黄渊普：资本寒冬来临，为什么我要先骂投资机构？
亿欧网 黄渊普 2015年9月2日
投资机构基于自己的判断来决定最终是否投资，这个当然无可厚非；但现在的情况是，不少机构打着投资的名义在做市场调查，获得了标的公司的数据后就找借口离开。有道德的还遵守不透露数据的约定，一些投资人转手就把DD到的数据给到跟自己关系要好的同类公司。都说“不以结婚为目的的恋爱都是耍流氓”，同样也可以说不以投资为目的的DD是耍流氓。
资本寒冬来临，投资机构和创业公司都不好过，但在两者的关系中，创业公司大多数情况处在劣势。借着资本寒冬，很多投资机构开始“面目狰狞”，动不动就要求对赌。如果对赌是你情我愿当然无可厚非，但现在的情况是对赌成为了投资的前提条件，很多创业公司为了拿到融资，不得不接受看似公平的对赌协议。
不让投资机构发表意见，在这个年代已经很难；事实上，现在出现了很多公关驱动型的投资机构和投资人。他们一方面大肆宣传着要帮助创业者的情怀，另一方面在压价方面却异常苛刻；他们投了数百个项目，天天拿着少数几个“成功案例”到处宣传，如果有人质疑他们的失败投资案例，他们是满脸的不高兴。说成功案例不谈失败案例，长期这样下来，不少天真的创业者以为创业成功很容易。
很多投资机构和投资人撒谎能力不弱于爱撒谎的创业者。投资是个天然爱面子的职业，投资人生怕别的同行不认可自己的实力，需要通过所投的公司来佐证自己，这在天使圈尤为明显。很多天使，投资额度不过数十万人民币，但为了好听，往往得让所投企业对外宣传时说成数百万。一位资深的投资人跟亿欧网透露，创业圈虚报投资额的情况，他觉得责任是投资人和创业公司五五开。
近年来，行业里出现了大量投资机构和投资人，水平良莠不齐。不少投资人并没有基本的商业判断，什么热就追什么。如果北京出现热门的O2O项目，他们迅速地在上海或成都也投一个；如果价格太高，他们甚至自己亲自撺一个团队，迅速模仿复制一个。长期这样下来，行业里面项目同质化非常严重，加大了恶性竞争。
中国不少投资机构（尤其是人民币基金），承受风险的能力非常低。二级市场的股市一震荡，他们背后家底浅的LP就胆战心惊，认购的基金份额就没了下文。还有非常多的投资机构，实际上只是打着投资机构的名号，做着倒买倒卖生意的二道贩子。这类机构的大量存在，并没有多大程度帮上创业者，反倒是造成了市场的脆弱性。
在这个到处都是创始人和CEO的年代，到处也存在着投资机构合伙人、董事总经理和副总裁。资本市场进入寒冬，O2O创业公司在加速优胜劣汰，投资机构也会加速优胜劣汰。如果说，90%的创业公司会死去，我们也同样期待至少一半以上的投资机构会在这一波被淘汰。
所以，大环境不好的背景下，创业公司不好过，需要投资机构更谨慎但不是乘人之危；资本市场趋冷，需要投资机构更理性而不是盲目看衰；行业有泡沫，需要投资机构更诚实而不是继续吹牛逼。更谨慎、更理性、更诚实，会发现O2O市场在2014年下半年没想象中那么热，也会发现O2O在2015年下半年没现在大家说的这么冷。
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2 ：由现任职光大证券王招华团队举办的全国大宗商品电商峰会上的部分嘉宾发言纪要：包括《光大钢铁王招华：钢铁电商是钢铁产业链最大的投资机会》、《中钢网董事长姚红超：钢铁电商未来至少能产生5家百亿市值企业》、《钢银总经理白睿：钢铁电商，赢在钢银》等文章；
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7：由光大证券举办的全国互联网物流峰会（深圳）：《光大证券·全国互联网物流峰会纪要0724（上午演讲篇）》、《光大证券·全国互联网物流峰会纪要0724（上午对话版）》；
8：全国物流园区工作年会（烟台）：《【光大钢铁王招华】又一份两万字干货纪要：货运APP会干掉物流园区吗？》。