揭开硅谷的投资与创新之谜
长江商学院 2016年6月17日
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硅谷正在发生一些有意思的变化
你知道在工业史上哪家公司用最短时间就创造了200亿美元的市值，并且雇员还少得可怜？
你觉得硅谷的极客沟通工作时也会用类似微信的工具吗？
你清楚投资早期的科技型企业，要注意哪些潜在的陷阱吗？
加州大学伯克利分校哈斯商学院教授、里斯特创业中心主任Toby E. Stuart博士，走进长江商学院，揭秘硅谷的投资与创新，将为你们娓娓道来他所研究的“硅谷经济”的秘密。
世界上拥有雇员最少、市值巨大的公司
大家知不知道哪家公司在工业史上用最短的时间，大致五六年时间，获得了200亿美元的收入？那就是Uber。
Airbnb虽然订单量巨大，但公司本身的销售额很小。
Uber是硅谷非常典型的创新型公司，有一些资产，但它没有拥有任何一辆车，雇员也非常少。这在工业界是前所未有的，它可以说是世界上拥有雇员最少的、最大的公司，这怎么可能呢？我们要从移动技术和智能手机谈起。
移动技术彻底改变了企业的创业方式
在我看来，全世界市场，没有一个技术能够像智能手机得到这么快的渗透发展。如果大家想搞清楚高科技，首先就要了解智能手机。
如果你有5美元，你会买什么？一个汉堡、一杯咖啡可能要3.5美元，而一个处理器，一个GPS芯片，一个摄像头，一个放大器，可能都不要5美元。为什么这些东西变得如此廉价了呢？因为每年都有10亿个芯片生产出来，都是为智能手机生产的。这就打造了一个全球范围的供应链。以前这些电子产品非常地昂贵，但是在最近这几年，由于智能手机的快速发展，这些电子元器件甚至比咖啡都便宜了。
移动已经推动了所有一切的发生，移动技术还彻底改变了一个企业创业的方式。
以前一个网络创业公司常规的方式是，先获得风险投资，然后他们拿着钱去做电视广告，然后再去获取客户。
可是现在的投资人对于新型企业主要看两点：一是你的客户获取成本多少；二是客户生命周期的价值。
也就是每一个新客户能够为你贡献多少的收入，而这个价值是不是能够远远地超过你获取这个客户所投入的成本。如果价值越高的话，那么投资者就越愿意去投资，因为它的投资回报率更高。
对于Uber来说，它在美国很少做广告，也没有补贴，利润率特别高。目前硅谷那些伟大的企业都是这样，他们基本上不会花广告费，发展速度又是前所未有的迅猛。
从硬件、软件的购买变成服务和云的购买
硅谷正在发生一个非常有意思的变化：很多公司从硬件、软件的购买变成了服务和云的购买。IBM、HP、戴尔、EMC这样的公司，现在都有一些非常重要的云供应服务商，根本不像过去那样需要那么多硬件的投入，让创业的资金和技术门槛都有所降低，这跟以前的商业模式发生了巨大的变化。汽车业也是如此。
特斯拉做的就是一个带电池、有两个发电机的汽车，它跟传统的燃油汽车的区别是非常大的。传统的燃油汽车更难做、更复杂，大家根本就看不清楚里面的复杂结构，你可能需要5000个供应商帮助你做车，需要花几年的时间，需要计算机辅助的设计过程……才能造出一辆车。
但是设计电动汽车的时候，你可以非常非常快（基本上没有什么零部件），这就意味着你的供应链非常简单、设计的费用也非常低。
传统的燃油汽车厂商因为总需要保养，所以需要专门的4S店来对汽车进行支持运作，85%的维修都涉及到动力装置。而对于特斯拉电动汽车来说，根本不需要什么动力装置，也就是说85%的维修工作都省掉了，你也不需要很多的维修服务。也不需要建4S店，都是直销的模式。所以电动汽车真的改变了汽车行业的经济学。
现在硅谷由于高科技的发展、技术的变革（像锂电池技术的突破）可以实现特斯拉这样的电动车的产生。
有了这些技术的发展和突破，我们就可以实现商业模式的创新和转变
而创新公司真正发展起来之后，就会使得行业发生翻天覆地的变化，所以我们看到移动这样的核心技术的发展，可以使得一个企业建立起一个全新的创新业务模式来交付他们的产品和服务，而且跟老牌的竞争对手是截然不同的业务模式，并且能够很快打败老牌的竞争对手。
以上这些有趣的话题，是加州大学伯克利分校哈斯商学院教授、里斯特创业中心主任Toby E. Stuart博士6月8日在“长江商学院总裁悦话——揭秘硅谷的投资与创新”现场与大家的分享。
长小江还贴心地搜罗整理了现场的精彩问答部分干货。
Q：硅谷的人在沟通工作的时候会用微信吗？美国这个市场的企业级服务（尤其是Saas软件），普及的过程是怎么样的？
Stuart：在美国没有直接等同于微信的通讯工具，在美国跟腾讯最相似的是Facebook。但在工作场所是不会用的。因为你要区分私人空间和企业的工作。美国非常重视个人隐私，很多人都会带两个手机（一个是工作用的、一个是私人的）。
企业的Saas在美国是一种主流的模式了，它可以说总是头三名的创投项目。它的确是非常高效，可以帮我们提高所有公司业务的效率，这在美国是绝对不可能后退的了。
Q：很多公司都想学硅谷，很多政府也在效仿硅谷的政策，但他们都失败了。除了资本和人才的集中之外，您觉得硅谷可以给我们带来哪些启示，可以让我们真正去学、去复制？
Stuart：我觉得硅谷最重要的就是在美国有非常“荒谬”的移民政策——它吸引公司到硅谷来创业，其实是形成了人才流动的循环、资本的循环。而且硅谷可以说是世界上气侯最好的地方之一（自然景观非常美）。这儿还有那么多的科技公司，有非常好的基础设施的支持，甚至有人还说这个地方简直是天使之城。
政府能做什么呢？就是像美国一样不要介入太深。因为在美国基本上所有重要的技术，都来源于美国的某个高校，所以大家可以看到在美国有这样一个现象，技术和高校之间联系非常紧密，它总是在某个实验室开始。比如说有一个非常聪明的博士或者学生最初开始了这个技术，然后美国政府为此出资，因为美国的高校很多研究选题都是来自于联邦的资金支撑的。很多人以为美国政府对早期技术投入不多，但其实支持力度很大，尤其是通过NSF\NIH\SBIR等项目的支持。
Q：投资早期的科技型企业时，需要注意哪些潜在的陷阱？
Stuart：绝大多数的业绩优异的美国投资者都不做种子投资，他们会做A轮、B轮、C轮，也就是在初步的筛选、淘汰之后他们再去做投资。因为对于这种早期的创业公司，你要挑选出最终的成功企业是很难的。现在风投的投资回报率已经很低，如果再选择这种早期的创业公司，如果你对这个交易不是非常理解的话，回报率会更低。
如果你有足够的财富，你可以直接在上市的股票市场去做投资，也可以在风投那边做一个LP的投资合作伙伴。如果你是一个高净值的个人，你可以选择一个在美国老牌的，而且经营业绩、口碑一直非常好的风投公司，跟他们去合作。
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