唐山限产会低于预期吗？供给框架告诉你！
不止是钢货 7月19日
1、唐山高炉停限产的理论影响：最多影响10.7万吨/天，占全国同期产量的4%（Mysteel 戴奇卉 7月19日）
截止7月19日，唐山市SO2、NO2、CO污染减排攻坚行动钢企停、限产执行措施陆续出台。Mysteel跟踪了解到7月20日至8月31日，唐山市各、县区钢铁企业高炉限产比例多数执行20%-30%，个别执行50%，部分钢企根据自身情况调整，在开始执行时间上有所不同，具体执行对各产品产生的预估影响如下：
Mysteel监测:7月20日至8月31日期间，唐山地区钢铁企业高炉停、限产日均影响铁水产量约10.7万吨，占比（日均影响量占日均总产量的比例，下同）为26%（占全国的比重约为4%），日均影响成品材总产量约8.98万吨，占比28.22%。
理论计算预估影响日均量具体到各品种为：带钢影响约3.139万吨，占比30.83%，型钢影响约0.53万吨，占比26.67%，建材影响量约2.44万吨，占比29.68%，热卷、中板影响量分别为：2.61万吨、0.26万吨，占比分别为：25.35%、22.79%。
（上述文字的部分数据来自：上海钢联钢材事业部唐山办戴奇卉、李稳）
2、唐山限产的实际影响：取决于未来3-5日公布的6月空气质量排名？
光大证券钢铁王招华/王凯/沈继富团队近期发布了《钢铁供给研究框架：打造逻辑推理和数据验证的研究闭环》，号称对近两年的行情拥有惊人的预测力和解释力，那么我们不妨应用里面的框架。
根据该报告，通过空气质量可以预判限产政策情况。我们推测，唐山的此次限产，主要是因为5月份的空气质量在74城市中垫底，而5月份的空气质量数据是在6月21日公布的。但是如果6月份的唐山空气质量排名有所好转的话，我们有理由猜测，7月20日-8月31日的限产力度可能低于预期；否则执行力度就值得期待。
因此，我们需要拭目以待未来3-5天公布的唐山6月份的空气质量排名。
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