第四届钢材市场与操作实务高层论坛会议纪要
永安研究 朱世伟、张丽丽 2015年8月9日
一、会议观察
钢铁行业利润持续压缩下，各家钢厂都在积极进行降本增效，主要从原料、管理、物流、人工成本等多方面进行；关于9月份阅兵前的减停产，河北地区钢厂多表示环保设施达标，不确定性来自污染天气下的临时减停产；多数企业对后期螺纹钢价格走势不看好，铁矿石多认为是宽幅震荡走势。
二、嘉宾演讲
钢之家董事长兼总经理 吴文章
2015年钢材产量与需求首次同时下降。钢材市场进入深秋，还没有到冬天，五百万吨以上的钢企有倒闭才会见底。
上期所黄金钢材部高级经理 孙振强
市场结构发生变化，机构投资者主导价格，铁矿正套盈利不错，近期铁矿较为紧俏，涨价迹象明显，但不适合钢材。
深圳感恩在线投资管理部基金经理 刘江
公司投资策略分价值对冲、量化策略和套利策略三大块。刘总认为，对于初入期货市场的产业客户，可以先从技术策略开始，然后逐步扩展至基本面研究，后期可以关注买矿抛螺的交易机会。
钢厂主题论坛环节
一、河北某大型钢厂
环保：环保基本达标，不会轻易减产，阅兵期间会不会减产看天气，天不好就减产，但预计减产力度不会那么大，而且减产同时工地也在停产，对价格的支撑作用可能有限。
资金：去年开始努力降低资金成本，效果明显，去年基本没有新增贷款。
库存：努力降库存，今年各个厂子之间会进行库存调换，以降低库存占用。
期货：北京有期货部，目前操作不多，期货操作不好主要有几点，一是对期货不熟悉，二是钢铁企业缺乏期货专业人才，认为钢铁企业要想做好期货必须培养自己的期货专业人才和团队。
其他：钢厂积极进行降本增效，品种升级，引进先进设备，提高品种档次。
二、新疆某大型钢厂
今年是钢铁行业寒冬，新疆地区制造业少，主要是房地产和基建。去年钢材消费量下降，今年消费量应该在1000万吨，下降三分之一。新疆供需比较平衡，去年全国产能利用率70%，公司开工率约1/3，也在降低成本提高效率，现在新疆和其他地区相关性在增大，和以前相比更加适宜参与期货市场。
三、北京某大型钢厂销售公司
环保：针对此次阅兵，钢厂提前做了检修安排，8月末至9月初安排了7—15天检修，减产力度还是比较大，顺义冷轧厂减产10%。
需求：6、7月份订单减少，很多汽车厂库存高企，订单量减少三分之一。
期货：做过研究，但没有实际参与，国企决策困难多，做期货量大风险大量小没意义，目前只做了矿石掉期1万吨。
其他：2006年首钢热轧板投产，2009年冷轧投产，2010年长材全部停产，板材对服务要求高，新建立了很多加工中心和分公司，这些也主要是针对大型终端客户，目前公司服务还可以，客户认可度高，产品稳定，汽车板家电板在冷轧系有影响力。
四、南京某大型钢厂
期货：公司是民营企业，09年上市就开始操作。5、6、7月是雨季，公司长材库存从平时的10万吨增加到15-20万吨，公司就在当时进行卖出套保， 2200-2050连续卖出套保，2000以下没再做空。330-345做多铁矿石，战略套保，历史低点附近做大量买入，今年整体在40-60美金区间震荡，50美金期货市场战略买入，60美金平仓。虚拟钢厂操作：利润区间设定在-150至150，进行循环操作，风险波动小。
需求：南京近期进行江北区开发，地铁等项目开始启动，对需求端有拉动。矿石现货目前非常紧缺，很难往下走。
五、东北某大型钢厂
公司情况：3000万吨产能，品种结构调整，降低碳素材现货增加高附加值钢材，降本从原料采购、管理成本、劳务费用等多方面来进行。公司品种以板材为主，长材只有一条棒材，目前15万吨库存，主要进行卖出套保，公司近期关停1条冷轧线，还在考虑对没有边际利润的产线进行退出。
期货：进行原料套保，公司自有矿山成本60美元，主要供鞍钢使用，会通过阶段性卖矿对冲矿山跌价风险。矿石目前仍是宽幅震荡，波动性大于钢材，高抛低吸思路。最近一比螺纹2200卖空，2000左右平仓，观望为主，等待做空机会
六、山东某大中型钢厂
1400-1500万吨产能，目前品种为螺纹钢、特钢、型钢、中宽带、窄带冷轧。2013年开始利润下滑，有进行产能调整。
七、唐山某大型钢厂
煤炭钢铁限产减产普遍，环保压力大，降薪裁员。减产主要集中在烧结上，如果天气不好，可能限产高炉，产量应该不大，各个钢厂都有预期。公司后期仍会继续进行环保投入，因为明年还有唐山博览会，加强唐山北区拆迁，都对环保提出高要求。
八、武汉某大型钢厂
2011年成立期货业务部，5个人，但领导意识不够，去年换了一个老总，思路成熟，2月份在他的领导下开始操作螺纹钢，1510进行卖出套保，但量不大，没有亏。
九、河南某大型钢厂
去年成立期货部，今年做了一点效果一般，目前正在总结。国企做起来还是太慢，领导想的问题不一样。
十、山东某大型钢厂
产量相对稳定，亏损增加，成本下降但弥补不了价格下降。9月份可能就要发生拐点，目前反弹属于不该发生的故事，如果没有阅兵现在钢材应该是继续下跌的，不看好后市。目前公司期货没怎么做。
十一、交易所
后面1-2年考虑废钢期货，目前废钢在征集意见过程中有两个问题，一是行为税费问题，各地价差差别较大，二是废钢标的选择难确定。
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2 ：由现任职光大证券王招华团队举办的全国大宗商品电商峰会上的部分嘉宾发言纪要：包括《光大钢铁王招华：钢铁电商是钢铁产业链最大的投资机会》、《中钢网董事长姚红超：钢铁电商未来至少能产生5家百亿市值企业》、《钢银总经理白睿：钢铁电商，赢在钢银》等文章；
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