旺财谷曾克庆：专注垂直是供应链金融的未来
亿欧网 2016年6月8日
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6月8日，亿欧网对国内专注于供应链金融及其细分领域应收账款的垂直金融服务平台——旺财谷创始人曾克庆进行了专访。整个采访过程中，曾克庆稳健的作风和金融人士独有的清晰逻辑，时刻感染着记者。
旺财谷2014年7月上线，定位应收账款领域，是一家金融信息服务平台，资产端对接存在账期之痛的中小企业，资金端向投资者提供理财产品。2015年7月，旺财谷获得A股上市公司众业达旗下瑞业投资基金千万级A轮融资。
应收款项领域风险最低
法律专业的曾克庆，创业之前在公安系统工作，也当过律师，2000年接触到金融投资及电子商务。但之前经验培养了强烈的法律意识，他说，每一条法律都是数百年来总结下来的血淋淋的教训。尤其是金融领域，很多技术人员转战金融无知者无畏，但P2P平台跑路酿成无数家庭悲剧的新闻报道，无不令人心寒。因此，他坚持合法合规是所有行业的底线，这也是旺财谷一直保持克制发展、稳定路线，以及强调风控的原因。
创业之初，在股权众筹、债权等众多金融项目中，曾克庆注意到，中国企业的资产60%是应收账款和存货；加之，当时互联网一日千里的势头，他选择债权即P2P，并细分到应收账款领域。
曾克庆的逻辑是这样的：“首先，金融需要和实体经济相结合，而实体经济由企业支撑，我国企业95%为中小企业，然而很多中小企业的借款额度只是其净资产的50%，并且融资渠道匮乏，北京的小贷公司有上万家，但被广泛认可的仅有寥寥5家，所以旺财谷选择从为中小企业的融资切入。其次，与企业业务相关的供应链包括进销存、买货卖货等，但相较于信用贷款、项目贷款、抵押贷款，应收款项安全系数最高，因为采购、生产等其他环节的风险已经撇开，而还款的来源也是确定的。”
他认为，对应收账款进行融资，既可以和产业经济相结合，帮助中小微企业，又能够实现高度安全、控制风险。此外，2013年，商务部统计的仅央行记录的应收款项规模就逾20多万亿，其中不乏优质资产，而2014年互联网金融交易量不足3000亿，因此这个足够大的市场是有待开发的。
普惠金融不是服务每一个人，而是专注于一群人
曾克庆为旺财谷设计的运营模式是：在业务上游资产端，考察存在账期之痛的中小企业，筛选优质资产，为其提供融资服务；在业务下游资金端，向广大投资者提供优质资产的理财服务。
目前，旺财谷官网上提供理财产品数量有360多个，包括保理公司提供资产的“保理通”、中小企业直接融资的“金账通”、住房租约领域的“收租宝”以及汽车领域的“旺车宝”等。资产端的企业涉及汽车、旅游、房屋租赁、清洁能源、物流等；资金端的投资者主要是分布在北京、江苏的律师、理财师等专业人士和网络净值人群。
谈起普惠金融的概念时，记者对旺财谷2016年3月将起投门槛由1000元拉升到了10000元提出自己的疑问。然而，曾克庆指出，普惠金融不是普惠天下，也是有分层的。私人银行的客户是千万级，高净值客户百万级，中产理财十万级，一万级是“网络高净值用户”，而银行理财是5万元起。旺财谷专注于服务一部分人，而起投门槛有利于筛选精准客户，也能更好地提供服务。
他强调说：“作为居间服务商，旺财谷的盈利模式是收取千分之几的服务费，做到了企业融资的成本就是投资人的收益，并且无中间差价和黑箱。此外，无担保、无抵押为中小企业实现融资，带动实体经济发展，又让网民投资人获得收益——这才是真正的普惠。”曾克庆形象地把自己和平台称为“挑夫”和“平台”。
不是“理财让生活更美好”，而是“安全理财让生活更美好”
曾克庆给记者最大印象是稳健，这种稳健更多的体现在他对理财产品安全系数的把控。
在筛选优质资源环节上，曾克庆颇有研究。他指出，不同行业的应收账款的特征也有所不同，机票预订是7天，收房租可能是一季度或半年。因此金额大小、淡旺季等因素影响着风险评估，需要分别识别、定价、评估，这就要求行业更加细分。整体上来看，旺财谷资产端布局的主要是消费行业，它受经济波动周期影响小，呈现出小、散、频、急的特点，更有利于控制风险。
为此，他建立了一套严格的风控体系“三层准入”“三性监测”：一方面，企业所在的行业是否处于上升期；确认保理公司的风险偏好和经营思，从全国1000多家保理公司仅选取9家进行合作；融资企业有着业务关系的采购商必须具备优质的还款能力和良好的还款信誉。另一方面，深入考察项目和融资企业的真实性、可靠性以及可控性。曾克庆说，资金周期和金额的稳定性需要通过对长期账单考察出来，是一项繁重的工程。
此外，旺财谷还将保险机制引入金融平台，为投资者和融资企业提供保障。截至2016年5月，旺财谷交易规模11亿，融资项目1691个，理财用户平均年化收益9.73%，项目融资周期平均99天，零违约、零坏账。
资产和资金两端的动态平衡是行业的持久挑战
曾克庆指出，旺财谷前三年是打基础阶段，包括建立基本业务模型、锁定细分行业、完善风控模型等，不求高速发展。“不是每个人都能做成行业里的天猫，但至少要做有力参与者。”
正因如此，曾克庆也遇到了难题：资金端和资产端不平衡。由于旺财谷坚持“项目和理财产品一对一”的原则，有时会出现很长时间没有项目，大批投资人提现；或资产项目很多，但理财投资人很少。他表示，一个真正的居间信息服务平台，资产和资金两端的动态平衡是一个持久的挑战。
对此，曾克庆构建的解决方案是：1、在细分行建立持续稳定的资产供给，做预期性资产开拓，挖掘垂直细分领域，做资产供给计划。2、通过客户口碑传播，开拓C端客户。
未来，“互联网金融”将不复存在
最近，互联网金融行业大事不断，政府监管也迎来有史以来最严厉的时刻。然而，曾克庆认为，互联网金融到这个地步，的确令人气愤，然而并不是政府不作为，而是互联网金融的监管比较综合，而且互联网行业瞬息万变，但法律的出台需要程序和过程，且各监管部门之间的协作有待提高。因此，监管要有一定预见性，而且企业自身也需自律。
曾克庆指出，互联网金融仍会高速发展，行业独角兽定会出现，而且互联网全面改造金融行业之后，“互联网金融”一词将消失。近年来，互联网金融企业虽然暴露诸多问题，但已经基本趟出了发展方向，主流金融机构看到时机成熟纷纷入局，紧锣密鼓地布局互联网化。就像现在没有人再强调自己的手机是“智能手机”一样，未来所有金融都是互联网金融。
创业公司的未来不在当下，而在未来，创业者要有大局观。曾克庆指出，旺财谷成立至今始终克制发展，保持稳健态势，即使走得慢一些，但绝不以速度牺牲安全。未来的一个重要战略方向是：规划逐渐引进投资机构作为交易的主体。它们的识别能力更强，具有更高的风险自担能力，而且资金量也更大。此外，旺财谷应该更加发挥应收账款的开拓能力。毕竟，应收账款不像支付宝是一个大众词汇，而是一个财会词汇，普通投资者比较陌生。
最后，曾克庆总结说：专注垂直细分行业，具备风险至上的观念，才能走得更长远。
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