需求踩刹车，成本还在撑——本周采购策略请查收

一、本周速览

订单饱和：一水硫酸锰（订单排至7月中旬）

价格平稳：活性氧化锌、硫酸铜、硫酸亚铁、七水硫酸锌、一水硫酸锰、碘酸钙、亚硒酸钠、氯化钴

回落品种：一水硫酸锌↓50元/吨（海运费风险）

重点关注：出口海运费变化及出口发货情况

二、核心数据一览表

产品	开工率/环比	订单情况 /环比	周涨跌元/吨	一句话总结
一水硫酸锌	68%/持平	30-35天（排至6月下旬）/持平	↓50	海运费暴涨，出口发货放缓
七水硫酸锌	68%/↓8%	30-35天/持平	→持稳	供需稳定
活性氧化锌	80%/↓2%	20-25天/持平	→持稳	成本高位支撑
一水硫酸锰	88%/↑7%	45-50天（排至7月中旬）/↓5-10天	→持稳	订单排至7月中旬，厂家接单空间有限
硫酸铜	100%/持平	——	→持稳	蚀刻液供应紧张，原料端支撑较强
硫酸亚铁	80%/持平	20-25天/持平	→持稳	原料七水亚铁供应紧张，原料端支撑较强
碘酸钙	100%/持平	——	→持稳	供需平衡
亚硒酸钠	100%/持平	——	→持稳	供需平衡
氯化钴	100%/持平	——	→持稳	供需平衡

（上表仅概括各产品基本信息，详细信息请见第六部分）

三、操作策略表

操作类型	产品	逻辑
按需采购	碘酸钙、亚硒酸钠、氯化钴、七水硫酸锌	供需稳定，短期平衡难以打破
灵活采购	一水硫酸锌、硫酸铜、硫酸亚铁、活性氧化锌	下游需求不佳，市场观望情绪浓厚
及时锁单	一水硫酸锰	厂家交货紧张，结合库存及时补单

四、宏观信息与风险提示

（一）本周宏观事件回顾

时间	事件	核心影响
5月28日	美国一季度GDP增速大幅下修，经济复苏动能减弱；4月核心PCE同比涨3.3%，符合预期	美联储大概率在2026年底前维持基准利率不变，利空金属价格
5月28日	美伊达成协议的预期逐渐加深	美元指数走弱,利好金属价格

（二）下周风险提示

时间	事件	潜在影响
6月1日	中国5月官方制造业PMI	对有色需求预期影响极大
6月5日	美国5月非农就业+失业率	影响美联储6月政策路径

（三）持续风险

出口海运市场：海运费若持续暴涨或高位回落，均将显著影响一水硫酸锌、一水硫酸锰等出口导向型产品的发货节奏、海外订单及利润。建议密切关注运价指数。

五、金属网价对比图

注：5月份第4周指5月25日至5月29日；5月份第3周指5月18日至5月22日

六、各品种详细分析

（一）一水硫酸锌：出口需求回落，价格小幅下跌

订单与开工：30-35天（持平），开工率68%（持平），产能利用率69%（↓2%）。

核心逻辑：

原料方面：硫酸价格高位持稳（广西1680-1880元/吨，湖南1800-2000元/吨，华北、山东1650-1900元/吨），次氧化锌系数居高。

锌网价：宏观方面，美伊达成协议的预期逐渐加深，叠加PCE数据符合市场预期，提振锌价。

基本面上，预计6月锌锭产量进一步下降至57.3万吨，但产量仍在高位，叠加消费淡季背景下，下游镀锌企业减产增加，锌合金厂消费亦不及预期，锌锭社会库存依然维持在26万吨以上的高位。

预判：宏观利好提供底部支撑，但疲弱的基本面和即将到来的淡季将压制价格上行空间，下周锌均价在24600元/吨附近。

需求方面：饲料行业按需采购，化肥进入收尾阶段，出口海运费暴涨发货放缓，前期订单仍有支撑。

操作建议：结合自身库存灵活采购。

（二）七水硫酸锌：区域供需稳定，价格持稳

订单与开工：30-35天（持平），开工率68%（↓8%），产能利用率59%（↓4%）。

核心逻辑：

①原料方面：成本稳定（同一水硫酸锌）；

②需求方面：化纤及选矿采购稳定。

操作建议：结合库存情况，按需采购。

（三）活性氧化锌：成本高位支撑，价格止跌企稳

订单与开工：20-25天（持平），开工率80%（↓2%），产能利用率49%（↓8%）。

核心逻辑：

①原料方面：成本坚挺提供底部支撑；

②需求方面：橡胶需求低迷无缓解，饲料行业按需采购，仅脱硫需求托底。

操作建议：结合库存，灵活择机采购。

（四）一水硫酸锰：订单排至7月中旬，厂家接单空间有限

订单与开工：45-50天（↓5-10天），开工率88%（↑7%），产能利用率68%（↑4%）。

核心逻辑：

①原料方面：锰矿价格持稳，硫酸价格高位运行；

②需求方面：饲料需求不振，化肥进入收尾阶段，出口需求持续旺盛，提振整体需求。

操作建议：厂家交货紧张，建议及时锁单，避开交货高峰期。

（五）硫酸铜：蚀刻液供应紧张，价格持稳运行

订单与开工：开工率100%，产能利用率45%，环比持平。

核心逻辑：

①原料供给：蚀刻液更多流向海绵铜等中间品加工，直接用于硫酸铜的占比有所收窄；

②铜网价背景：宏观方面，美伊已就延长停火60天并启动核谈判达成谅解备忘录框架，利好铜价。

基本面上，供应端国产到货小幅回升;需求端受铜价阶段性回落带动，下游备货意愿提升，带动市场交投回暖。

库存方面，截至5月28日周四，SMM全国主流地区铜库存环比上周四增加0.1万吨至24.52万吨，总库存较去年同期的13.99万吨增加10.53万吨。

预判：受宏观利好影响，预计下周铜价偏强震荡，核心区间参考104500-105500元/吨。

操作建议：结合生产节奏及库存，按需采购。

（六）硫酸亚铁：原料端支撑强劲，价格止跌企稳

订单与开工：开工率80%（持平），产能利用率23%（持平）。

核心逻辑：原料端七水亚铁被其他行业分流，价格坚挺，原料端支撑强劲，价格止跌企稳。

操作建议：结合生产节奏及库存，按需采购。

（七）碘酸钙：供需平衡，价格平稳

订单与开工：开工率100%，产能利用率51%。

核心逻辑：进口碘价稳定，下游饲料添加剂刚需采购，整体供需格局无明显变化。

操作建议：按需采购即可。

（八）亚硒酸钠：供需弱平衡，价格平稳

订单与开工：开工率100%，产能利用率24%，环比持平。

核心逻辑：原料价格稳定，下游饲料添加剂刚需采购，整体供需格局无明显变化。

操作建议：按需采购即可。

（九）氯化钴：供需弱平衡，价格平稳

订单与开工：开工率100%，产能利用率44%。

核心逻辑：原料价格稳定，下游饲料添加剂刚需采购，整体供需格局无明显变化。

操作建议：按需采购即可。

以上内容仅供参考，不构成任何采购或投资建议

如对数据有异议或进一步交流行情信息，请联系周经理：15933617080