欧冶云商首份半年报出炉：交易量同比增63%至291万吨，仓储周转能力达5000万吨
不止是钢货 2015年8月24日
【备注：本文由光大证券钢铁王招华团队推荐，主要的核心信息：
（1）宝钢股份上半年净利润同比增0.65%至32亿元，三季度预计计提汇兑损失约20亿元；
（2）欧冶电商上半年业务量同比增长63%至291万吨，仓储周转能力达5000万吨，欧冶云商上半年亏损3000万元；
（3）欧冶金融拟增资扩股，此前股权比例是：欧冶云商90%、华宝投资（宝钢集团全资子公司）10%；扩股之后：欧冶云商34%、华宝投资25%、宝钢股份20.91%、宝钢集团20.09%】
一、宝钢股份上半年净利同比增0.65%至32亿元，三季度预计计提汇兑损失约20亿元
宝钢股份（600019）8月25日晚间公告半年报：上半年实现销售收入808亿元，同比下降17.24%，净利润32亿元，同比增长0.65%；净资产1150亿元；EPS为0.19元；ROE为2.76%。
公司预计年初至下一报告期期末归属于母公司股东的净利润较去年同期下降50%-60%，主要原因：
（1）因本轮央行汇率改革，将中间价定价机制进行了调整，引导人民币汇率朝市场化方向发展，人民币汇率两日内急速贬值逾3%，使公司外汇融资综合融资成本率（外汇融资利率+外汇汇率波动率）两日内与人民币融资利率接轨，并已达到公司预设的本外币融资切换点，公司严格按照切换纪律，于三季度对全部美元短期融资实施了切换，确认汇兑损失约12亿元；同时对拟继续持有暂不切换的短期欧元融资、中长期美元和欧元债券按照贬值后的汇率进行了重估，预计重估汇兑损失约8亿元；合计约为20亿元。
（2）二季度以来国内钢材供需矛盾进一步凸显，汽车等下游行业需求持续低迷，公司钢铁产品盈利空间不断收窄，使得归属于母公司股东的净利润受到进一步影响。
二、欧冶电商上半年业务量同比增长63%至291万吨，欧冶云商上半年亏损3000万元
上半年，钢铁电商平台注册用户量达到3.5万家，挂货供应商超过1100家，单日挂货量超过120万吨；欧冶物流打造现代物流仓储管理体系，各类加盟、协议仓库近200家，联盟仓库覆盖500余家。欧冶金融同时拥有支付、典当、保理三大金融牌照，其中东方付通上半年实现第三方支付185亿元。欧冶材料致力于建立从牌号到零件的产品技术规范化，推进超过500家贸易商加盟电商平台。
宝钢股份与宝钢集团共同组建欧冶云商股份有限公司，发力第三方电商平台。上半年欧冶电商业务量291万吨，同比上升63%。欧冶物流在全国范围内已具备全年仓储周转能力5000万吨，欧冶金融获银行授信1627亿元。
截止2015年6月30日，欧冶云商总资产为21亿元，净资产为13.3亿元，上半年亏损3000万元。
三、宝钢股份拟向欧冶云商和欧冶金融增资
结合欧冶云商的发展规划，以及为满足后续出资需求，欧冶云商拟新增股本4亿股，由宝钢集团、宝钢股份和宝钢国际分别按原有持股比例以现金认购，其中认购前后各家的比例仍然不变：宝钢股份占51%（其中通过子公司宝钢国际持有42.33%）、宝钢集团占49%。
为了满足欧冶金融业务发展需求，欧冶金融拟新增股本11亿股，增资扩股之前，欧冶金融的股权比例是：欧冶云商90%、华宝投资（宝钢集团全资子公司）10%；扩股之后，欧冶金融的股权比例是：欧冶云商34%、华宝投资25%、宝钢股份20.91%、宝钢集团20.09%。
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1 ：由现任职光大证券钢铁首席研究员王招华撰写的深度报告《钢铁电商有望引领钢铁流通业的大变革》、《全国235家钢贸商调研报告：钢贸转型供应链服务商、拥抱电商是大势所趋》；
2 ：由现任职光大证券王招华团队举办的全国大宗商品电商峰会上的部分嘉宾发言纪要：包括《光大钢铁王招华：钢铁电商是钢铁产业链最大的投资机会》、《中钢网董事长姚红超：钢铁电商未来至少能产生5家百亿市值企业》、《钢银总经理白睿：钢铁电商，赢在钢银》等文章；
3 ：《泰德煤网高级副总裁黄贵生：我们做煤炭供应链服务，不止是电商》；
4 ：《找塑料CEO牟斌：找塑料网最终不会是贸易或物流公司，而是大数据公司》
5 ：《浪花|钢厂开始组团封杀自营类钢铁电商》；
6 ：有关互联网物流方面的文章，如《从oTMS获千万美元融资，看互联网运输市场还有哪些痛点》、《运满满创始人：车货匹配，未来生客交易会井喷5-10倍》、《路歌董事长冯雷：解决陌生交易的车货匹配平台实在不是大事》等。
7：由光大证券举办的全国互联网物流峰会（深圳）：《光大证券·全国互联网物流峰会纪要0724（上午演讲篇）》、《光大证券·全国互联网物流峰会纪要0724（上午对话版）》；
8：全国物流园区工作年会（烟台）：《【光大钢铁王招华】又一份两万字干货纪要：货运APP会干掉物流园区吗？》。