钢企的去杠杆样本：授信降低 只能续贷70%
中国钢铁新闻网 2016年7月20日
【备注：本文摘自光大证券钢铁王招华团队的最新报告，未获授权。如果您有宣传/咨询/融资/上市/并购等需求，请将相关信息邮寄至caun307@163.com】
提要
在东北某地级市，各大银行对钢铁业的授信近90%都集中在一家企业，贷款风险在集中。银行业普遍对产能过剩行业实行“行业准入限制＋企业白名单管理”，放贷普遍收紧。
有银行提出，要搞全资产经营，不把经营局限在以存贷款为主的模式，而是实现信贷市场、货币市场、资本市场、外汇市场的统筹管理与集约经营，推动信贷类资产、交易类资产、同业类资产、投资类资产的多元发展，为实体企业提供多渠道融资。
杠杆，撬动了发展，也积累着风险。加杠杆易，去杠杆难。然而为了中国经济的健康发展，再难也要坚定推进。
去杠杆半年来，正对中国经济金融发展产生深远影响。记者调研发现，越来越多的资金正从传统产能过剩领域逐步退出，向高新技术产业等新经济聚集，企业和金融机构的发展模式和互动关系在悄然变化。
实体企业：产能过剩行业融资受限
“谁的电话都可以不接，银行行长的电话不能不接。”以钢铁为主业的江苏常州东方润安集团董事长蒋中敏近日在接受记者采访时，中途出去接了一个电话。
几分钟后他回来告诉记者，某股份制银行接总行通知，钢铁企业授信额度都要压降，他的授信降低30%。他在这家银行半年后到期的贷款，还后只能续贷原来金额的70%。
“我们不当祥林嫂，活着就证明有水平，而且要活得更好。”在钢铁业摸爬滚打28年的蒋中敏，坚持转型不转行，不断延长产业链提高附加值。他们和意大利合资设立了马拉兹电梯导轨公司，用公司产的轧钢和余热余气深加工制造电梯导轨，效益比同行高两三成，三年多市场占有率做到全球第一，今年上半年销售同比增长约八成。
去杠杆主攻方向是降低企业债务，而钢铁、煤炭等资金密集、产能过剩行业首当其冲，去杠杆与去产能如影随形。如今，仍然存活下来的这类企业，多在有限的资金中闪转腾挪，艰难推进着转型升级。
国家发展改革委财金司副司长孙学工指出，中国总体杠杆率在世界主要经济体中属中等水平，但上升较快，分布不均衡，去杠杆主要是针对企业杠杆率。
记者采访多家银行了解到，随着去杠杆的推进，银行业普遍对产能过剩行业实行“行业准入限制＋企业白名单管理”，放贷普遍收紧。
去杠杆任务还指向过度融资企业。在经济上升期扩张过快的企业，在下行期资金链趋紧。有的还贷后少贷甚至不贷，主动去杠杆；有的陷入停产半停产，被动去杠杆。
去杠杆效果初显。全国规模以上工业企业资产负债率5月末下降0.5个百分点；全国产能过剩行业中长期贷款6月末余额同比下降0.5%，连续4个月下降。
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1 ：由现任职光大证券钢铁首席研究员王招华撰写的深度报告《钢铁电商有望引领钢铁流通业的大变革》、《全国235家钢贸商调研报告：钢贸转型供应链服务商、拥抱电商是大势所趋》；
2 ：由现任职光大证券王招华团队举办的全国大宗商品电商峰会上的部分嘉宾发言纪要：包括《光大钢铁王招华：钢铁电商是钢铁产业链最大的投资机会》、《中钢网董事长姚红超：钢铁电商未来至少能产生5家百亿市值企业》、《钢银总经理白睿：钢铁电商，赢在钢银》等文章；
3 ：《泰德煤网高级副总裁黄贵生：我们做煤炭供应链服务，不止是电商》；
4 ：《找塑料CEO牟斌：找塑料网最终不会是贸易或物流公司，而是大数据公司》
5 ：《浪花|钢厂开始组团封杀自营类钢铁电商》；
6 ：有关互联网物流方面的文章，如《从oTMS获千万美元融资，看互联网运输市场还有哪些痛点》、《运满满创始人：车货匹配，未来生客交易会井喷5-10倍》、《路歌董事长冯雷：解决陌生交易的车货匹配平台实在不是大事》等。
7：由光大证券举办的全国互联网物流峰会（深圳）：《光大证券·全国互联网物流峰会纪要0724（上午演讲篇）》、《光大证券·全国互联网物流峰会纪要0724（上午对话版）》；
8：全国物流园区工作年会（烟台）：《【光大钢铁王招华】又一份两万字干货纪要：货运APP会干掉物流园区吗？》。