经纬中国合伙人：中国2C领域的商业模式和用户体验均大幅领先美国同行，2B领域也完全有这样的机会
华泰证券TMT 2015年9月26日
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本文来自经纬中国合伙人左凌烨于9月17日华泰证券“大时代·信息安全与大数据”高峰论坛的精彩演讲，本文有节选。
大家耳熟能详2C级的上市公司大家很熟悉，我们有一个简单的对比，美国加欧洲的人口总数是11亿，中国人口13亿，这其实是在同一个数量级。企业级市场，美国加欧洲是2500万家，我们中国也有2000万家，但是中国企业服务市场，基于新一代基于云的厂商，可能现在真正成长到10亿美金的独立厂商都很少。
还有一个很有意思的事情，针对创业公司来说，在中国是一个得天独厚的机会。在美国的企业服务市场非常拥挤，我举人力资源做一个案例，在人力资源市场有很多不同的职能，在美国的云服务市场都有对应的产品服务公司，而在中国基于人力资源上市的、真正基于云服务的厂商根本就不存在。
在中国的企业服务，任何一个细分领域都是一个巨大的蓝海。你作为行业的第一，有可能你不只做到美国可比公司的市值。为什么中国企业服务市场的增速比美国还要快？中国消费领域，比如说手机，其实渗透是远远快于美国的，很多细分领域都是中国在引领现在的市场模式。过去我们都说美国的商业模式照搬，但是今天很多的美国公司到中国来学习，因为在2C领域，我们无论是商业模式还是用户体验来说，随着移动化的高速普及，已经远远领先于美国的同行，2B领域也完全有这样的机会。
从2008年到现在，人力资源的成本每年成长12%，用人越来越贵，所以对于企业来说，提高人才的效率，通过软件、通过系统提高人才效率，是所有企业的当务之急。作为一个用户，他在娱乐的时候，上网购物、打游戏都已经享受到了全球最好的体验。而当他回到办公室，在电脑上工作时，无论是财务软件，还是报销软件，大多数的行为和习惯，和10年、5年前没有本质的区别，这是一个很大的分裂。
SaaS软件本身的好处就不说了，因为它相比传统软件只用十分之一的上手成本，更简单易用。传统的软件公司销售完成之后，我们叫售后服务，每年10%几20%几的客户服务费，但是销售完成之后，公司是大大长出一口气，但是对于所有的云端服务商来说，用户给你钱开始使用软件的那一刻，才是真正客户生命周期的开始。
过去一个传统厂商100万一次性卖完就ok，今天我们提供好的服务，我们只收10万，我们为什么能够保证客户能用10年，产品需要不同的迭代，你的客户体验要很好，我们帮助所有的客户用好你的产品。而对于传统软件公司来说，你今年捞了10个客户，每个客户贡献1000万，永远在不断填补新客户。
美国SaaS软件公司估值要明显高于传统软件，因为他的收入是完全可预期的，这个客户进来了，你服务好他，他的费用是完全可以预测的。所以美国典型的企业服务上市公司市值是10倍左右的收入，在中国很多在座的上市公司，也可以拿到这样的估值，甚至更高的估值。
大家再看看私募市场在中国的情况，中国从2012年到2014年，作为官方的不完全统计，新成立的企业服务创业公司增速每年不到20%，从2014年到2015年这个数字快速提升。企业服务公司的融资数量大大高于创业公司数，资本已经作为一个风向标已经嗅到这个方向了，大多数现在主流的早期VC，已经把企业服务列为前三大最重要的细分领域之一。
所以大家如果是现有的老一代公司，你们会明显感觉到受到新公司挑战会越来越多，但是他们还很小，不会对你们构成威胁，但是3年、5年之后，你把收入、市值一拉，有可能新公司会占据一定的席位。现在这些公司还很小，估值一家亿美元量级，到2015年，可能就有8家估值亿美元的量级。
我们投资的公司分三类，一个是职能类的SaaS，另一个是基础软件或者是工具，满足很多开发者和工程师的需求，还有一个就是垂直行业信息化解决方案，他们通过SaaS提升我们垂直行业的效率。
青云主要针对中大型用户，他们打开的行业是金融行业，无论招行还是中行，已经采用他们的云服务，对于企业服务厂商来说，能拿开金融的大口子，这是标志性的事件。
环信是用IM作为PaaS服务的厂商，你如果开发一个APP，你可以迅速的获得具备微信的功能，环信在不到一年半的时间里，覆盖了两亿的用户，环信推出了基于云通讯的客户服务，也是成长很迅速的。传统大数据分析可能要几周，或者以月为单位，如果把数据给到他们，他们可以很快给你分析结果。
这些公司为什么最终选择经纬？在一个企业服务的创业者群里面，他们进行了非官方的统计，创业优选的投资机构排名，经纬拿到了接近40%的优选，远远高于其他的同行。主要原因有几点：一方面，我们有很强的支持服务，无论是媒体攻关、人员招聘、和市场对接。还有一个经纬作为国内最优质的企业服务投资机构，我们有个很营养的内部交流分享，我们办了市场分享会，你的产品运营是怎么做的，你怎么搭建销售体系，我们请美国的上市公司过来讲解，我们带领企业去硅谷拜访他们的CEO，向他们去请教每个企业的职能部门到底是怎样的运作作为借鉴。作为企业服务来说，是可以有很多的东西可以借鉴的，帮助我们的公司阶梯性成长。
我们每年会有超过10几家、20家新增的企业布局，我们希望能和业内的现有的厂商共同合作。最终一个企业不可能把整个市场都吃下，所以我们希望和所有的产业里的，无论是有客户资源，有资本杠杆，还是有各种各样优势的公司，建立更多的联系，大家共同把企业服务、云端的服务更好地分享。谢谢大家！
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1 ：由现任职光大证券钢铁首席研究员王招华撰写的深度报告《钢铁电商有望引领钢铁流通业的大变革》、《全国235家钢贸商调研报告：钢贸转型供应链服务商、拥抱电商是大势所趋》；
2 ：由现任职光大证券王招华团队举办的全国大宗商品电商峰会上的部分嘉宾发言纪要：包括《光大钢铁王招华：钢铁电商是钢铁产业链最大的投资机会》、《中钢网董事长姚红超：钢铁电商未来至少能产生5家百亿市值企业》、《钢银总经理白睿：钢铁电商，赢在钢银》等文章；
3 ：《泰德煤网高级副总裁黄贵生：我们做煤炭供应链服务，不止是电商》；
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5 ：《浪花|钢厂开始组团封杀自营类钢铁电商》；
6 ：有关互联网物流方面的文章，如《从oTMS获千万美元融资，看互联网运输市场还有哪些痛点》、《运满满创始人：车货匹配，未来生客交易会井喷5-10倍》、《路歌董事长冯雷：解决陌生交易的车货匹配平台实在不是大事》等。
7：由光大证券举办的全国互联网物流峰会（深圳）：《光大证券·全国互联网物流峰会纪要0724（上午演讲篇）》、《光大证券·全国互联网物流峰会纪要0724（上午对话版）》；
8：全国物流园区工作年会（烟台）：《【光大钢铁王招华】又一份两万字干货纪要：货运APP会干掉物流园区吗？》。