一、金属网价方面
注：2月份第2周指2月10日至2月14日；2月份第1周指2月1日至2月7日（2月1-4日为假日暂无报价）
二、宏观信息
（一）本周宏观事件
1.特朗普宣布将对美贸易伙伴征收对等关税，未说明何时征税。特朗普表示，通过其他国家运送商品以避开关税的做法将不被接受；将考虑把采用增值税制度的国家作为关税对象；不要期待会有任何豁免；很快将对汽车、钢铁、铝和药品加征关税。相关措施的生效日期并未公布，媒体称对等关税可能4月1日生效。
2.鲍威尔国会听证会：美联储无需急于降息，法律不允许特朗普解雇联储理事；中性利率相比疫情前已大幅上升；评估关税的经济影响为时过早，承认关税可能推升通胀；“新美联储通讯社”：鲍威尔概括今年联储道路是，通胀下行没进展就不降息，经济更大幅放缓就降息。
3.美国1月非农新增14.3万大幅低于预期，失业率意外降至4%，截至2024年3月的12个月内，就业增长数量比最初报告的少了58.9万，降幅低于去年8月的初步估计。
（二）次周宏观事件提示
2.20日，美国公布美国至2月15日当周初请失业金人数。
三、产品分析
（一）无机锌盐
1.供需方面：
（1）本周一水硫酸锌样本厂家开工率73%，对比上周下降14%，产能利用率59%，对比上周上涨24%，主流厂家报价高位坚挺。
饲料行业：随着节后各集团公司库存逐步消耗至安全库存线以下，近期陆续招标，部分集团公司结合需求情况以及市场情况小批量招标；中小型饲料厂家基本开工生产，询单情况逐步恢复正常；贸易端本周催发情况加剧，反馈出市场逐步向好发展。
化肥行业：主流厂家逐步恢复生产，其中部分地区进入需求旺季，询单情况较月初有所好转，因化肥端需求较为集中，目前催发情况加剧。
出口方面：海运费方面，本周南美西以及中美洲航线出现不同程度的上涨，其他航线目前无较大波动，出口形势稳定。各生产厂家出口订单较为充足，本周出口询单情况相对稳定，部分厂家订单延续到3月底或4月初。
各主流厂家订单充足，建议提前两周确定采购计划，确保安全库存。
（2）本周七水硫酸锌样本厂家开工率82%，环比上涨23%，产能利用率60%，环比上涨27%，主流厂家报价高位坚挺。
化纤行业：生产厂家需求较为稳定，随着年前备货库存陆续消耗，询单采购增加。
选矿行业：北方地区中小型矿山处于停产状态，大型矿山维持正常生产，南方地区矿山维持正常开工；随着年前备货陆续消耗，客户逐步询单采购。
出口方面：随着南美及中美地区肥料消费旺季来临，出口询单积极性提高。
各主流厂家订单充足，建议提前10-15天确定采购计划，确保安全库存。
（3）本周活性氧化锌样本厂家开工率73%，对比上周上涨46%，产能利用率70%，对比上周上涨38%，随着年后2月份锌网价回落，主流厂家活性氧化锌报价对比年前小幅下滑300-500元/吨不等。
饲料行业：节后仔猪价格有望迎来上涨，养殖端主要考虑到7-8月份行情，对仔猪需求量增加，各集团公司陆续招标，需求情况较为平稳。
橡胶行业：锌网价近期持稳且有小幅抬头迹象，带动橡胶行业客户签单积极性有所恢复。
脱硫行业：脱硫剂生产厂家逐步开工，脱硫剂终端使用厂家陆续开始招标采购，预计后期询单逐步增加。
2.原料方面：
（2）纯碱：本周价格小幅下滑50元/吨。东部地区主流厂家报1400-1500元/吨；中西部地区主流厂家报1080-1230元/吨。
（3）硫酸：本周各地价格分化。华北及山东地区价格持稳，出厂报300-400元/吨；广西地区价格对比上周小幅上涨20元，出厂570-600元/吨；湖南地区价格对比上周下降50元，报440-500元/吨；蒙东及东北地区报价持稳，报价360-480元/吨。
3.锌网价预测：
国际经济形势方面，特朗普签署对等关税备忘录预计4月1日后执行，关税影响得到缓冲；美国PPI数据超预期走高但核心PCE不及预期，通胀压力有所缓解。央行报告指出实施适度宽松的货币政策，整体宏观情绪好转。
基本面上矿端宽松预期延续，短期冶炼厂产量大幅提升的可能性较低。消费上元宵节过后下游企业基本恢复生产，但从实际终端表现上消费传导仍然需要时间。
整体来看，宏观情绪改善对锌价形成支撑，但矿加工费上涨和消费复苏情况对锌价高位形成抑制， 预计锌价上行空间有限，运行区间23200-24600元/吨。（上海有色网）
（二）硫酸锰
1.供需方面：
本周硫酸锰样本厂家开工率64%，对比上周上涨19%，产能利用率68%，对比上周上涨2%，厂家报价维持年后高位。预计二月周均产量3600吨。
饲料行业：生猪方面，春节结束后，猪肉需求逐步进入传统淡季，处于整体供大于求的状态，生猪出栏量预计会有所放缓，仔猪需求的增加因采购量有限，对整体市场需求量的恢复影响有限；禽料方面，春节后鸡蛋与鸡肉类需求转弱，家庭型消费者仍以消耗库存为主，短期内需求情况不及节前，但随着院校开学以及工地开工，预测后续需求情况会逐步恢复正常；反刍方面，养殖端存栏量相对稳定，短期内需求平稳；水产方面，春节后需求端呈现减弱趋势，同时北方地区水产养殖处于传统需求淡季，需求暂时未恢复到理想状态。周均需求量预测在1000吨。
化肥行业：东北、内蒙以及山东地区年前化肥厂家备货较为充足，目前处于消耗库存阶段；西北地区随着厂家陆续开工，需求呈逐步增长态势。周均需求量约400吨。
出口方面：厂家年前出口订单充足，年后询单积极性对比年前有所降低，出口周均需求量约1500吨-2000吨。
目前主流厂家订单较为充足，随着国内形势缓慢恢复，以及出口形势交货紧张状态持续，建议需求端提前一周确定采购计划，海运发货建议提前20天确定采购计划。
（1）锰矿方面：锰矿价格上涨节奏渐有放缓，一方面港口矿商报价过高，实单成交跟进相对缓慢；另外一方面下游硅锰期货价格回落，盘面更是大幅跳水；导致市场观望心理有所增强。（全球合金网）
（2）硫酸方面：本周各地价格分化。广西地区价格对比上周小幅上涨20元，出厂570-600元/吨；湖南地区价格对比上周下降50元，报440-500元/吨。
（三）硫酸铜
1.供需方面：
硫酸铜生产厂家本周开工率100%，对比上周上涨14%，产能利用率28%，对比上周上涨11%，本周主流厂家报价持稳为主。
饲料行业：本周询单与上周基本持平；需求端处于逐步恢复状态，叠加铜价持续高位震荡，中小客户出现观望情绪，采购较为谨慎。
受原料成本支撑，主流厂家报价坚挺，建议需求端提前一周确定采购计划，确保安全库存。
2.原料方面：
宏观方面，美国PPI数据远超预期，但其中的分项表明将在本月晚些时候公布的PCE或不及预期，美元下跌利多铜价。
基本面方面，据SMM了解，本周国内主要地区仍在持续垒库，但垒库速度较上周已明显放缓。下游季度标或者半年标增加，需求对比年前有所恢复。
宏观利多，基本面支撑略有限。预计下周铜价运行区间76000-78000元/吨。（上海有色网）
蚀刻液方面：部分厂家对蚀刻液深加工，原料紧张局势进一步加剧，成交系数维持高位。
（四）硫酸亚铁
1.供需方面：
本周硫酸亚铁样本厂家开工率100%，产能利用率40%，环比无变动。主流厂家报价维持年前高位。
饲料行业：随着节后主流生产厂家报价持续上涨，下游需求端观望情况较浓，由跟涨采购转为按需采购；贸易端采购积极性减弱，主要以背靠背采购为主。
钛白粉需求持续低迷，七水亚铁供应受限。一水亚铁厂家订单紧张，建议需求端结合自身情况按需采购。
2.原料方面：
节后各地钛白粉企业多按照新单价格执行，个别钛企有补涨表现，因下游工厂刚需采购，钛企新单签单量略显不足，市场观望情绪较浓。厂家开工维持相对低位，七水亚铁供应紧张局势未得到明显缓解。
（五）碘酸钙
1.供需方面：
本周碘酸钙样本厂家开工率100%，产能利用率36%，环比上周持平。主流厂家报价持稳为主。
饲料行业：节后碘酸钙价格相对稳定，客户需采购为主，预测短期内需求情况平稳，难见明显增长。
原料价格持稳运行为主，建议需求端根据生产计划按需采购。
2.原料方面：
目前国内碘市场运行平稳，智利进口精碘到货量稳定到货，节后碘化物生产厂家复工复产，开工较为稳定，对市场形成利好支撑。
（六）亚硒酸钠
1.供需方面：
本周亚硒酸钠样本厂家开工率100%，产能利用率36%，环比上周持平。主流厂家报价持稳。
饲料行业：年后饲料企业逐步复工，客户按需采购为主。
亚硒酸钠原料价格持稳为主，建议需求端结合自身库存按需采购。
2.原料方面：
国内硒产品市场价格弱势运行，短期价格暂无上涨动力。
（七）氯化钴
1.供需方面：
本周氯化钴样本厂家开工率100%，对比上周上涨23%，产能利用率37%，对比上周上涨8%。主流厂家报价持稳为主。
饲料行业：节后氯化钴价格进一步走弱，需求情况未见明显好转，预测后续呈现逐步转弱趋势。
2.原料方面：
从供应角度来看，钴盐冶炼厂的开工率依然处于较低水平。从需求方面来看，本周成交较为冷清，价格依旧偏弱运行。预计下周，市场的供需状况难以有实质性改变，现货价格依旧面临小幅下跌的风险。（上海有色网）
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