落后产能受抑，节后钢厂理性复产
我的钢铁网 沈一冰 2017年2月17日
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据中钢协最新数据，1月下旬重点钢企粗钢日均产量162.07万吨，旬环比微降0.18%，创下2016年3月中旬以来新低。2月上旬钢厂产量仍处低位，2月中下旬开始复产。
随着节后钢价拉涨，企业效益进一步好转，长流程钢厂大概率加快开工。不过，节后各地继续加强“地条钢”清除行动，中频炉企业复产困难。同时，2017年两会将于三月份在北京召开，市场消息称届时京津冀地区钢厂可能环保限产。
据我的钢铁网调研，截至2月10日全国短流程钢厂产能利用率12.24%，周环比上升5.92%；短流程钢厂开工率9.17%，周环比上升2.47%，仍处于低水平。同期，全国139家建材钢厂螺纹钢、线材产能利用率分别为54.9%和48.7%，周环比上升3.5%和3.1%，产量小幅增长。
图1：全国短流程钢厂开工率
（来源：钢联数据）
图2：全国建材钢厂达产率走势
（来源：钢联数据）
综合来看，钢铁企业去产能去库存取得一定成效，按照市场需求组织生产的经营理念占据主流，预计节后钢铁产量稳步回升，不会像前几年盲目扩产，低价恶性竞争现象明显缓解。
短期内，一些利空因素也在积聚：节后两周，在资本及情绪推动下，钢价淡季拉涨。不过，下游需求启速缓慢，终端用户并不买账，同时资金趋紧、库存高企，商家经营压力较大，“金三”到来之前，部分商家可能会选择让利出货。
中期来看，3月份下游需求全面恢复，钢材库存大概率开始下降，钢市供需压力得到缓解，叠加供给侧改革出现的积极效应，钢价或仍有上涨空间。考虑到库存水平回升，监管层对期货市场加强监管，今年旺季钢市涨幅或低于上年。
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