摘要：一个公司，一个企业的发展必然要经历由小到大，由雪块滚到雪球的过程，对于目前炙手可热的P2P行业也是同样的道理。站在第三者的角度，笔者对P2P行业并不持有怀疑态度，相反，剔除少数以P2P之名开展自融等非P2P业务之外的平台，大多数平台设立的初衷是值得鼓励的：都想为中国底层，自下而上的金融需求提供差异化的金融服务。
一个公司，一个企业的发展必然要经历由小到大，由雪块滚到雪球的过程，对于目前炙手可热的P2P行业也是同样的道理。站在第三者的角度，笔者对P2P行业并不持有怀疑态度，相反，剔除少数以P2P之名开展自融等非P2P业务之外的平台，大多数平台设立的初衷是值得鼓励的：都想为中国底层，自下而上的金融需求提供差异化的金融服务。
P2P从07年开始进入中国，经历了几年的蛰伏期，最后进入2013年的互联网金融元年，开始逐步进入公众和媒体视野，并随着民众投资多元化和小额信贷需求的增长，开始慢慢深入小额融资市场，实现了平台模式的做大和成交量的扩大。对于P2P来说，需要坚持几个基本原则，包括第三方账户托管、点对点、互联网征信等。在行业的发展初期，选择何种发展道路对P2P是至关重要的，也直接决定了未来的空间。
中国的P2P，大多需要一个本土化的过程，既然是本土化，就必然需要融合进中国的实际金融状况和信用成熟程度。最近，国家开始把信用制度建设和大数据战略纳入国家社会整体发展战略，足见社会信用的缺失已经引发了高层的重视。
对于中国的P2P而言，在发展的初期，也会面临这样的考验：平台在刚开始推广很困难，社会信用不足，风险难以控制，加上平台往往需要依靠业务推广获得成交量的扩大和影响力的提升。在发展初期，往往是更重视发展速度和忽视了质量，这也导致了部分P2P出现了资金归还的风险，甚至倒闭。
但在中国特有的投资逻辑里，规模和数量是一个很重要的衡量指标，大到GDP，小到商户，个人，在对外宣传平台作用和诚信度的时候，往往是通过规模化和量化的数字描述来传达某种信任的联系。比如，某某平台成交量达到多少，客户投资回报达到多少，用户融资规模多少，平台贡献了多少利润等等，国人在金融投资习惯上还是具有一定的从众心理，用的人多了，一定程度上也能证明平台的可靠程度。
于是，P2P在发展的前期，需要在发展的速度和质量之间做一个平衡，既要保证平台的风控制度和流程规范，也要在可行的情况下满足业务发展的需要，维持一个较低的不良率。从这一点看，P2P这个类金融行业具有一些银行的特征，从投资者处获取资金，转向借贷者，并做好流程和风控建设。所不同的是，银行是金融机构，可以建资金池，开展错配服务，P2P法理上是不能建资金池的，也不能让资金转化为自有投资渠道。
中国化的滚雪球借鉴
目前国内P2P的模式可以做如下归纳：做债权债务转让的，做项目对接、批发的，做线上点对点融资的，做线下业务推广的，还有银行的P2P，以及未来可能进入的电商。从中国P2P的发展逻辑看，满足发展的速度和质量之间的平衡，个人认为最合适的线上融资、线下推广的P2P模式，目前很多的平台都在采用这种方式，并且辅助一些金额较大的项目，以在较短的时间内提高平台的交易规模。
对这种模式，笔者持支持态度，因为P2P毕竟是一个舶来品，结合中国的金融实际，用线下的业务和征信做诚信担保，用线上的融资来解决资金来源，是一种不错的方式，并且也有利于风控的把握。真正的P2P的投资习惯需要一个长期的培养期，这段时期内，线上+线下的配合方式是一种可以借鉴的模式。
在这种模式的运作下，P2P可以在生存期内获得一定的平台交易规模，并获得投资者的信任，累计口碑和沉淀资金；借贷者也能通过线下的方式逐渐建立个人数据征信体系，慢慢地从线下征信进入线上的征信。到最后，一个成熟的阶段便是真正意义上的P2P。
滚雪球的模式分析
来看看平安陆金所的模式。作为平安集团旗下的互联网金融平台，平安陆金所更多的是传统金融外化的一种表现，而陆金所的P2P业务也具有很浓厚的本土气息。在P2P行业里面，陆金所之所以被称为案例，或者是“高富帅”的P2P，除了平安集团的后台和担保，还有其背后的发展模式：线上融资+线下项目对接，起点投资金额为1万元。
平安陆金所的P2P具有项目批发、对接、债权转让的特征，真正意义上的“点对点”P2P占的比重较小。这种方式可以适合中国投资者的需要，在风险可控的前提下获得更高的收益（6~8%），同时对于平台来说也能在短期内做大雪球。而这种发展模式也被其他的P2P所借鉴和使用，有些二线的P2P公司也采用了类似平安的发展路径：利用以往线下的资源优势，对可行的项目进行P2P式的转化，结合线上的投资者，在双方对接中实现平台交易规模扩大，随后将平台的信用传递到点对点的投资者和借贷者之间，实现P2P的中国式发展。
对于民间、第三方的P2P公司来说，平台成交量是一个较好的展示窗口，中国化的发展，需要在平台上实现交易规模、投资回报和用户的信任，最好的方式是线上匹配线下的发展模式。平安陆金所已经成为了行业的典型，而其他后继者等也实现了平台交易额的扩大，目前一些二线P2P平台成交量已经过亿，成为行业的发展。平安陆金所是一个行业先锋，而后继者们，也可以采用类似平安陆金所的做法，做2.0版本的平安式P2P,同时在发展过程中加大对“个人”对“个人”的P2P的投入比重。