摘要：宏观面，五月初美伊地缘危机缓和，美元指数走弱，有色全线上涨；基本面，需求分化主导行情，供应紧张品种价格坚挺。
供应紧张，价格坚挺的产品：一水硫酸锌、一水硫酸锰厂家订单已排至6月中下旬，交付紧张；
供需平稳，价格持稳的产品：七水硫酸锌、碘酸钙、氯化钴、亚硒酸钠供需维持弱平衡，价格持稳。
价格回升品种：受金属价格带动的硫酸铜短期小幅回升，硫酸亚铁恢复报价后调涨。
活性氧化锌需求分化，价格止跌企稳。
重点关注，出口需求的持续性；各地区硫酸价格走势；下周美国CPI、PPI数据对宏观情绪的扰动。
本周核心产品一览
产品名称 |
周涨跌元/吨 |
趋势判断 |
一句话总结 |
一水硫酸锌 |
→持稳 |
→看稳 |
订单排至6月中旬，价格坚挺 |
七水硫酸锌 |
→持稳 |
→看稳 |
供需稳定 |
活性氧化锌 |
→持稳 |
→看稳 |
止跌企稳，成本有支撑 |
一水硫酸锰 |
→持稳 |
→看稳 |
订单排至6月底，厂家接单谨慎 |
96%五水硫酸铜 |
↑100-200 |
→看稳 |
本周跟涨，下周预计偏弱震荡 |
硫酸亚铁 |
↑300 |
↑看涨 |
原料分流+订单充足，报价上调 |
碘酸钙纯粉 |
→持稳 |
→看稳 |
供需平衡 |
亚硒酸钠纯粉 |
→持稳 |
→看稳 |
供需平稳 |
氯化钴纯粉 |
→ 持稳 |
→看稳 |
成本支撑强劲 |
一、金属网价方面
注：5月份第1周指5月4日至5月8日；4月份第5周指4月27日至5月1日（5月1日，4日，5日为节假日，暂无报价）
二、宏观信息
（一）本周宏观事件
事件 |
核心影响 |
|
5月7日 |
利率决议：维持联邦基金利率4.25%–4.50% 不变，为连续第三次（1/3/5 月）按兵不动，符合预期。 |
6 月降息概率降至6.5%，全年降息预期收敛至0–1 次（最早 9 月），利空金属价格。 |
5月8日 |
美国4月非农就业超预期：新增 17.7 万，高于预期，3 个月均值 15.5 万，劳动力市场稳健。 |
（二）次周宏观事件提示
时间 |
事件 |
潜在影响 |
5月13日 |
美国4月CPI数据 |
若数据超预期→降息预期推迟→美元走强、有色承压；低于预期则反之。 |
5月15日 |
美国公布4月PPI数据+4 月零售销售（环比） |
零售强+ 鲍威尔偏鹰→高利率更久，利空有色；偏鸽则利好。 |
三、各品种核心逻辑与操作建议
（一）一水硫酸锌：订单排至6月中旬，价格高位坚挺
1.核心数据
指标 |
本周数值 |
环比变化 |
开工率 |
74% |
持稳 |
产能利用率 |
71% |
持稳 |
主流厂家订单天数 |
40-45天 |
↓5天 |
2.操作建议：尚未采购客户，建议根据库存情况及时补库。
3.核心逻辑：
成本端：
硫酸价格地区分化。广西地区持稳，出厂报1680-1880元/吨；湖南地区上涨100-150元/吨，出厂报1800-2000元/吨；华北、山东地区持稳，出厂报1650-1900元/吨。
次氧化锌，成交系数居高不下。
锌网价方面，宏观：美伊冲突再起+地缘风险延续+美元指数走强→利空锌价；基本面：锌精矿加工费降至950元/吨（近三年历史低位）+伦锌库存低位（近一个月去库19500吨，降幅17%），对于价格底部支撑。
预判：下周锌均价24200元/吨。
供应端：现货紧张格局延续，主流厂家订单排至6月中旬。
需求端：饲料端客户刚需补库，化肥端逐步进入收尾阶段，出口端提供有力支撑。
（二）七水硫酸锌：区域内供需稳定，价格持稳
1.核心数据
指标 |
本周数值 |
环比变化 |
开工率 |
76% |
持稳 |
产能利用率 |
63% |
↓2% |
主流厂家订单天数 |
30-35天 |
持稳 |
2.操作建议：结合自身库存情况，按需采购
3.核心逻辑：成本稳定（同一水硫酸锌成本端），化纤及选矿采购稳定。
（三）活性氧化锌：需求分化持续，价格止跌企稳
1.核心数据
指标 |
本周数值 |
环比变化 |
开工率 |
77% |
持稳 |
产能利用率 |
52% |
持稳 |
主流厂家订单天数 |
20-25天 |
持稳 |
2.操作建议：市场行情止跌企稳，建议客户结合自身库存，灵活择机采购。
3.核心逻辑：成本坚挺提供底部支撑，需求分化延续，橡胶需求低迷暂无明显缓解，饲料和脱硫需求托底。
（四）一水硫酸锰：订单排至6月底，厂家接单谨慎
1.核心数据
指标 |
本周数值 |
环比变化 |
开工率 |
88% |
持稳 |
产能利用率 |
70% |
↑2% |
主流厂家订单天数 |
50-60天 |
持稳 |
2.操作建议：厂家交货紧张，建议客户结合库存及时锁单，避开交货紧张高峰期
3.核心逻辑：
成本端：锰矿方面，硫酸锰行业使用进口加蓬锰矿报价43-45元/吨度，锰矿价格高位持稳；硫酸方面，广西地区持稳，出厂报1680-1880元/吨；湖南地区上涨100-150元/吨，出厂报 1800-2000元/吨；硫铁矿及硫酸成本高位运行，成本压力暂无缓解。
供应端：厂家订单已排至6月下旬，厂家接单趋于谨慎，现货交付偏紧。
需求端：国内需求行业分化，出口需求旺盛，提振整体需求。
（五）硫酸铜：铜价带动短期回升，下周预计偏弱震荡
1.核心数据
指标 |
本周数值 |
环比变化 |
开工率 |
100% |
→ 持平 |
产能利用率 |
45% |
→ 持平 |
本周均价 |
↑100-200元/吨 |
2.操作建议：结合自身生产节奏及库存情况，择机采购
3.价格支撑主要来自成本端
蚀刻液供应：蚀刻液更多流向海绵铜等中间品加工，直接用于硫酸铜的原料占比有所收窄。
铜网价背景：宏观：临近周末，美伊发生交火，但并未打破现有停火框架，市场进入观望状态+美联储维持利率不变+美元走强→铜价承压
基本面，现货供应有所收紧，需求端铜价高位运行抑制下游企业采购意愿，市场整体以刚需补库为主。
预判：下周铜价偏弱震荡，区间100000-101500元/吨。
风险提示：铜价下行风险—美伊局势升级、下周美国CPI超预期。
（六）硫酸亚铁：恢复报价后调涨，看涨
1.核心数据
指标 |
本周数值 |
环比变化 |
开工率 |
80% |
→ 持平 |
产能利用率 |
23% |
→ 持平 |
本周均价 |
↑300元/吨 |
2.操作建议：厂家交货紧张，在库存相对合理情况下，按需采购，避开厂家交货高峰期。
3.核心逻辑：主流厂家节后恢复报价，受订单充足+原料紧张影响，报价上调。
（七）碘酸钙：供需平衡，价格平稳
1.核心数据
指标 |
本周数值 |
环比变化 |
开工率 |
100% |
→ 持平 |
产能利用率 |
51% |
→ 持平 |
2.操作建议：价格延续稳态，建议客户按需采购即可。
3.核心逻辑：进口碘价稳定，供需平稳
（八）亚硒酸钠：供需平衡，价格持稳
1.核心数据
指标 |
本周数值 |
环比变化 |
开工率 |
100% |
→ 持平 |
产能利用率 |
24% |
→ 持平 |
2.操作建议：价格延续稳态，建议客户按需采购即可。
3.核心逻辑：原料价格持稳，供需较为稳定
（九）氯化钴：成本强劲，价格持稳
1.核心数据
指标 |
本周数值 |
环比变化 |
开工率 |
100% |
→ 持平 |
产能利用率 |
44% |
→ 持平 |
2.操作建议：短期来看价格相对稳定，维持按需采购
3.核心逻辑：成本支撑强劲，短期价格持稳，下放空间有限
五、操作策略汇总
操作类型 |
产品 |
逻辑 |
按需采购 |
碘酸钙、亚硒酸钠、氯化钴、七水硫酸锌 |
供需稳定，短期平衡难以打破 |
灵活采购 |
硫酸铜、活性氧化锌 |
硫酸铜受金属网价波动影响，多批量，小批次采购；活性氧化锌短期弱平衡有随时打破可能 |
及时锁定 |
一水硫酸锌、一水硫酸锰、硫酸亚铁 |
厂家交货紧张，结合库存及时补单 |
以上内容仅供参考，不构成任何采购或投资建议
如对数据有异议或进一步交流行情信息，请联系周经理：15933617080