英特尔(Intel)此前由于良率的问题，10nm制程量产延后到2019年，而最近英特尔发布2018财年Q2财报，10nm制程延时间确认要等到2019年底才会在PC处理器Cannon Lake上应用。如果算上OEM系统人员等各项前置准备时间，估计英特尔10nm制程开始投入量产时间应该落在2019年第2季到第3季之间。而且英特尔还得解决困扰已久的良率问题，虽然目前英特尔已给出2019年第4季10nm产品上市销售的确切时间表，但量产10nm CPU处理器究竟需要花上多少时间仍须观察。
根据AnandTech、MarketWatch、华尔街日报(WSJ)等媒体报导，表面上看，英特尔似乎只是再次延期10nm制程投产时间，然而，在竞争对手AMD的先进制程计划的紧逼之下，英特尔的10nm还在延期，便可清楚此番延期必然是不得不、也是最坏的情况。英特尔前任CEO Brian Krzanich先前曾经在4月的法说会上表示，10nm制程可能因技术问题相关产品上市被迫从2018年下半延后到2019年，却并未进一步说明究竟是上半年、年中还是下半年。
如今英特尔Q2财报上揭露，10nm制程PC处理器要延迟到2019年第4季上市，至于10nm制程服务器处理器还要排在后面才能上市，这一来已经把Krzanich承诺的2019年10nm产品上市的表态明确化，几乎是最坏的情况，既不是年初、也不是年中，而是压在年底。
生于忧患，死于安乐
作为X86架构的领航者，英特尔在过去几年因为缺乏对手，架构与制造工艺研发牛步化，不论在消费类市场，或者是在服务器领域，都给人换汤不换药的感觉。反观AMD在推出Zen架构之后，由于主打的性价比诉求被市场认可，不论是消费类或者是服务器市场，都明显开始往AMD的方向倾斜，即便英特尔以堆核心方式推出对标的产品，但仍难以挽回已经失去的消费者。
另一方面，英特尔面对NVIDIA或其他AI计算架构入侵服务器市场，反应明显太慢，从最初的抗拒改变，嘴巴上还喊着CPU计算才是未来，到最后被迫推出类似架构，其时间差已经足以让NVIDIA这个原本在服务器领域无足轻重的角色，一举成为AI计算架构的教父，股价也在过去几年翻了数倍，相较之下，英特尔却是一直走下坡。
除了因为拥有市场优势而怠慢，另外一个原因是，英特尔过去寻求业务扩张的作法并没有得到太多回报，在前CEO科再奇的领导下，英特尔走向技术快餐化，缺乏深刻的布局，经常的作法是，看见特定市场成为热点后，希望能以X86架构分一杯羹，但结果却总是赔了夫人又折兵，数十亿美元的研发与行销费用往往都成泡影。
另一方面，原本强调的制造工艺优势，也在多年停滞不前的状况下，逐渐被台积电甚至三星所超越，这点甚至影响自己未来产品的布局。代工业务也因为缺乏生态支持而难以落地。
且过去英特尔为了在短期内寻求业务的突破，大举收购不同的芯片与服务公司，务求快速补齐技术上的短板。但这并不是长期筹谋规划的结果，因为英特尔总是在最后关头意识到自己的方向不对，才匆忙通过收购既有的成功企业来帮助业务转弯，虽有反应，但动作太慢。
举例来说，在AI计算领域方面，其收购Altera与Nervana的举措对营收产生的贡献仍微乎其微，而在自动驾驶领域以天价收购Mobileye，虽然市场地位不弱，但是在未来产品布局方面，却也可能仅是以X86核心取代过去采用的架构，对市场而言意义不大，且为求速成，收购这些公司所花费的成本太高，亦相当程度削弱了可用于技术研发的资源，对英特尔而言，就成了难以解开的死循环。
英特尔Q2财报概览
公司Q2营收170亿美元，同比增长15%，比预期高1.8亿美元；毛利率为61.4%，与去年同期持平；研发和收购支出为51亿美元，与去年同期持平；营业利润53亿美元，同比增长37%；净利润50亿美元，同比增长78%；NON-GAAP标准下的摊薄EPS为1.04美元，比预期高0.07美元。具体见下图：
各分部业务均出现同比增长，其中客户计算业务营收87亿美元，同比增长6%；数据中心业务55亿美元，同比增长27%，但是低于分析师预期的56.3亿美元；物联网业务营收8.8亿美元，同比增长22%；存储业务营收11亿美元，同比增长23%；编程解决方案业务营收5.17亿美元，同比增长18%。
英特尔的第一大业务仍是客户计算业务（CCG），营收占总比超过50%。该业务核心产品是PC处理器，随着PC市场增长的放缓，CCG业务增长趋于平稳，Q2同比涨幅仅为6%，在所有业务中涨幅最低，近5年CCG营收和营业利润走势见下图：
CCG业务的增长缓慢让英特尔更依赖数据处理中心（DCG）业务，该业务相对CCG业务利润率更高，最近几年分部营收占总营收比例约为30%，但为公司贡献40%左右的营业利润，营收在5年内一路上涨，见下图：
DCG业务的核心产品是Xeon系列服务器CPU，而17年AMD推出EPYC系列产品，直接打破公司在服务器CPU市场的垄断地位。因为DCG业务是公司增长动力来源，并且面临竞争压力，所以该业务营收低于预期对投资者的信心造成不利影响。
参考资料：
DeepTech深科技 2018-07-30
英特尔官网 2018-07-26
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