复产?减产! 华东地区短流程钢厂调研纪要
我的钢铁网 2016年5月10日
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调研背景：五一节后市场心态出现变化，钢厂成材销售不佳，库存增加。前期受利润驱使，维持较高开工率的中频炉钢厂近期受价格大幅回调影响，或面临再次减产。
调研钢厂：华东地区代表性短流程钢企／产能300万吨／年，产量150－180万吨／年，废钢消耗目前在6000吨/天，人均粗钢产量1000吨／年，目前主要产品为螺纹钢，产品主要辐射苏南，上海，杭州等地区
生产方面，受电费成本影响，目前主要是‘平谷’时间生产，每天生产16个小时左右，吨钢电耗550度电左右。目前几乎算满负荷生产，没有扩产空间，一方面，人员不足，不会因为市场行情较好，而去大量招人，会考虑到行情不好的时候人员安置问题；另一方面，废钢资源紧缺，提价收货会导致成本上升；第三方面，‘峰时’生产电费成本较高，1.1元／千瓦时，吨钢电费成本较夜间生产高300-400元／吨。
同比来看， 目前该厂产量较去年同期增产30％以上，去年正常8-12个小时生产时间，受成本影响，正常不会低于8小时每天。目前产量大概在6000吨／天，厂内成材库存在增加，从节后到7000吨增至两万余吨。
生产所需废钢中，工业废钢及钢筋压块相对占比较高，主要保证其产品质量，同时，中频炉炼钢用较好的废钢，也可以在一定程度上缩短冶炼时间。目前该厂有二十余处废钢收货点，分布在江浙沪地区，多数为在当地收货，水运至其码头，运费大致在10-20元／吨，物流成本优势明显。当地废钢也收一部分，但价格较低，主要社会废钢为主。
目前厂内废钢库存增至五万余吨，由于近期价格大幅下滑，导致废钢到货量激增，该厂多次快速下调采购价格至1180元／吨（不含税），控制收货。一般情况下，会保证废钢库存在三万吨左右，时间周期为5-6天，以备生产所需。目前考虑价格暴跌，及库存较高，而成材销售不佳，二十几个收货点将有一部分停收，并大幅降低采购价格（单日降价超200元／吨）， 逐步将废钢库存降至三万吨以下。
销售方面，截至当日，厂库销售量仅有1000吨，计划量4000千吨／天，销售较4月份减少较弱，产品主要销售给贸易商。 五一节后，基本销售较差，目前厂里库存有5月2日的货。尽管目前成材库存相对还在低位，但已有明显增加。
营改增之后，钢厂销售全部带票销售，成本有所上涨，带来一定的销售压力。截至当日（5月9日），螺纹销售价格降至2250元／吨（现金），仍有一定的利润，但对当前情况不乐观，如果出货情况维持当前情况，最多一周的时间，将进行减产——减少开工时间。
钢厂看法方面，预料节后会有所回调
原因在于：第一，钢厂整体利润偏高，吨钢利润达到400元／吨，属于历史较高水平。15年全年盈利基本在6000万左右，而在16年4月份基本单月可以达到去年全年盈利水平，利润回吐属于正常。第二，从自身下游贸易商及贸易商下游需求来看，并没有看到需求有放量，但单就华东地区来讲，螺纹供应该是有所增加，但全国来看，工程开工率没有那么好。第三，钢材价格的快速上涨，导致商家资金压力较大，单价上涨超50%，导致下游贸易商拿货资金成本增加。整体来看，价格回落属于正常，但空间及速度都令厂内措手不及。
对短期市场的一些基本看法
受价格大幅回落影响，短流程钢厂利润受到挤压，废钢价格大幅下行，导致短期内钢厂到货激增，而成材销售压力较大，使得短流程钢厂面临新的减产压力（减产成本较低），个别较小的中频炉钢厂近几日日均销售量仅有其产量的1/4-1/5，已开始减产，减产幅度约在20-30%。
据Mysteel调查，目前华东地区钢厂该类型钢厂产能约有2500-3000万吨左右，由于其产品绝大部分为建筑钢材，其建筑钢材产量或占到华东地区总建筑钢材产量的15%左右，其生产及价格或对华东地区的钢厂产品有较强的相关性影响，中频炉钢厂的减产心态也或许对市场有一定的支撑。
废钢方面，由于其废钢库存同时有所增加，为控制成本，大幅降低采购价格或短暂停采，废钢价格目前属于超跌，后期或小幅反弹。从心态上来讲，短期内的超跌反弹，也为中频炉钢厂及废钢贸易商提供了喘息的机会。
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