今年以来，全球市场就如油锅一样翻涌，多哈会议、英国脱欧、油市冻产、各大央行货币政策、美国总统大选，以及接下来的美联储加息和意大利脱欧，黄金在这些事件的浪潮里或危机或利好。
如果说特朗普上台是一枚炸弹，引发了一场全球市场的血雨腥风，黄金也迎来一波短线反弹。那么，下个月的两件大事就像埋伏在全球市场的两颗地雷，诸多不确定的因素将影响金价走势。
或许你已经猜到了——12月份美联储加息和意大利将举行修宪公投。分析称，这两颗地雷或将令以美元为基准的全球资产价格在短期内经历翻江倒海般的调整。
“地雷１”—意大利修宪公投
意大利修宪公投将于12月4日举行。此次公投的主要内容涉及削弱参议院权力，减少参议员数量，重新平衡区域权力，使得更多地区置于中央政府的管辖内等等。
一旦修正案被否决，总理就会辞职，意大利政局混乱，存在脱欧风险。很可能带动意大利十年期债券收益率创出2015年希腊危机期间的新高（2.5%），同时由于避险需求驱动，德国国债或受追捧，将收益率重新拉回负值区间，将两者间的利差扩大一倍以上。
但这一结果可能是暂时的。首先意大利公债收益率上升将导致意大利的融资成本上升，让欧央行QE带来的降低融资成本的效果付之东流，让意大利财政层面承受更大压力，从而缩减或放弃其减税计划。而减税计划是本轮意大利经济复苏的最重要的驱动因素。
一旦上述风险引发评级机构下调意大利主权债务评级，则可能最终导致意大利银行业危机，继而牵连整个欧元区。
当第一张多米诺骨牌倒下后，后面几张连续倒下的几率会大幅提升。届时不仅意大利公债本身会遭受大幅抛售，欧元对美元汇率或也会快速跌破平价，同时令美元指数快速冲破100。以美元为基准的全球资产价格或在短期内经历翻江倒海般的调整。
我们都知道，黄金作为一种天然的避险资产，当面临一系列的政治风险之时，将会引发市场避险情绪升温，市场大量买入黄金避险，金价飙升。此次意大利公投对金融市场的影响不亚于脱欧公投，这一黑天鹅事件为黄金上涨提供了良机，其对金价的影响可能比美联储加息还要巨大。
“地雷２”—美联储12月加息
无论是基于美国经济增长、通胀、就业等数据，还是美联储的信誉和独立性，市场普遍认为，美联储在12月14日会议上宣布加息基本上已经板上钉钉。
过去两年，美联储加息一直是悬在贵金属头上的利剑，成为金银上涨的最大威胁因素。在退出QE后，美联储不断释放要利率正常化的信号。虽CPI数据和就业指标已经很不错，但是美联储一再谨慎、推迟加息的态度让市场越来越失望。
这不仅不会减弱市场对美国经济的担忧，反而会令市场的心态发生变化，因为大家担心的是已不再是美国加息，而是美国迟迟不加息。所以，即使美联储12月加息美元也不一定会走强。
最新消息显示，本周四美联储主席耶伦偏鹰派的加息讲话，令12月加息概率高达百分之百。而与此同时，印度在废除大额钞票之后，对黄金的消费有一定提振，也阻止了金价进一步下滑。 鉴于目前美国的经济状况并不具备持续加息的条件，而且全球市场早已经提前消化了加息预期，预计后期黄金很大可能出现小跌而后大涨的情况。
值得注意的是，目前黄金持续下跌压力仍来自美元升值，美国新任总统“特朗普再通胀”主导的市场下，投资者或许会纷纷撤出美债、黄金等避险资产，转而投入“高风险”美元资产。
另一方面，特朗普实行的经济政策存在很多不确定因素，比如会导致通胀上升和财政赤字，及他上台后掀起的贸易保护主义浪潮，会阻碍全球经济复苏，这些或又将成为支撑金价上涨的动力。
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