/ 玉米 /
单日上涨1.2%，短期仍具上行动能
上周，国内玉米期货市场呈现快速上涨态势，4月28日，玉米主力合约2507涨收1.2％，价格创下年度新高，最终收盘于2361，市场情绪高涨。
当前行情主要受供需阶段性错配影响。东北产区基层余粮已不足5%，贸易商惜售情绪浓厚，深加工企业被迫提价锁粮。山东地区深加工企业门前到货量持续低迷，部分企业收购价突破2400元/吨。中储粮拍卖溢价成交现象突出，但储备库采购流拍频发，市场投机氛围升温。
港口方面，优质粮源紧缺推动南北港口价格同步走高，锦州港收购价达2180元/吨。国际市场的联动效应进一步强化涨势。芝加哥期货交易所玉米价格创近两年最大单周涨幅，美国农业部下调库存预期、地缘政治因素导致黑海地区供应紧张，均推升进口成本。国内市场的看涨情绪在内外因素共振下持续发酵。
从供需结构看，市场呈现明显分化。供应端面临青黄不接局面，政策粮投放难以缓解短期缺口。需求端则呈现"冰火两重天"，深加工企业因刚性需求持续提价采购，而饲料企业已开始转向小麦替代。港口库存虽呈下降趋势，但整体仍处相对高位。
展望后市，短期价格仍有惯性上冲动能。五一前后物流因素可能加剧区域供需失衡。策略上，建议短期不宜过度追涨，可考虑逢高分批了结获利头寸。中期需密切关注政策调控节奏和深加工企业补库周期，优质粮源仍具配置价值。
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