宝武合伙干大事，中国首个钢铁产业结构调整基金来了！
友爱的宝武 界面 2017-04-07
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扫射哥|光大钢铁王招华团队：2017年钢铁卖方多头最强音部分研究成果汇总
4月7日下午，钢铁行业发生了一件大事，四源合钢铁产业结构调整基金（筹）框架协议签约仪式在上海陆家嘴金茂大厦举行，该基金有几个特点：
1、股东背景豪华：不仅有宝武、招商局，还有中财办、美国前任财长基金会以及现任商务部长创建但已卖掉的私募基金
该基金规模初定400～800亿元，组织形式为有限合伙，中国宝武钢铁集团、美国WL罗斯公司、中美绿色基金、招商局金融集团四家发起股东共出资10亿元设立四源合股权投资管理公司作为普通合伙人（GP）,股权比例分别为25%、26%、25%、24%。
持股25%的中国宝武钢铁集团是基金的主发起股东，是2016年底宝钢和武钢联合重组成立的新的集团，产能规模约7000万吨，居中国第一，全球第二。
持股26%的美国WL罗斯公司是美国著名私募股权机构，由美国现任商务部长罗斯(WilburRoss Jr.)创建、但早已卖掉，擅长重组钢铁、煤矿、电信、纺织等行业破产企业，曾成功并购重组美国第四大钢铁厂LTV和美国钢铁巨头伯利恒钢铁。
持股25%的中美绿色基金是由中央财经领导小组办公室与美国保尔森基金会（创始人是美国第74任财长及高盛公司前首席执行官亨利·保尔森）共同发起的绿色引导基金，旨在通过中美商界在金融、绿色发展技术和商业运作模式上的跨境创新合作，协助实现中国经济的可持续发展。
持股24%的招商局金融集团是中国民族工商业的先驱，聚焦于交通、金融、城市综合开发三大核心产业板块，为实力雄厚的百年央企。
2、管理层豪华：曾任招商银行行长达15年的马蔚华任董事长
去年，在接到宝武集团董事长马国强的邀请后，马蔚华决定重返金融圈，加入四源合投资担任董事长。
马蔚华与四源合投资的两家中方股东颇有渊源。他曾担任华宝投资的外部董事，该公司成立于2007年，截至2015年底其资产管理规模为7630亿元。而招商局集团则是招商银行的控股股东，马蔚华曾在这家银行工作近15年，他在2013年到龄退休后投身公益事业。
马蔚华：1982年至1985年，在辽宁省计委工作，历任副处长、副秘书长；1985年至1986年，在辽宁省委办公厅工作；1986年至1988年，在中共安徽省委办公厅工作；1988年至1990年，任中国人民银行办公厅副主任；1990年至1992年，任中国人民银行计划资金司副司长；1992年至1998年，任中国人民银行海南省分行行长兼国家外汇管理局海南分局局长；1999年3月至2013年5月31日，任招商银行行长。
3、立意高远：闯出一条市场化的中国钢铁行业整合之路，为僵尸企业提供一个市场化的退出机制
该基金签约仪式释放了一个明确的信号：通过市场化、专业化的有效运作，通过全球化资源整合和嫁接，借鉴欧美钢铁行业重组整合经验，结合中国钢铁行业实际，四源合钢铁产业结构调整基金一定会闯出一条市场化的中国钢铁行业整合之路，为中国钢铁工业的结构调整、转型升级和可持续发展做出新的更大的贡献。
马蔚华、StephenToy（美国WL罗斯公司高级董事总经理、联席负责人）致辞时表示，这个平台有利于各方股东发挥强大的背景和资源优势，推进钢铁产业链上下游并购重组和不良资产处置，为行业过剩产能和僵尸企业提供一个市场化的退出机制。
宝武集团党委副书记、总经理陈德荣表示，四源合钢铁产业结构调整基金将通过市场化手段，重整不良资产负债率，通过工艺改进和产能优化提升营运效率，探索一条解决钢铁行业困境的行之有效的新道路。
宝武集团党委书记、董事长马国强表示，伴随去产能工作的不断深入，简单纯粹地去除产能将愈加困难，借鉴欧洲、美国和日本等发达国家钢铁工业所走过的路，兼并重组将成为我国化解钢铁过剩产能、优化产能布局的重要途径。中国宝武钢铁集团作为国内钢铁企业“领头羊”和国有资本投资公司试点企业，我们深知在中国钢铁行业整合升级过程中肩负的责任与使命，中国钢铁行业并购重组和整合升级要取得实效，取得成功，必须找到一条新的道路。
中国钢铁工业协会党委书记、秘书长刘振江表示，当前，随着“去产能”工作的深入，“去产能”中的债务处理、资产处置是必须过的坎，这个坎还没有完全破解，政府、企业和银行都在积极研究解决办法。这时候筹建产业结构调整基金就是应运而生的新事物，是创新出来的新机制，基金的资金优势和专业优势可以在债务处置和置换，资产的处置和盘活，资源的优化配置，股权多元化和市场化改革,提升融资能力等方面发挥重要作用。
4、目标接地气：以获得企业控制权为重点，打造成为国际一流的钢铁行业投资基金，为投资者提供超额回报
股东代表华宝投资董事长周竹平表示，钢铁产业基金将在产业链上下游收购债权或股权，并以获得企业控制权为重点，同时进行行业整合与混合所有制投资。通过完善公司治理、优化资产结构以及强化团队激励等方式，实现钢铁核心业务增值，最终通过上市、出售等方式退出以实现收益。增强中国钢铁行业的商业生存力，实现和环境友好的可持续性的长期发展，也为投资人带来丰厚回报。
此番发起设立钢铁产业基金，宝武集团意在借此继续扩大其市场占有率。华宝投资董事长周竹平表示，过去公司也曾进行钢铁行业兼并重组的直接投资，但受制于体制和机制方面的障碍，效果不十分理想。此次通过组建高度市场化、国际化的公司，并借助于投资基金的形式，将为宝武集团创造良好的投资环境。
美国WL罗斯公司高级董事总经理、联席负责人Stephen Toy签约股东对钢铁产业结构调整基金所承载的历史使命表示高度认同，并一致看好中国钢铁行业结构调整和转型升级过程中蕴含的巨大机遇，将充分发挥自身资源和能力全面支持基金的运作，将四源合钢铁产业结构调整基金打造成为国际一流的钢铁行业投资基金，在助力实现中国钢铁行业可持续发展的同时，为投资者提供超额回报。
5、其他信息：
工信部原材料工业司巡视员骆铁军，浦东新区政府副区长管小军，上海陆家嘴金融城发展局局长王华；宝武集团总会计师朱永红，宝武集团副总经理张锦刚，华宝投资总经理朱可炳（宝钢股份前任董秘兼财务总监）；基金发起四方股东代表，工、农、中、建、交等九家中资银行和花旗、汇丰等八家外资银行及太保、新华等保险公司代表出席签约仪式。
华宝投资有限公司作为宝钢金融板块的旗舰公司，主要经营性金融资源包括华宝信托、华宝兴业基金和华宝证券。此外，公司是中国太保(601601)的单一最大股东，持有其13.4亿股，占总股本的17.40%。
本文信息主要来自于友爱的宝武、界面新闻等。
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