摘要：本周核心品种订单充足，厂家排单普遍在50天以上。一水硫酸锌、一水硫酸锰价格高位坚挺，硫酸亚铁继续暂停报价。宏观情绪虽有反复，但成本端支撑仍是当前行情的主基调。
本周核心产品一览
产品名称 |
周涨跌元/吨 |
核心驱动 |
趋势判断 |
关注方向 |
一水硫酸锌 |
→持稳 |
订单排至6月上旬+成本支撑强劲 |
→看稳 |
硫酸价格走势+订单延续性 |
七水硫酸锌 |
→持稳 |
成本支撑稳固+内外需求同步向好 |
→看稳 |
出口海运费及汇率波动 |
活性氧化锌 |
→持稳 |
成本高位支撑+饲料刚需支撑 |
→看稳 |
橡胶行业旺季复苏情况 |
一水硫酸锰 |
→持稳 |
订单排至6月中旬+厂家接单谨慎 |
→看稳 |
硫酸价格+排单变化 |
96%五水硫酸铜 |
↑1200-1300 |
铜价走高+蚀刻液供应偏紧 |
↑看涨 |
美联储政策+铜价波动 |
硫酸亚铁 |
暂停报价 |
原料分流+订单充足 |
↑看涨 |
七水亚铁供应恢复 |
碘酸钙纯粉 |
→持稳 |
供需平衡 |
→看稳 |
进口精碘价格 |
亚硒酸钠纯粉 |
↓3000-5000 |
市场成交氛围转淡，支撑减弱 |
↓看降 |
市场成交氛围 |
氯化钴纯粉 |
→ 持稳 |
成本支撑强劲，价格易涨难跌 |
→看稳 |
上游挺价持续性 |
一、金属网价方面
注：4月份第3周指4月13日至4月17日；4月份第2周指4月6日至4月10日（4月6日无报价）
二、宏观信息
（一）本周宏观事件
事件 |
核心影响 |
|
4月14日 |
美国3月PPI环比+0.5%，同比+4.0%低于预期 |
生产端通胀缓和，降息预期修复，利好金属价格 |
4月15日 |
美国3月零售销售月率+0.7%超预期 |
消费韧性仍强，降息预期从6月推迟至9月，压制金属 |
4月16日 |
中国一季度GDP同比+5.0%，环比+1.3%超预期 |
经济开局良好，基建支撑稳固，利好金属 |
一句话小结：宏观信号多空交织，金属价格短期易受情绪扰动；但硫酸等辅料成本独立于金属定价，成本驱动型产品走势依旧坚挺。
硫酸出口禁令：自2026年5月1日至12月31日，全面暂停普通工业硫酸出口，仅电子级硫酸等高附加值特种品类，可依规获得出口豁免。
考虑到国内供应回流、下游需求季节性转弱及原料成本松动，硫酸价格或已阶段性见顶。预计二季度起将呈现高位震荡、逐步回落态势，且区域间走势分化将较为明显。
（二）次周宏观事件提示
时间 |
事件 |
潜在影响 |
4月25日 |
美国公布一季度GDP初值 |
影响美联储降息预期节奏 |
4月26日 |
美国公布3月PCE物价指数 |
美联储核心通胀参考指标 |
三、产品分析
（一）一水硫酸锌：订单饱满，价格高位持稳
主流厂家订单已排至6月上旬。叠加成本端支撑，本周报价维持坚挺。
1.核心数据
指标 |
本周数值 |
环比变化 |
开工率 |
74% |
↑6% |
产能利用率 |
72% |
↑9% |
排单周期 |
6月上旬 |
↑7天左右 |
2.市场动态
（1）成本端：各地区硫酸价格分化，次氧化锌供应仍偏紧
硫酸价格区域分化。广西地区价格持稳，出厂报价1680-1880元/吨；湖南地区价格持稳于1700-1900元/吨；华北、山东地区价格回落100-200元/吨，出厂报1650-1900元/吨。
次氧化锌，产能有所回升，但下游采购积极性较高，短期成交系数难以下调。
锌网价方面，宏观方面，美伊谈判进展较好可能直接停火两周。同时17日晚，伊朗宣布对于符合规定商船完全开放，但须走伊朗指定协调航线，带动美元指数走弱，利好金属价格。
基本面暂无明显波动，维持供强需弱格局。受宏观面利好影响，预计下周锌价小幅上涨，下周均价23650元/吨。
（2）供应端：部分厂家检修复工，产能利用率回升，但现货紧张格局未明显缓解。
（3）需求端：各行业需求稳定，市场询盘情绪仍较积极。
饲料级：集团厂家及部分中小饲料厂家随着库存消化，于上旬进行补单。
化肥级：旺季采购集中。
贸易端：为规避原料价格进一步上涨的风险，贸易商已于三月下旬完成采购备货，维持正常排单发货。
3.结论与建议
需求旺季持续，订单支撑明确，价格高位坚挺。
操作建议：未采购客户结合库存节奏及时锁单。
风险提示：关注硫酸价格走势及厂家订单延续情况。
（二）七水硫酸锌：成本支撑稳固，内外需求向好
1.核心数据
指标 |
本周数值 |
环比变化 |
开工率 |
76% |
↑4% |
产能利用率 |
63% |
↑1% |
排单周期 |
5月中旬 |
↑7天左右 |
2.市场动态
（1）成本端：次氧化锌货源延续紧平衡，价格居高不下，成本支撑稳固
（2）供应端：行业开工率与产能利用率恢复至正常水平线，厂家以交付季度订单为主，生产节奏平稳。
（3）需求端：国内季度订单收尾，出口需求旺季来临
国内市场：化纤客户完成二季度合同采购，选矿行业北方中小矿山陆续复工，新一轮询单陆续启动。
出口市场：国外化肥、选矿等行业进入需求旺季，询单热度保持高位。
3.结论与建议
成本端刚性支撑明确，内外需求同步向好，但受七水硫酸锌区域位置限制，预计七水硫酸锌市场价格持稳运行。
建议国内用户结合生产计划适时锁单，海外采购商关注海运费及汇率波动。
（三）活性氧化锌：成本高位，刚需托底
1.核心数据
指标 |
本周数值 |
环比变化 |
开工率 |
77% |
持稳 |
产能利用率 |
52% |
持稳 |
排单周期 |
5月中旬 |
持稳 |
2.市场动态
（1）成本端：支撑稳固
纯碱本周价格分化，西部出厂价950-970元/吨，东部报价上涨30-50元，出厂价1150-1200元/吨；
次氧化锌价格坚挺，硫酸价格高位，企业成本压力不减
（2）供应端：产能逐步恢复至正常水平，现货流通偏紧的局面有所缓解。
（3）需求端：饲料级刚需托底，橡胶级旺季不旺
饲料级：截至2026年一季度末能繁母猪存栏量3904万头，同比减少135万头，下降3.3%，略高于正常保有量3900万头的100.1%，集团厂家作为能繁母猪存栏主力军，集团厂家需求有刚性支撑。
橡胶级：橡胶行业进入生产旺季，但受原料合成胶，天然胶价格持续高位，部分厂家停产检修，呈现旺季不旺局面。
脱硫级：采购需求正有序恢复。
3.结论与建议
高成本与刚需共同支撑价格坚挺。
操作建议：建议下游企业根据库存情况，择机采购。
（四）一水硫酸锰：订单充足，厂家接单谨慎
1.核心数据
指标 |
本周数值 |
环比变化 |
开工率 |
94% |
↑13% |
产能利用率 |
70% |
↑12% |
排单周期 |
6月中旬 |
↑10天 |
2.市场动态
（1）成本端：硫酸价格高位坚挺，构筑坚实底部支撑
锰矿：防城港进口加蓬锰矿报价43-45元/吨度。
硫酸：硫酸价格高位坚挺，广西地区价格持稳，出厂报价1680-1880元/吨；湖南地区价格持稳，出厂报1700-1900元/吨。
关于5月起暂停普通工业硫酸出口的政策（详见宏观部分），短期内对价格形成底部支撑，但考虑到国内供应回流及需求季节性变化，预计二季度硫酸价格将从高位震荡逐步回落，需关注区域间走势分化。
（2）供应端：厂家订单已排至6月中旬。在原料硫酸持续高位背景下，厂家接单趋于谨慎，现货交付偏紧。
（3）需求端：国内外化肥、饲料需求同步释放，形成需求共振。
3.结论与建议
订单饱满叠加当前成本高位支撑，短期价格暂无回落迹象。后续需关注硫酸价格走势对成本端的影响。
建议：下游客户结合当前库存消耗与生产计划，及时锁定订单。
（五）硫酸铜：铜价冲高，产品价格上调
受铜网价上涨影响加之蚀刻液供应紧缺，厂家报价上涨1200-1300元/吨。
1.核心数据
指标 |
本周数值 |
环比变化 |
开工率 |
100% |
→ 持平 |
产能利用率 |
45% |
→ 持平 |
2.市场动态
（1）成本端：蚀刻液紧缺支撑底部，宏观利好提升铜价
蚀刻液供应：蚀刻液更多流向海绵铜等中间品加工，直接用于硫酸铜的原料占比有所收窄。
铜网价背景：
宏观方面，美联储重申降息需通胀回落至2%，市场定价全年降息约9个基点。美伊谈判取得积极进展，可能达成阶段性停火，同时伊朗宣布对于符合规定商船完全开放，但须走伊朗指定协调航线，带动美元指数走弱，利好铜价。
基本面方面，供应端，国产铜到货依然偏少;需求端，下游企业以刚需采购为主，按需补库。
库存方面，截至4月16日周四，SMM全国主流地区铜库存环比上周四下降11.46%，连续五周持续去库。
综合来看，受宏观面利好影响，预计下周铜价偏强震荡，运行区间103000-105000元/吨。
（2）供应端：厂家生产平稳，市场货源流通有序。
（3）需求端：集团厂家及大型贸易商库存消化后启动新一轮采购。
3.结论与建议
供需弱平衡，蚀刻液紧缺以及铜价高位运行对于价格形成有力支撑，预计短期价格上涨。
建议：下游企业灵活把握采购节奏，择机补货。
风险提示：铜价受宏观情绪主导波动较大，需关注美联储政策走向。
（六）硫酸亚铁：原料紧张，暂停报价
1.核心数据
指标 |
本周数值 |
环比变化 |
开工率 |
80% |
→ 持平 |
产能利用率 |
23% |
→ 持平 |
2.市场动态
（1）成本端：七水亚铁被磷酸铁锂行业跨界分流，原料端持续紧张，成本不断走高。
（2）供应端：产能利用率处于低位，现货交付压力未缓解。
（3）需求端：因主流厂家连续三周暂停报价，下游客户担忧后市上涨，询单采购陆续启动。
3.结论与建议
原料紧缺与低产能利用率双重支撑，短期价格保持高位。
操作建议：下游企业结合生产计划，维持合理库存水平。
（七）碘酸钙：供需平衡，价格平稳
1.核心数据
指标 |
本周数值 |
环比变化 |
开工率 |
100% |
→ 持平 |
产能利用率 |
51% |
→ 持平 |
2.市场动态
原料进口碘价稳定，厂家生产秩序正常，下游按需采购，市场缺乏打破平衡的驱动因素。
3.结论与建议
价格延续稳态，建议客户按需采购即可。
（八）亚硒酸钠：成交转淡，价格回调
1.核心数据
指标 |
本周数值 |
环比变化 |
开工率 |
100% |
→ 持平 |
产能利用率 |
24% |
→ 持平 |
2.市场动态
前期地缘风险溢价消退，粗硒市场成交氛围减弱，原料支撑松动，纯粉报价下调3000-5000元/吨。
3.结论与建议
原料供应趋于宽松，不排除价格进一步回落。建议下游关注原料价格变化，灵活安排采购节奏。
（九）氯化钴：成本支撑强劲，价格易涨难跌
1.核心数据
指标 |
本周数值 |
环比变化 |
开工率 |
100% |
→ 持平 |
产能利用率 |
44% |
→ 持平 |
2.市场动态
头部企业挺价意愿坚定，但下游采购仍偏保守。原料紧缺问题未根本解决，后续供应存不确定性。
3.结论与建议
成本支撑强劲，短期价格持稳，后期仍有上涨空间。建议下游根据库存情况提前锁单备货。
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