内附精彩干货！“电炉钢新增产能及投产进程”研讨沙龙于6月8日在欧冶云商营销中心成功召开
不止是钢货 6月10日
【备注：如果您是“废钢、电炉、中（工）频炉、石墨电极、针状焦、石油焦、钢铁剪切加工”生产、贸易或者设备制造的朋友，请您添加微信“1842204974”并赐名片，我们近期将邀请您入相关的群，并择机组织沙龙活动，谢谢！】
石墨电极产业链12家企业调研：四、五月份已显著消耗掉前期库存，供求更紧张的日子很快就会来到
近期市场对电炉钢的投放总量和进程，以及石墨电极的供求情况高度关注。为此欧冶云商营销中心、光大证券钢铁团队、不止是钢货三方携手于6月8日举办了钢铁闭门沙龙，就上述议题进行了分享和讨论，气氛非常热烈，原本预计1个半小时的沙龙最终召开了3个小时。
欧冶云商是由宝武集团发起、本钢、首钢基金、沙钢、普洛斯、建信信托、三井以及126位核心骨干员工共同参股的全国顶级的第三方钢铁电商企业。
议题：电炉钢产业链最新形势探讨
时间：6月8日13:30-16:30
地点：上海宝山区宝莲城欧冶云商会议室
主办方：欧冶云商营销中心、光大证券钢铁团队、不止是钢货
这同时也是“不止是钢货”携手光大证券钢铁团队以及顶级的钢铁产业链相关机构在全国范围内展开的钢铁沙龙第六站。
第一站（2月21日）：与点钢网合作：探讨钢价以及高低品铁矿石的走势
第二站（2月24日）：与中物联钢铁专委会合作：探讨钢价以及地条钢
第三站（3月21日）：与积微物联合作：探讨钢铁业发展趋势以及地条钢现状
全国钢铁行业沙龙第二站在积微物联（成都）隆重召开，西南区域的建筑钢材缺口因素仍在发酵中
第四站（3月22-26日）：与美尔雅期货合作：1场会议+6场调研（湖北地条钢）
2017年钢铁行业沙龙第三站邀请函：武汉3月25日上午美尔雅期货
第五站（4月22日）：与钢信软件合作：探讨钢铁业发展趋势以及方大系低成本的秘诀
2017年钢铁产业链沙龙第四站邀请函：长沙4月20日下午湖南钢信
考虑到隐私，大部分参会嘉宾的所在机构、姓名以及发言的内容均匿名处理或有节选。欢迎您来电和欧冶云商营销中心、光大证券钢铁团队以及“不止是钢货”交流，谢谢。
一、4位嘉宾主题发言：
1、光大证券钢铁研究员王招华：石墨电极供求关系的局面乐观有望持续到2018年初
年内石墨电极市场价累计涨150%，方大炭素的出厂价累计涨160%，这一方面是因为全国石墨电极 46%的产能受到“2+26”大气污染防治强化督查影响，产能利用率难有提升甚至面临下降，21%的产能则受制于常年亏损和资金匮乏影响，复产之路漫长；另一方面，石墨电极 55%用在电炉钢，而电炉钢受益于废钢价格下跌效益好于高炉-转炉钢，产量出现了显著增长。
价格上涨的确定性较高，有望持续到 2018 年年初。1-5 月份石墨电极库存消耗显著，根据调研了解到，目前库存已处于历史低位，而且目前全球石墨电极产量的增量几乎都来自中国，国外这几年减产显著，再考虑到在高利润的驱动下，石墨电极的主要下游电炉钢的开工边际上在加速，而石墨电极的复产在环保高压和资金的约束下颇为艰难，而且石墨电极的生产周期长达 5 个月左右，再考虑到取暖季石墨电极的供应可能会进一步紧张，因此涨价趋势较为确定，有望持续到 2018 年初。
石墨电价涨价绝大部分化为了利润，主要原料的供应紧张有望缓解。以 500mm 超高功率石墨电极为例，1-5 月价格累计上涨 2.23 万元（涨 幅 150%），而税前利润则上涨1.90 万元；另一方面，2017 年 6 月开始， 11 万吨（相当于 2016 年全年全国表观消费量的 76%）针状焦将步入 逐步投产期，有助于缓解供不应求的局面。
（光大证券钢铁团队此次PPT分享的内容颇为丰富，但是由于涉及到合规问题，这里只展示了公开发布过的报告的内容）
2、某资讯网站废钢频道主管：电炉钢产能增量的确有4000万吨，但是敢于投产的不多
国家目前在推行供给侧改革，大家可以很明显的看到一个迹象，就是今年3、4月发改委联合五部委颁布的保证钢价有涨有跌的文件，那个时候国家就已经显示出对于钢价不允许涨的太高。黑色金属的底在哪里？从供需来看，今年没有明显的利空因素，唯一的利空因素可能就是宏观层面，主要是房地产和资金面，所以今年钢价的几个底部都是出现在国外有加息预期，国内资金收紧，房地产政策限制的时候。
年初的时候，有很多中频炉转电炉的企业在大量采购废钢，当时很多媒体也发布了文章，我们当时针对147家中频炉企业进行了调研，只有17家原本有电炉的企业在复产，另外有7家已经转电炉成功的企业都不敢动。30%中频炉企业有转电炉的打算，或者已经在实施转，按照工信部公布的打掉的1.2亿吨的产能来看，的确有新增4000多万吨的电炉钢增量，但是里面有很多疑问，就是能不能落到实处。另外，电炉的成本还是太高，很多钢厂的电炉使用率很低。
今年和去年相比，废钢使用缺口大概有3000多万吨，这里面有一个新的情况，就是废钢出口，主要集中在破碎料和纯净压块，破碎料是不怎么受欢迎的，但是沙钢定的价格非常高，因为他们知道这个的真正价值，而其他小厂的价格却定的非常低，当时废钢价格炒的很高的时候，出口到日本的价格是1600元/吨，国内价格只有600-800元/吨。纯净压块主要是在广东地区，出口到越南、印尼的比较多，当时的利润非常高，现在情况有所转变，大家都开始关注废钢出口，国内一些钢厂也开始慢慢使用破碎料，使得价格有所抬升。
以后中国是高配转为主流还是电炉钢为主流，这里面还是要从利益层面考虑，第一是目前哪些钢厂的高配转设备到了淘汰的期限，第二是电炉炼钢成本，还有就是中国政策的影响，的确不太好判断，我个人比较倾向于走日本的路线，电炉会增加，但是不会像美国一样成为主流，而是高（炉）配转（炉）为主，电炉为辅的模式。
3、某大型钢厂主管：部分转炉化改造后的电炉正在恢复电炉的特性
从转炉来说，合理的废钢比可以达到热平衡，不需要外部热量提供，这个时候我们会考虑多使用一些废钢，电炉和中频炉主要使用轻薄料。从废钢的供给和价格可以看出，4、5月份中频炉关停的效果比较明显。
我认为，废钢从一段时间内过剩到现在来看慢慢会形成新的平衡。废钢的发生量和回收量是有区别的，一是社会钢铁蓄积量，是总的资源量，二是每年确实收回的，是可以统计的。现在一般国家的统计是用消耗量加净出口量，就是整个的回收量。当废钢价格太低的时候，已经回收的废钢会将其销售掉，但不愿意再回收废钢，所以回收量会随价格波动而起伏。短缺也是暂时的，价格上来以后，很多东西都会成为废钢。
我今天最希望了解的问题是，电极生产厂，特别是主要用在电弧炉炼钢的超高功率电极，老订单的增长情况，以及有没有新用户增长。
以前我国很多电弧炉都做了转炉化改造，因为电炉本来设计的是全废钢或者30%铁水，但2011年下半年以来钢铁经历了很长的下降通道，铁水成本很低，转炉有优势，大家都想多用铁水，必须对电弧炉进行改造。改造也有两种：一是电极、变压器去掉了，完全变转炉，不可逆，第二种，电极还在，变压器还在，铁水可以提高到60%，高的达80%。现在华东某钢厂提出要，真正恢复电弧炉的全废钢冶炼，把铁水降到35%左右，这里有25%-30%的变动。
为什么关注电极，因为电炉里铁水比多少关系到电极消耗，3公斤的电极消耗是就全废钢冶炼而言的；如果有铁水的话，吨钢电耗可能降到200左右甚至更低；如果加80%铁水，就不用电了，完全可以达到热平衡。65%的铁水降到30%左右的水平，电极消耗的增加值得关注和计算，跟吨钢电耗是正相关（但不是线性相关）的。
国内已有的电弧炉复产的情况，一种是停产的复产，第二种是原来开着用的铁水，现在把废钢用起来。复产的一般都是以长材为主，现在螺纹1000多元的利润，完全可以复产。举个例子，70T的电弧炉（产能大概在50万吨左右），废钢到厂价格平均1000元/吨，很快就把投资收回了。
废钢过剩，几百元的价格，我认为目前的出口趋势不具有可持续性。4月统计数据出口1.5万吨，一年也没多少，所以废钢的总量变化可以忽略不计。还是应该考虑电弧炉的增产、长流程转炉废钢比的提高，但是废钢替代铁矿石也可能导致铁矿石价格降低。
4、某资讯分析师：新上的电炉没有大家想象的那么夸张
嘉宾：我对废钢不太了解。今年供给侧改革，完全取缔地条钢，我熟悉的中频炉钢厂全部停产了，想上电炉却没牌照，他们也不知道往哪儿走。废钢是用不了了，他们现在多调坯轧材，买钢坯进行生产。中钢协有个领导最近也说了，中国的钢产量实际应该是下降了，中频炉这么多量被砍掉了。
现在听说很多钢厂上电弧炉了。昨天最新一个，河南洛钢产能置换，关掉80万吨，新上了电弧炉产能135万吨，但中国现在只能减量置换，不可能新建的比关掉的多，这个行政审批应该是过不了的，不知道它们具体怎么操作的。
上电炉没有大家想象中那么夸张，不会蜂拥而上，这也存在一个周期，即使现在开始投建，最快也要到下半年9、10月份。另外，电炉生产成本比高炉高得多，到那个时候吨钢利润还有多少？现在大家说螺纹钢有1000多利润，实际上没有那么高。后面都盯着这1000元利润要往上赶，打掉500，电炉就没人上了。
还有一个问题，打中频炉以后，电炉钢会增加到20%，中国现在公认有12亿吨产能，要新增还是置换。目前这么大的产量情况下，新增不可能，置换的话也不好说置换谁。高炉成本要低得多，目前大国有钢企基本不会主动去高炉的量，而且现在上的高炉一个比一个大， 1000以下的完全没人上，大家都在上高炉的情况下不可能再上电炉。小企业未来只会逐渐被淘汰，这是我自己的观点。因为建筑钢材在中国也就几年黄金期了，再过十年，中国基建行业进入尾端的时候，建筑钢材在国内占比会急剧下降。
这几年建材出口主要是东南亚。前几年镀锌、彩涂在东南亚卖得很好，这几年螺纹钢、线材出口多，因为东南亚台风突发特别多。但地方小，投资周期也就两年。再过两年，出口东南亚也会减少，所以建筑钢材的量会急剧下降。中小钢厂大部分都是建材商，所以会受到很大影响。我认为电炉没有大家想象的那么夸张，不会增加多少量。关于石墨电极这波涨价是不是真的因为电炉用量增加，我不是非常认同。
二、讨论环节（11位嘉宾分享）
我们选取两个市场目前关注度高的议题，大家不妨轮流简短地发言。第一，今年电炉新增产量以及6月份新增产量？第二，地条钢去年的产量是多少？
1、嘉宾A：地条钢打掉的确实不少，我个人认为去年地条钢的产量在3000万吨以上。预计今年新增电炉最多能产出500万吨。
2、嘉宾B：从我自己的观察看，中频炉现在已经打得很干净了，但漏网之鱼肯定也还是有的。我感觉去年地条钢产量有8000万吨。都说今年电炉新增很多，但能不能产还是未知数。今年新增电炉产能估计最少有3000-4000万吨，但我感觉投放不了，一定要相信国家去过剩产能的决心。
另外，我认为存在区域垄断。整体来说螺纹产量肯定是够的，但去中频炉之后，各地区主流钢企没有对手了，比如某个区域的主流钢企量稍微少一点，价格就上来了。
3、嘉宾C：国家统计局数据显示，近几个月生铁和粗钢的产量数据的比值一直稳定在0.855-0.878之间波动，变化不大；但是粗钢和钢材的产量比值则出现了显著的变化，长期以来基本稳定在0.69-0.71之间，个别月份出现了0.67，但是在2017年3月和4月，则持续飙升至0.744、0.767，提升了0.6-0.7个百分点；而且3、4月份钢材的产量是同比下滑的。
为什么会出现这种情况呢，我认为是中频炉、地条钢的产量在变化，中频炉的钢未统计国家统计局，但是材可能统计到了。全国钢材产量11亿吨，7个百分点就是7700万吨，因此我猜测中频炉真正被打掉的（年化）产量可能在8千万到1亿吨之间，甚至1亿吨以上也有可能。
4、嘉宾D：某期现贸易大户的调研结果说，中国去掉了1亿吨的产量，电炉保守算7-9月新上3千万吨。对各省数据分析显示，去年去掉的中频炉产量在7千到8千万吨。今年新上的产能的话，有消息称今年6、7、8月份将有90台电炉完工，按60万吨一个来算，大概就是5400万吨产能。
5、嘉宾E：某权威资讯网站调研数据显示，目前合法、有正规手续的电炉是3800万到4000万吨。现在设备的安装，最快是半个月，这个指的是原来的东西都能直接上电炉的情况。如果之前拆的比较干净的话，差不多要一个月才能上。这批3800万到4000万吨电炉的交货期集中在6月15日-30日之间。再加半个月到一个月上的时间，大概在7、8月份投放。政策不变的话，这些都能释放产能，大概还有1千多万吨的产量。
福建有很多拆转炉、新上电炉的情况。1000万吨的数据是从电炉设备厂统计过来的，电炉钢新接了这么多的订单，福建地区转炉的废钢比大概是25%，多的已经达到30%，而且目前在福建某企业已经把提高废钢比跟绩效挂在一起，如果你能提高废钢比，就给你加钱。我们还了解到，现在采用废钢+低品位铁矿来降低成本。
6、嘉宾F：跟大家分享一下，新增电炉钢产能我们统计下来也是3500-4000万吨，这个量是已经下订单了，规格基本上是70的炉子，用到的石墨电极基本上是超高频率500mm的规格。
7、嘉宾G：从政策角度来看，自从徐乐江调离工信部副部长之后，好像再也没有针对电炉钢的话语出台，我们初步测算下半年能够释放出来的产能大概在2500万吨左右。石墨电极单耗方面，我们问了电炉厂的人，大概是单耗2.5公斤，算下来6-8月份的确会出现一个石墨电极缺口，但是全年来看，如果出口不太超预期的话，整体会维持一个紧平衡。
8、嘉宾H：我们也做期货，给大家提供几个思路吧，废钢价格从去年十月份开始下跌，一方面肯定是需求降低，另外一方面供给发生了非线性变化，现在已经到了一个快速报废期，去年浙江拆违建的房子面积非常大，今年上海拆的房子面积差不多等于上海三年建的房子面积，政策加码下，废钢的供给将快速增长。
9、嘉宾I：板材的库存看着挺多的，但是大多是死库存（不到一定的价格不卖），所以其实还是挺低的，而且板材没有像螺纹钢一样出现很明显的淡季，后面也会有家电需求方面的起来。螺纹钢我们是边际上看空，供给方面整体是往上走的。
10、嘉宾J：板材短期还是面临着淡季，中期来看，还是板强螺纹弱，因为转产和电炉钢产量上来都是针对螺纹钢。
11、嘉宾K：电弧炉这一块，钢协公告的11.3亿吨产能是一个基础，实际产能预计会远超出这个。宏观方面，地方官员对经济增长的诉求非常强烈，房地产今年不补库存的可能性很小，所以今年需求走弱很多，我觉得不太可能。螺纹钢方面，前期高炉都是满产，7、8月份有可能会有部分钢厂检修，而且下半年进入采暖季之后，根据“2+26”的环保政策，需要减产50%，我了解到河北某钢厂已经开始在做减产计划了，所以我的观点不是太悲观。
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