一、金属网价方面
注：10月份第5周指10月28日至11月1日；10月第4周指10月21日至10月25日
二、宏观方面
（一）本周宏观事件
1.北京时间周三，美国公布10月ADP就业人数录得23.3万人，为2023年7月以来最大增幅。
随后公布的美国第三季度实际GDP年化增长率录得2.8%，低于预期和前值的3%。
2.美国9月核心PCE物价指数年率录得2.7%高于预期的2.6%，通胀指标出现了自4月份以来的最大月度涨幅。支持了美联储在上月大幅降息后放缓降息步伐。
（二）次周宏观事件提示
1.11月4日-8日，中国第十四届全国人大常委会第十二次会议将在北京举行。
2.11月5-6日，美国将进行2024年总统大选。
3.11月8日，美联储将公布利率决议，会后美联储主席鲍威尔召开新闻发布会。
三、产品分析
（一）无机锌盐
1.供需方面：
（1）本周一水硫酸锌样本厂家开工率87%，环比上涨7%；产能利用率72%，环比上涨8%；周产量环比上涨13%。本周生产厂家订单较为充足，厂家报价坚挺。
饲料行业：中国农业农村局发布能繁母猪存栏数据，截止至三季度末，全国能繁母猪存栏4062万头。从各集团公司公布前三季度财报来看，饲料行业对比去年同期处于盈利状态。目前处于需求旺季，微量元素需求稳定。
化肥行业：北方地区步入到需求旺季，随着南方地区需求逐步增加，化肥行业需求增量。
出口方面：海运费方面，南美西及欧洲地区海运费止跌企稳，南美东及东南亚地区海运费继续维持上涨趋势，海运费压力仍存。考虑到航程时间问题，现阶段询单主要以25年一季度用肥订单为主，本周询单对比上周有所增加。关注即将到来的美国大选和相关经济政策，综合评判出口环境。
主流厂家订单排产至11月底，受原料成本持续高位，厂家报价坚挺，不排除价格进一步上涨可能，建议需求端根据库存情况提前两周做签单计划，适当备货，避免后期交货紧张。
（2）本周七水硫酸锌样本厂家开工率76%，环比上涨1%；产能利用率63%，环比上涨10%；周产量环比上涨2.24%。主流厂家报价持稳为主。
选矿和化纤行业：目前化纤厂家及矿山维持正常开工，需求较为稳定。
出口方面：海运费压力仍存，前期部分南美地区客户进行备货，本周询单较为平淡。
七水硫酸锌原料强成本支撑下，厂家报价坚挺，建议按需采购。
（3）本周活性氧化锌生产厂家开工率64.70%，环比下降5.88%；产能利用率44.65%，环比下降3.44%；主流生产厂家挺价意愿强烈。
饲料行业：进入四季度，仔猪市场开始有所回暖。据Mysteel农产品数据统计，截止到10月28日，7公斤外三元仔猪头均价格已拉升至350-420元，市场亏损局面改善。10月份随市场二次育肥补栏热度下降，部分养殖户及放养公司转战补栏低价小体重仔猪，在此背景下，活性氧化锌需求持续增长。
脱硫行业：脱硫剂终端需求稳定，生产厂家订单较为充足，维持刚需采购。
橡胶行业：本周天然胶价格持续下行，全钢胎样本企业产能利用率为58.92%，半钢胎样本企业产能利用率为79.68%，轮胎企业产能利用率相对平稳，橡胶行业以刚需采购为主。
近期锌价高位震荡运行，厂家订单表现尚可，建议下游客户及时关注库存按需采购。
2.原料方面：
（1）次氧化锌：部分厂家成交系数小幅上涨，下游市场接受度较低，观望情绪浓厚，维持刚需采购。
（2）纯碱：本周纯碱产能利用率85.29%，环比下降1.82%；纯碱产量71.10万吨，环比下降2.09%。
本周报价对比上周持稳，东部地区主流厂家报1500-1600元/吨，中西部地区主流厂家报1250-1400元/吨，下游按需采购为主。
（3）硫酸：本周以稳为主。广西地区报350-470元/吨；湖南地区报320-380元/吨；华北及山东地区出厂价300-350元/吨；蒙东及东北地区报360-480元/吨。
3.锌网价预测：
宏观方面，当前美国9月PCE物价指数年率录得2.1%，降至2021年年初以来最低水平，同时美国上周初请失业金人数有所下降，带动伦锌维持震荡运行。
基本面方面，锌精矿季节性减产令锌矿趋紧预期加剧，货商挺价意愿较强。国内供应端偏紧，同时锌精矿加工费仍处低位。周末随着多地环保预警结束，带动锌锭库存小幅去库，终端需求暂无明显回升。
受宏观信息影响，预计锌网价维持高位运行，运行区间25000-26000元/吨。（上海有色网）
（二）硫酸锰
1.供需方面：
硫酸锰生产厂家本周开工率80%，产能利用率81%，环比持平，本周主流厂家报价持稳。
饲料行业：原料端逐步趋稳，市场价格暂无明显波动，需求端按需采购，叠加近期国内海运费逐步上涨，带动整体需求端的采购积极性恢复。
化肥行业：南北方逐步进入到需求旺季，化肥行业需求逐步增量。
出口方面：需求端询单情况对比上周有增加，随着需求端的刚性需求释放，预测后续出口订单呈增加趋势。
目前主流厂家排产至11月中下旬，结合国内各行业需求量的增加，建议下游客户提前2-3周采购，适当补库，避免交货紧张。
2.原料方面：
锰矿方面：我国进口锰矿市场稳中坚挺，下游合金价格涨势暂缓，不过厂家报价仍较为坚挺，拉涨矿价稳中小幅探涨，询盘及成交活跃度增强，不过实单高价成交跟进欠佳，月末挺价与低价局面稍显共存。（全球合金网）
硫酸方面：持稳为主。广西地区报价350-470元/吨；湖南地区报价320-380元/吨。
（三）硫酸铜
1.供需方面：
硫酸铜生产厂家开工率100%，产能利用率35%，周产量环比均持平。主流厂家订单较为充足，本周厂家报价持稳运行。
饲料行业：下游按需采购为主。预测后续硫酸铜需求维稳为主。
近期在铜网价高位支撑下，生产成本高位，叠加原料端蚀刻液供应进一步紧缺，硫酸铜厂家报价高位。建议需求端提前10天做好采购计划，适当补库。
2.原料方面：
铜网价方面：宏观方面，本周美国公布“小非农”数据，10月ADP就业人数录得23.3万人，为2023年7月以来最大增幅，有分析师认为，劳动力市场比预期更强劲可能会使美联储官员们不那么激进的降息。
基本面方面，从供应端来看，近期进口铜冲击影响逐渐隐没，但国产货源到货减少问题显现，电解铜现货供应紧张。消费方面，铜价维持区间震荡走势，下游刚需补货为主，整体市场交投活跃度依旧不高，预计月底消费需求也难以有明显改善，且在一系列关键数据出台前，预计铜价维持高位震荡，运行空间76000-77000元/吨。（上海有色网）
蚀刻液方面：原料蚀刻液供应偏紧局面进一步加强，成交系数对比前期有所上涨。
（四）硫酸亚铁
1.供需方面：
一水亚铁生产厂家开工率100%，产能利用率63%，环比无变化。主流厂家本周暂停报价。
饲料行业：需求情况对比上旬有所好转，但受近期原料端七水亚铁供应紧张，主流厂家本周暂停报价；因市场担忧后续价格持续上调，询单积极性恢复，备货积极性增加。
后期七水亚铁供应持续紧张，一水亚铁原料成本支撑加强，建议客户结合自身库存，择机适当备货。
2.原料方面：
本周隆众资讯钛白粉厂家产能利用率68.08%，环比下降0.81%。
本周钛白粉厂家开工率进一步下滑，同时各地区下游市场需求不佳，走货并不顺畅，部分钛企库存压力明显。随着厂家开工率持续下降，副产七水硫酸亚铁产量紧张，预计后期一水亚铁价格维持高位。
（五）碘酸钙
1.供需方面：
碘酸钙生产厂家开工率100%，产能利用率36%，环比持平。受原料价格上涨影响，厂家报价对比上周小幅上升。
饲料行业：需求情况较为稳定；主流生产厂家订单逐步交付完成；近期受原料价格上涨，碘酸钙价格随之上调，刺激需求端询单备货，预计后续签单情况有所好转。
受原料端价格的上涨，生产成本进一步增加，在市场需求持续稳定需求的背景下，建议客户结合自身库存适当备货。
2.原料方面：
受智利主流厂家报价上调影响，国内进口碘价格随之上涨，预计后期价格高位运行。
（六）亚硒酸钠
1.供需方面：
亚硒酸钠生产厂家本周开工率100%，产能利用率25%，环比上周持平。厂家报价对比上周持稳。
饲料行业：需求情况较为稳定。
2.原料方面：
二氧化硒下游电解锰行业需求弱势，二氧化硒需求无明显好转。
（七）氯化钴
1.供需方面：
氯化钴生产厂家开工率100%，产能利用率49%，环比上周持平。供需无较大变化，厂家本周报价持稳，预计十一月份周均产量约1.9吨。
饲料行业预测：国家统计局发布数据，前三季度，猪牛羊禽肉产量7044万吨，同比增长1.0%，其中，牛肉、禽肉产量分别增长4.6%、6.4%，猪肉、羊肉产量分别下降1.4%、2.2%；禽蛋产量增长3.5%。同时国家发布《关于促进肉牛奶牛生产稳定发展的通知》对稳定肉牛奶牛生产作出部署，帮助养殖场户渡过难关，养殖虽处于亏损状态，但市场存栏维持高位，刚需仍存。饲料行业十一月氯化钴纯粉折周均需求量约为1.3吨。
氯化钴原料价格进一步下调，反刍料需求较为稳定，建议下游按需采购。
2.原料方面：
从供应端来看，市场的整体供应量保持稳定，但开工率仍处于较低水平。从需求端来看，大多仅履行长期合同，下游采购意愿也较为疲软，整体成交量不高。综合市场的供需情况来看，现货市场需求依然疲弱，因此预计下周价格可能会进一步下滑。（上海有色网）
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