IDG、红杉等8个投资机构是怎么布局企业服务的？
品途商业评论 2016-06-07 17:36
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品途商业评论梳理了从2015年至今的8家主流企业服务投资机构，他们不仅投资了人们熟知的纷享逍客、销售易、北森等明星项目。另外，无论从投资数量还是投资额度上来讲，这8家投资机构都无愧企业服务投资领域“掌舵手”之称号。IDG资本、真格基金、红杉中国、经纬中国、北极光创投、华创资本、线性资本、创新工场，这就是我们接下来将要盘点的八位企业服务投资“舵手”。
IDG：要投就投行业老大，主要集中在A轮和B轮
IDG资本副总裁张海涛曾表示：“，IDG要投资行业老大，这个逻辑很清楚。”
经品途商业评论估算，IDG资本在企业服务领域至少投资5亿美金，在下图品途梳理的IDG投资案例(以时间顺序排序)中，可以看到从2015年1月至今，IDG资本共参与投资了22次企业服务项目，投资轮次主要集中在A轮和B轮，投资额度都在千万人民币以上。无论从投资数量还是投资金额上来看，IDG资本都是企业服务市场最活跃的投资机构。
从2015年1月至今，IDG资本在企业服务领域共投资22次，其中两次投资海智BDP和金山云(B轮和C轮)，在企业服务领域，IDG的投资轮次主要集中在A轮和B轮，投资额度都在千万人民币以上。
红杉：买最好的“赛道”，集中在云计算、SaaS解决方案领域
红杉成功的重要因素之一是对行业趋势的前瞻性判断，然后选择最有前途和投资机会的领域去投资，也就是买最好的“赛道”。
除了在2B行业的投资上呈现逐年升温的态势外，红杉中国在选择具体2B项目时也有一个清晰的发展脉络，除早前的少量传统软件企业外，投资项目更多集中在云计算、SaaS解决方案领域，典型的代表如应用性能管理(APM)服务商云智慧、即时通讯云环信、人才管理软件云服务北森、移动CRM应用销售易、数据化营销解决方案提供商杭州数云、HR管理云平台金柚网，分布式存储服务商鹏运网络等。
在云化IT加速推进的大趋势下，涵盖从云化IT基础设施，到管理、销售、协作、营销各环节的SaaS应用，再到这些SaaS应用的整体性能监控和管理，形成一条鲜明的投资主线。
红杉资本是与IDG资本并驾齐驱的投资企业服务的活跃机构，在下图品途梳理的红杉资本中国的投资案例(以时间顺序排序)中，从2015年至今，红杉中国在企业服务领域共投资18次，投资轮次都在A轮或A轮以上。从投资金额来看，红杉资本在投资企业服务项目时也绝不含糊，投资额度都在千万美元以上，也三次斥上亿人民币分别投资金柚网、北森和Medallia，所以抛开投资项目数量，红杉资本在企业服务领域的投资也起到了领头羊的作用。
经纬中国：无行业经验者勿扰，从初创项目到C轮的项目都是投资目标
经纬在三年前开始系统化地投资企业服务，到今天为止投资的企业服务公司已经接近30家。经纬中国左凌烨作为国内较早关注企业服务领域的投资人，目前主要负责经纬在交易平台和企业服务等领域的投资，代表性的投资案例包括找钢网、找塑料、土巴兔、青云、北森测评等项目。左凌烨认为国内风投99%都集中在To C的局面肯定将被打破，而对于SaaS领域创业者来说，就是得大客户者得天下。
在投资项目的时候，左凌烨也会注重创业者的背景：“要么是从传统的软件行业出来的，比如做人力资源相关的软件，有很多年的经验;或者过去本身就在销售岗，有很多丰富的行业经验，这样可以更多地从用户的角度来更好地设计出一个销售团队真正愿意使用的好的销售管理产品。”
除了IDG资本和红杉中国，同样站在投资企业服务第一梯队的投资机构还有经纬创投。在下图品途梳理的经纬中国投资案例(以时间顺序排序)中，从2015年至今，经纬中国在企业服务领域共投资16次，但与IDG资本不同，经纬中国的投资轮次很不集中，从初创项目到C轮的项目都是经纬投资的目标，但即便是初创项目，经纬的投资额度也在千万人民币以上。
另外，经纬也分别斥资过亿元人民币投了销售易、永洪科技和北森。
“自成一派”舵手之北极光创投：中小企业服务市场是块大蛋糕
北极光创投投资总监林路在接受品途商业评论采访时表示，中小企业的企业服务市场是以后的一个趋势。
在投资企业服务项目上，林路有自己的一套投资逻辑。如果是技术驱动型项目，要看企业有没有足够的技术壁垒做支撑，随着不断的发展，技术壁垒会不会变得越来越高。虽然技术驱动型项目技术门槛不高，但这个企业能保持长期的稳定性，这就说明这个企业是值得投资的。
而如果项目是商业驱动型，企业的发展速度就不会像2C那样发展速度很快，它是一个长的赛道，如果这个行业是快速发展的，那么在赛道上的时间是有限的，逻辑上应该投赛道;如果是长跑，就应该投选手。对于投赛道还是投选手，林路有一个自己的判断。最后，在考虑完产品的技术和商业两方面后，林路也会从投资的角度来看，这个行业是不是有一个足够大的市场。
具体到投资案例，北极光创投已经投资了纷享销客、APIcloud、宏杉科技、云杉网络、TalkingData等企业，具体到投资方向，北极光看好基础服务、前端销售/营销方向、开发者服务、工具+交易模式四个创业方向。
从2015年至今，北极光在企业服务领域共投资了14次，与经纬创投相似，北极光创投的投资轮次也不集中，投资额度也都在千万人民币以上。
“天使之眼”舵手之真格基金：专注早期“金种子”
真格基金2015年在企业服务领域共投资了16个创业项目，是投资数量最多的一个领域。真格基金为何看好企业服务领域?早在2015年9月真格基金合伙人李剑威就表示，中国未来十年内将出现世界级的企业软件公司。
李剑威此前投资过很多的智能硬件项目，当前中国的智能硬件现在已经走到国外去，而且很多细分领域已经拿到全球的冠军，比如说Ninebot，大疆无人机，小米手环。但当前做为一个企业服务领域的投资人，李剑威总结了智能硬件公司崛起的几个关键因素具，比如有国际视野而且有进取心的管理层、充足的优秀的工程师资源、快速的迭代周期、庞大的国内市场和供应链优势造成的杀手级价格，这些对于企业级应用的发展都有一定的借鉴意义。
除了IDG资本、红杉中国、经纬中国、北极光创投这些站在第一梯队的投资企业服务的机构外，还有一些企虽然投资数量和投资额度不大，但这些机构也将企业服务做为投资的一个重要领域。就如真格基金，从2015年1月至今，真格基金在企业服务领域共发起20次投资，但真格基金主要关注早期投资，所以投资轮次主要集中在天使轮，投资额度集中在数百万和千万人民币两档。
“大道至简”舵手之华创资本：在垂直纵深行业里围猎
华创资本从2006年成立开始便一直关注新金融、新消费、新实业领域的早期投资。十年前投资了易才网，2011年投资云招聘SaaS公司大易科技，而近两年也加大了企业级服务领域的投资布局。在投资方向上，华创资本围绕纵向的垂直行业信息化(如餐饮、美容美发等)以及横向如人力资源、报销、订单管理等领域都进行了相应的投资，在人力资源领域更是分别投资了探鹿、微知、猿圈、猎上等公司进行多点布局。此外，华创资本在互联网金融领域约一半的布局也在To B领域。
在垂直行业，华创资本熊伟铭表示，华创关注比较多的是垂直行业IT化，“云计算以及SaaS似乎成为了标配，很多垂直行业出现的一些应用都已经云化，因为非云化不利于规模化发展。”此前华创看过一些服务大客户的公司，也在考虑是不是只要维护好大客户，是不是就能把SaaS做起来，后来发现其实这是很困难的。因此，华创资本在垂直行业上会关注更多，包括垂直行业的一些SaaS化的工具或者平台。
其次是横向关于企业内部的一些职能等。例如，任何行业都得有会计、财务、报销等，但是每个职能在行业里面对于业务影响的占比是不一样的，大家的关注点也不一样，如民营医院和美容美发类似，都关心客户的留存;电商领域可能更关心的是ERP的部分，当然ERP和CRM可能都重要一些。所以这些与垂直行业交叉的点是华创感兴趣的。
熊伟铭表示，企业级服务是相对C端有更加复杂的产品逻辑，同时由于产品开发周期长，发展慢，因此就算看好，也会出手比较慢，并且会做更多的尽职调查会去做上下游的访谈，看用户是不是真正在用你们的产品，产品粘性是不是够强。因此华创会主抓早期，A轮和A轮以前的阶段，就算过了这个阶段也要求非常高的增长。因此，在这个阶段，数据这块在估值影响不那么大，产品定位和团队经验对华创的估值影响最大。
从合伙人熊伟铭的谈话中可以发现，华创资本是一家十分务实的投资机构。这支创业气息浓厚的投资机构的投资风格是“大道至简”。当项目需要决策时，尽量缩短立项和行政流程，项目组成员各司其责，梳理要点，充分曝光项目风险，然后再探讨拍板。华创资本投资案例(以时间顺序排序)中，从2015年1月至今在企业服务领域共进行了10次投资，虽然偏早期投资，但投资额度都在百万美元以上。
“极客大拿”舵手之线性资本：云端、2B和IOT是真爱
线性资本王淮曾经是雅虎黑客工程师，后来进入年轻的Facebook，他一手开创了Facebook的支付安全领域。过去的经历让王淮和安全行业结下不解之缘，因此，线性资本也成了安全领域的投资大拿。
关于安全领域的发展机会，王淮认为2B市场还是会有发展的，安全应聚焦于MalWare(恶意软件)：实时、打包、基于行为以及触角延伸。安全一定要是与主营业务一同发展的，因此需要延伸到云、移动端以及物联网等。在安全领域的创业方面，未来在2B在移动端、云以及IOT的方面具有较大的机会。
线性资本也投资了很多安全领域的创业项目，如Trustlook主打移动端的云端沙盒防护、同盾着重云端联合金融防欺诈、FreeBuf是国内最大的安全媒体和安全社区、漏洞盒子着重互联网化的企业安全服务、释码大华主打虹膜成为商用级身份识别技术。从线性资本的投资项目中不难发现，这些正是王淮上面提到的“商机与趋势”——云端、2B和IOT。
从2015年1月至今，线性资本在企业服务领域共投资了7个创业项目，投资轮次涉及到从天使轮到B轮，投资额度主要在千万人民币以上。
“我要我Young”舵手之创新工场：服务95后才是前瞻
创新工场在投资方向上分为两条主线，一条是通过互联网技术改善整个行业效率，也就是真实世界的自动化，比如O2O与共享经济、互联网汽车、企业级服务、在线教育等，另一条则是提供精神消费品，尤其是针对95后的精神消费品。
而针对企业级服务领域，创新工场也做了一些探索和研究，并有了一定的关注和投入。中国的公司数量越来越多，互联网行业的创业公司更是迅猛增长，自然，企业级服务的需求也就越来越旺盛。创新工场认为企业服务毕将有大机会，5—7年以后中国会有更多企业级应用创造大的价值。
从2015年1月至今，创新工场在企业服务领域共投资了10个创业项目，创新工场集中关注企业服务领域早期的创业项目，投资额度均在千万人民币以上。
随着近几年对企业服务的重视，企业服务项目逐渐的增多，在资本的助力下，让2015年被称为是企业服务的元年。很多开始并不关注企业服务的投资机构从2015年开始将企业服务也算作投资的一个重点领域。
企业服务领域的融资事件越来越多，2015年，融资事件集中爆发。在品途商业评论《企业服务史上最全盘点：177家投资机构都相中了谁?》一文中，IDG资本、红杉中国、经纬中国和北极光创投创投被评为投资企业服务的四大主力军。居于后四位的真格基金、华创资本、线性资本、创新工场也在企业服务领域大展身手。
这些资本助力企业服务的发展，数据分析获投比例高达91%，云安全、APM和HR紧随其后分别高达71%、67%和64%。这15个细分领域虽然创业项目数量不等，但从领域内获得资本投资的占比情况来看，数据分析无疑是大势所趋和资本的心头爱。紧随其后的依次是APM、云安全、HR、财务、通讯及客服、测试、推送、OA及协同领域，获投比例都超过了50%，这些数据也说明了资本的投资倾向。
正如每个企业都有自己的文化，每个机构在做投资的时候也是千姿百态，有的侧重团队背景、有的侧重产品技术、有的侧重市场规模、有的侧重所处领域，如深谋远虑的IDG看重大市场里的大机会，重视团队力量;红杉投资集中在云化IT和各个环节的SaaS解决方案;经纬注重团队背景，专业的人做专业的事;北极光创投认为中小企业服务是块大蛋糕;真格基金专注早期“金种子”;“大道至简”舵手华创资本喜欢在垂直纵深行业里围猎;线性资本表示未来“云端、2B和IOT”是投资的商机和趋势;创新工场致力于早期投资，认为针对95后的精神消费品是前瞻。
以上企业服务的投资“八舵手”中，IDG远谋、红杉专注、经纬念旧，北极光自成一派，后四位也跃跃欲试好像在密谋着在下半年里要大展伸手。
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