汪建华：上下求索的2022中国钢铁市场
Mysteel 12月24日
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2021年12月24日，“Mysteel2022钢铁年报云上发布会”盛大召开。会上，Mysteel 钢材首席分析师汪建华发表了《上下求索的2022中国钢铁市场》的主题演讲。
回顾2021年钢铁市场，汪建华归纳为以下4个特点：换挡提升，略超预期；宏观调控，卓有成效；价值取向，激烈博弈；景气高低，传导不畅。展望2022年中国钢铁市场，汪建华形容为“上下求索”。
宏观方面，2022年全球主要国家和地区的经济将围绕复苏和重建开展，预计2022年中国GDP增速5.0%~5.5%。以制造业为主和基建为辅的投资增长以及消费回升是主要动能，出口红利大概率减弱，而地产对经济增长或有拖累。
制造业方面，预计2022年中国制造业有望保持7%~9%的增长。从海外经济复苏与重建来看，叠加全球仍处于补库周期，决定了海外需求仍是支撑中国制造业持续向好的坚实基础。中国制造业发展将利好制造业用钢增长。
细分行业来看，随着疫情好转，汽车芯片的逐步缓解，预计2022年汽车产销量同比分别增长6%和7%。预计2022年新能源车销量有望达到500万辆。目前我国新船订单位居全球第一，预计2022年造船用钢将会小幅增长。设备投资进入新一轮触底回升期。工程机械方面，电气化将引发工程机械新的发展机遇期，预计2022年我国工程机械产销量或保持平稳态势。
基建方面，各地重大项目开工为2022年基建投资奠定基础，预计2022年基建投资增速或达到4%~6%。房地产方面，随着政策的调整，预计2022年房地产投资增速或维持小幅增长态势，2022年地产用钢需求或略有回落。整体来看，建筑行业用钢将平稳增长。
消费方面，消费潜力将得到进一步释放，2022年随着接种疫苗的普及率提高，居民活动增多，释放补偿性消费。预计2022年我国社会零售总额增速为5%~7%。
2022年钢铁市场的核心逻辑一是量化宽松的退出，二是经济小周期的切换，三是库存周期的切换。
供需方面，基于高质量发展的基础，考虑到双碳目标的实现，预计明年我国粗钢的供应减少2000万吨左右，需求小幅回落1.2%至9.7亿吨左右。
价格方面，2022年钢价在原料端价格下行之下或显著回落。预计2022年外矿矿价或运行于80-120美元/干吨，年均价90美金/干吨左右。焦炭或运行于2000-2800元/吨。焦煤价格将回归合理区间，预计主焦煤价格大概率在1200-1800元/吨运行。
综合来看，2022年钢铁行业的三大关键词是：上下求索、均衡发展、价值共生。
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