年中美关税出来买了一点中东货，很贵。在做丙烷海关手册，做来料加工，但副产品氢气加多少关税海关没有明确的答复，在走着流程，目前没有紧迫性。
PP生产企业E
产能情况：240万吨甲醇制烯烃（甲醇量），下游乙烯链：50万吨MEG+20万吨EO，丙烯链是40万吨PP。企业流程比较短，甲醇影响大，企业目前效益不好。去年70亿销售额，最好的时候100亿左右，产品只做拉丝。
库容库存：甲醇库容20万吨，目前低库存，PP库容四五千吨，MEG库容万把吨，目前都是低库存。
销售及需求：不做直销，经销为主，需求感知不明显，忠实粉丝多，诚信口碑好，物流配送及时。
出口：企业产品定价高，出口不多，因为其产品国内内销价格也高。
行情看法：不看好甲醇行情，可能低位会买一点，2200-2300的甲醇（到企业的价格）会买一点，到厂2300的价格可以接受。
物流仓储企业F
关税影响：中美加征关税上来，企业出入库下降。中美关税下降后，刚开始三四天抢出口好一点，现在不行，订单很差，没有持续性。
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