一、金属网价方面
注：10月份第4周指10月21日至10月25日；10月第3周指10月14日至10月18日
二、宏观方面
（一）本周宏观事件
1.国家统计局数据显示，三季度GDP增长4.6%，9月多项经济指标明显改善，国内政策方面，5,000亿互换便利操作细则出炉，此外央行正式推出股票回购增持再贷款。
2.美联储当地时间10月23日发布全国经济形势调查报告。据“褐皮书”显示，总体而言，自9月初以来，几乎所有地区的经济活动都基本没有变化，只有里士满和芝加哥两个区域略有增长，大多数地区的制造业活动有所下降。美元指数小幅走低但仍保持坚挺。
（二）次周宏观事件提示
1.10月31日，公布美国10月标普全球制造业、服务业PMI初值。
三、产品分析
（一）无机锌盐
1.供需方面：
（1）本周一水硫酸锌样本厂家开工率80%，环比下降13%；产能利用率64%，环比下降12%；周产量环比下降15.38%。本周部分厂家因环保原因停产，主流厂家挺价意愿强烈。
饲料行业：目前处于需求旺季，随着下游库存陆续消耗，本周询单及成交量对比上周进一步好转。
化肥行业：北方地区步入到需求旺季，南方地区需求逐步增加，化肥行业需求情况呈现逐步增量趋势。
出口方面：进入月末几乎全航线出现了爆舱情况，部分航线爆舱情况已蔓延至11月份。欧美等航线现货运价表现也较10月初有小幅增长。本周受海水倒灌影响，部分货物发运受阻，影响时间3-5天左右。本周询单数量有明显恢复，近期不排除出口客户集中发货，造成供需关系的变化。
主流厂家订单排产至11月中下旬，部分厂家排产至11月底，建议需求端根据生产情况提前两周做好签单计划，按需采购为主。
（2）本周七水硫酸锌样本厂家开工率75%，环比持平；产能利用率53%，环比下降4%；周产量环比下降5.91%。主流厂家报价持稳为主。
选矿和化纤行业：需求稳定，其中北方选矿企业考虑冬季大雪对运输造成的成本增加，近期备货意愿增强。
出口方面：受近期海运费上涨影响，部分航线出现爆仓情况；需求端刚需释放，本周询单积极性有所恢复，预测后续签单情况有所好转。
进入11月后北方部分矿山开始备货，建议下游客户结合库存适当备货。
（3）本周活性氧化锌生产厂家开工率70.58%，环比下降5.88%；产能利用率48.09%，环比下降3.86%，主流生产厂家挺价意愿强烈。
饲料行业：生猪养殖利润客观，市场对仔猪整体需求情况较为稳定；近期受锌网价高位运行，造成氧化锌原料成本进一步增加，需求端刚需采购为主，跟涨采购情绪减弱。
脱硫行业：脱硫剂终端需求对比上旬有所减弱，但生产厂家订单较为充足，厂家维持刚需采购。
橡胶行业：近期天然胶有一定下降，但仍处于高位。市场需求与预期相差较大，询单较少。半钢胎开工高位运行，订单充足，全钢胎开工率较低，客户以刚需采购为主。
近期锌价维持高位震荡为主，厂家订单表现尚可，供应量进一步减少，建议下游客户及时关注库存按需采购。
2. 原料方面：
（1）次氧化锌：部分厂家有上调成交系数意愿，但市场接受度较低，观望情绪浓厚，维持刚需采购。
（2）纯碱：本周纯碱产能利用率87.11%，环比下降0.44%；纯碱产量72.62万吨，环比下降0.51%。
东部地区主流厂家报价对比上周下降50元/吨，出厂报价1500-1600元/吨，中西部地区主流厂家报价持稳为主，出厂报价1250-1400元/吨，下游按需采购为主。
（3）硫酸：广西地区持稳，报价350-470元/吨；湖南地区报价上涨20元左右，厂家报价320-380元/吨；华北及山东地区报价持稳，主流厂家出厂价300-350元/吨；蒙东及东北地区主要生产厂家仍处于检修期，厂家报价坚挺，报价360-480元/吨。
3.锌网价预测：
进入2024年以来，不论是国产矿加工费还是进口矿加工费均呈现下跌态势，甚至一同跌至其历史低位，其中矿供应紧张是其“跌跌不休”的主要诱因。
2024年精炼锌产量预计在618.5万吨左右。消费端，房地产作为锌下游的重要消费板块之一，虽然今年以来有各种重磅政策的加持，但其数据的好转还需要实际传导，关注后续政策落地的情况。
预计锌网价维持高位运行，运行区间25000-26000元/吨。（上海有色网）
（二）硫酸锰
1.供需方面：
硫酸锰生产厂家本周开工率80%，产能利用率81%，环比持平，本周主流厂家报价持稳。
饲料行业：需求端前期库存逐步消耗完毕，以及近期国内海运费上涨，带动整体需求端的采购积极性恢复。
化肥行业：南北方逐步进入到需求旺季，化肥行业需求情况呈现逐步增量趋势。随着国内化肥行业订单近期集中采购，需求情况增量明显，进一步缓解了厂家库存压力。
出口方面：需求端询单情况有所好转，随着海运费的上涨以及需求端的刚性需求依旧存在，预测后续出口订单呈现稳步增加趋势。
目前主流厂家排产至11月中旬，综合各行业需求量的增加，建议下游客户提前2-3周采购，适当补库。
2.原料方面：
锰矿方面：锰矿市场继续稳中弱势小幅下跌，下游钢厂招标仍有下压价格迹象，且港口锰矿库存压力犹存，再加之月末行业资金链收紧，导致市场心态显现一定分化，矿商报价方面更是高低各异状况，工厂对原料采购压价力度不减，供需双方操作谨慎为主。（全球合金网）
硫酸方面：广西地区持稳，报价350-470元/吨；湖南地区报价上涨20元左右，厂家报价320-380元/吨。
（三）硫酸铜
1.供需方面：
硫酸铜生产厂家开工率100%，产能利用率35%，周产量环比均持平。厂家订单充足加之近期铜网价高位运行，本周厂家报价较为谨慎，部分厂家暂停报价。
饲料行业：受原料端成本影响，本周市场价格呈稳中上涨趋势。本周需求端按需采购为主。随着铜网价震荡范围收窄，利于硫酸铜价格稳定，预计未来一周需求情况有所好转。
近期在铜网价强支撑下，生产成本走高，叠加原料端供应紧缺，生产厂家生产积极性有所放缓。建议需求端提前10天做好采购计划，适当补库。
2.原料方面：
铜网价方面：宏观方面，受美国大选、中东局势不确定性支撑，美元延续高位运行。国内近日10月LPR报价出炉，1年期、5年期LPR利率均下调25BP。带动铜价承压小幅下跌。
基本面方面，到货减少，同时市场成交持续走弱，持货商对10月多持悲观情绪。截至10月24日周四，上海有色网全国主流地区铜库存较周一微增0.02万吨。综合来看，美元指数自高位回落，但市场交投维持平淡，预计铜价维持高位震荡，运行空间76000-77000元/吨。（上海有色网）
（四）硫酸亚铁
1.供需方面：
一水亚铁生产厂家开工率100%，产能利用率63%，环比无变化。厂家报价对比上周无变化。
饲料行业：需求情况与上旬基本持平，但受近期原料端供应紧张，主流厂家本周涨价意愿强烈；因市场担忧后续价格持续上调，询单积极性有所恢复，备货积极性增加。
后期七水亚铁价格有进一步走强预期，一水亚铁原料成本支撑加强，建议客户结合自身库存，适当备货。
2.原料方面：
本周隆众资讯钛白粉厂家产能利用率68.89%，环比下降1.28%。
本周钛白粉厂家开工率进一步下滑，终端大厂继续压价情绪明显，而随着反倾销调查的影响，企业出口压力加大。随着厂家开工率持续下降，副产七水硫酸亚铁产量紧张，预计后期一水亚铁价格维持高位。
（五）碘酸钙
1.供需方面：
碘酸钙生产厂家开工率100%，产能利用率36%，环比持平。厂家报价对比上周持稳。
饲料行业：需求情况较为稳定；主流生产厂家订单逐步交付完成，后续出货意愿强烈，随着需求端前期库存消耗完毕，预计后续签单情况有所好转。
原料价格较为稳定，目前碘酸钙供需较为稳定，建议客户按需采购为主。
2.原料方面：
目前原料市场供需较为稳定，进口精碘市场价格持稳为主。
（六）亚硒酸钠
1.供需方面：
亚硒酸钠生产厂家本周开工率100%，产能利用率25%，环比上周持平。厂家报价对比上周持稳。预测十月亚硒酸钠周均产量约8.5吨。
饲料行业需求预测：生猪行业养殖利润较为客观，终端需求有好转预期；禽料需求较为稳定；反刍预计后期需求也逐步增长；水产料暂无较大需求。受益于饲料行业传统旺季，饲料需求增加。预测饲料行业十月亚硒酸钠纯粉折周均需求量约为8吨。
随着亚硒酸钠原料端价格弱势运行为主，亚硒酸钠价格暂无较大波动，建议下游按需采购为主。
2.原料方面：
二氧化硒下游电解锰行业需求维持弱势，二氧化硒需求无明显好转，价格持续小幅下滑运行。
（七）氯化钴
氯化钴生产厂家开工率100%，产能利用率49%，环比上周持平。供需无较大变化，厂家报价持稳为主。
氯化钴原料价格进一步下调，反刍料需求对比前期有所增加，建议下游按需采购。
从供给端来看，市场开工率依然较低。从需求端来看，下游三元前驱体企业主要执行长单采购，零单采购较少；下游四氧化三钴企业采购意愿较为疲软，周内成交寥寥。
综合市场情况，目前现货需求疲软，市场整体表现冷清。预计下周，需求难有显著改善，现货价格可能继续承压下行。（上海有色网）
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