数字科技高美富强

2024-11-27

导读：高美富强专业担当稳健良善

编者按：高美富强企业总部董事会在2024年11月初多次调查研究分析后，认为新一代电子信息产业虽然里面有许多交易机会，但是对于高美富强自身投融资的战略目标不适配，因此决定聚焦于新材料领域久久为功。创办人李旺东在2023年第一季度是301059金三江的流通股东前十，2023年11月开办高美富强（湖北）新材料科技有限公司，打造了专业微信公众号：新材料高美富强，以及启动在华联期货的普通机构户交易。后续，我们会先以硅材料陆续发出投研文章，敬请期待，投稿与合作请联系13392241818高美富强集团董事会办公室。

一、我国工业硅的供需情况

中国是全球最大的工业硅生产国和消费国，现阶段工业硅的生产基本能够覆盖国内消费需求，进口量极小，可以忽略不计。另外，中国也是全球最大的工业硅出口国，出口主要流向亚洲地区，以日本、韩国和部分东南亚国家为主。

2023年全球工业硅产能合计约为853.5万吨，同比增长9.7%，总产能维持增长，但同比增速有所下降。从产能分布看，中国、巴西、美国、挪威、法国、俄罗斯以及德国是全球主要的工业硅产地。

其中，中国的工业硅产能占据绝对优势，2023年中国工业硅产能占全球总产能比重为82.1%，占比份额进一步提升。

资料来源：雪球、百川盈孚

2023年，中国工业硅产能达到700.5万吨，有效产能达到686.9万吨。从产能变化看，由于部分新增产能项目投产，叠加个别企业矿热炉进行升级改造，中国新增产能达到69.7万吨，产能连续三年保持增长。这主要得益于下游需求的拉动以及新增产能的如期投产。

海外新增产能主要来自马来西亚与安哥拉新建产能项目投产，新增产能约5.5万吨。

从供给端分布来看，国内工业硅产能主要分布在电力资源充沛的西北、西南地区，新疆因其拥有丰富的煤炭资源和低廉的电力价格，且可为工业硅生产提供了成本优势而成为我国工业硅第一大产区，产量占比约46%。同时，新疆的工业硅企业以大型炉型为主，生产规模较大，产能稳定。

其次是云南、四川、内蒙等地，占比分别为19%、11%、8%。云南、四川因拥有丰富的硅矿资源和较低的电力成本，同样成为中国重要的工业硅生产基地。

此外，甘肃、福建、重庆、湖南、贵州、广西、黑龙江等地也有工业硅生产，但产量较为零散，占比不高。

资料来源：智研咨询

从需求端来看，国内工业硅的消费主要分布在华东、华南、华北等地区，整体呈现“西产东消”的局面。广东是第一大工业硅消费省份，消费占比约16%，其次是江苏和浙江，分别占比13%和11%，其他消费地较为分散。

不难看出，广东、江苏、浙江均为国内消费电子、半导体的主要产销地，对工业硅的需求很大。另外，沿海地区的机械、汽车、建筑等行业也相对其他地区更为发达，对有机硅和硅铁合金的需求量很大，也刺激了工业硅的消费向沿海地区集中。

二、工业硅的成本构成（估算）

接下来，我们将根据现行主流的工业硅生产方式，来估算一吨工业硅对应的成本区间。

生产工业硅的过程中主要涉及到的成本有（假定使用混合材料且全部材料均需外部采购）：

①电力，生产1吨工业硅大约需要消耗11000-14000度电；

②硅石，生产1吨工业硅大约需要消耗2.7-3.0吨；

③石油焦（还原剂），生产1吨工业硅大约需要消耗0.6-0.7吨；

④洗精煤（还原剂），生产1吨工业硅大约需要消耗0.6-0.8吨；

⑤木炭（还原剂），生产1吨工业硅大约需要分别消耗约0.5吨；

⑥木片（还原剂），生产1吨工业硅大约需要分别消耗约0.4吨；

⑦电极，生产1吨工业硅大约需要消耗0.08-0.1吨；

⑧设备维护费用、设备折旧、人工成本、三费、税费等合计占成本的约15%。

整理成上表，我们可以估算出生产1吨工业硅平均成本约为12400元/吨，上下浮动约15%，对比公开可查数据，上面的测算过程和所得结论基本符合实际市场情况。

根据估算的工业硅成本区间，我们可以猜测当前市面大部分供应商处于什么样的盈亏状态，并以此来判断相关企业是否值得投资（重新进入涨价-盈利周期），工业硅期货的真实价格水平是否合理或者溢折价/升贴水是否合理，从而有效提高投资决策的有效性和成功率！

三、工业硅期货的近期观点

现货端略有降价，临近春节加上第二次行业会议达成部分共识，现货端开工率维持较低水平甚至还略有降低，因此现阶段现货商还是大概率亏钱出货，继续去库存。

期货从2501合约开始调整了交割规则，因此远月合约整体升水，目前基差已经缩小到500以内，有进一步缩小的空间和可能，预计2501合约存续期间合约整体偏弱，在上文分析的现货成本中枢到下沿之间的运行可能性较大，故近期看低位反复震荡，在10600-11500之间寻底，在12400附近成为近期主要压力。

四、高美富强公司体系的简要介绍

高美富强（广东）投资有限公司与旗下企业——京长旺（上海）数字科技有限公司、高美富强（海南）投资有限公司、高美富强（西安）教育科技有限公司、京西旺（重庆）国际贸易有限公司、高美富强（北京）企业服务有限公司、高美富强（湖北）新材料科技有限公司～

以全中国东南西北中的布局，以独立干净无负债的公司主体，以海南上海重庆自贸区与西部大开发的政策优惠待遇，以香港的国际投资融资对接优势（实控人李旺东拥有香港身份证），以在广东金融高新区（南海桂城灯湖西街2栋1梯6层全层）与双地铁上盖物业（广佛线与佛山二号线魁奇路地铁站世博广场4座12楼电梯两侧办公室）的自有物业实力优势，以专业靠谱诚信的本硕博教授特别顾问等组成的团队运营优势，涵盖股权领投跟投与融资、资本筹集与法律财税等专业服务，聚焦于新一代电子信息产业集群、新材料产业集群，打造了“股权投资ALPHA”、“企业高美富强”、“华企高美富强”、“数字科技高美富强”等平台，既能够为上市公司客户带来更多更大的市值管理价值！还能够为非上市公司客户通过资产重组注入、整体或部分股权转让等方式快速获取丰厚的商业回报！