中国炭素行业协会：客观理性看待炭素市场
中国冶金报 中国炭素行业协会秘书处 7月26日
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炭素行业无论是在国际还是国内，相比之下都是个小行业，但是，其产品却广泛用于各个领域。炭素材料以无可替代的性能优势在钢铁冶炼、铝电解、铁合金、电石、工业硅、黄磷冶炼等基础材料制造领域发挥着不可或缺的重要作用。在新能源领域中，炭素材料在对风能、太阳能、核能的利用中展示出无比优异的应用前景。特别是在航空航天、汽车制造的轻量化结构材料中，炭素材料已经或将开拓出越来越广阔的市场前景。随着对富勒碳、纳米碳、石墨烯等研究应用的深入，许多尖端炭素结构与功能一体化材料将会不断涌现。
炭素行业是国家的重要原材料工业。炭素制品具有耐高温、耐腐蚀、抗热震及良好的导电性能，经纯化处理的高纯石墨更具有库伦效率高、中子减速能力强和极小的热中子吸收截面等一系列优良的电和核性能。因此，炭素材料在很多领域，是任何金属和非金属材料都替代不了的特殊材料，已被广泛用于冶金、有色、化工、机械、航空、航天、核工业、新能源、军事工业、体育器材、生物医疗等诸多领域。随着航空、航天、军事工业、核工业、电子、新能源等行业的飞速发展，炭素产品的用途将越来越广泛。
炭素产品由于生产所用的原料是石油化工、煤化工行业生产过程中的废渣———石油焦和沥青焦，经过十几道工序的深加工而制成，因此，它是能源的二次利用，是典型的循环经济产业，是应用领域越来越广泛的朝阳行业。
但是，前些年受低水平重复建设、产能过剩、同质化恶性竞争以及下游用户面对疲软市场对炭素企业压力传导等因素影响，炭素行业多年来发展低迷，步履维艰。从2009年开始，炭素行业经济效益一路下滑；从2012年开始，炭素制品特别是石墨电极实际产量逐年下滑，资金链断裂、半断裂的企业在增多，停产、半停产、减产的企业在增多，亏损的企业在增多；2012年~2016年，石墨电极生产企业更是全部亏损。在这种情况下，炭素企业正常的生产经营都难以为继，更别谈有充足资金来搞创新与新产品研发。可以说，这一局面已经严重制约了炭素工业可持续发展和向炭素强国挺进的步伐。
2017年初以来，石墨电极迎来了市场的“春天”，价格一路攀升，沉寂了多年的炭素行业释放出前所未有的爆发力。炭素材料价格上涨，特别是石墨电极供不应求，价格快速、大幅上涨，市场迅速由买方市场变成了卖方市场。分析其原因是如下几方面综合因素导致的：
一是前几年国际经济复苏乏力，国内经济增速放缓，经济大环境不佳。整个行业经济效益非常差，特别是石墨电极生产企业，从2009年到2016年经济效益连续下滑，多数企业亏损，自2012年以来石墨电极生产企业更是全部亏损，使得相当多的企业资金链断裂或半断裂，有的企业完全停产，有的半停产、有的减产维持运行。正常的大修、技改无力进行，新建企业无法投产运营，全行业石墨电极产能萎缩，产销量大幅萎缩了26.14%。
二是钢铁行业去产能、取缔“地条钢”，严控环保指标。部分中频炉改电炉，部分已停产的电炉相继复产，电炉炼钢比由前几年的低值快速上升，使得炼钢用石墨电极需求量出现较大幅度增长。而且，目前国内废钢储量很大，也为电炉钢比上升创造了条件。
三是随着对环境保护越来越重视，国家相关部门采取一系列措施减排治霾、保护环境。去年第4季度以来，环保部对京津冀及环京津冀地区28个城市开展的大气污染防治强化督查，被称为我国环保有史以来国家层面直接组织的最大规模行动。今年5月18日，环保部又下发了2017年773号文《关于京津冀及周边地区执行大气污染物特别排放限值的公告》。环保督查将更加严格、范围更广、力度更大，主要涉及河北、河南、山东、山西4省。这4个省恰恰是炭素企业比较集中的炭素大省，对炭素生产的影响可想而知。
而且，其他省（自治区、直辖市）的环保排放要求也越来越严格，高强度的环保督查亦在进行中，全国范围内的炭素生产都已经或还要受到影响。随时会有正在生产的炭素企业被关停、被限产、减产，一些早已停产的企业因资金、环保等因素难以复产。中国的炭素制品，特别是石墨电极产能利用率越来越低。需求在增大，实际产量在缩减，供不应求的局面自然形成，而且短期内难以缓解。
四是在国际市场，石墨电极的缺口更大。在前几年经济大环境不佳的情况下，已有6家全球知名的石墨电极生产企业相继关停，有的企业部分设备拆除，复产困难，致使产能缺口达到近20万吨，使得国际市场上也呈现供不应求的局面。目前，在整个国际市场需求的拉动下，外销方面量价齐升，甚至有的国外用户主动提出加价拿货的要求。
五是石墨电极工艺流程及生产周期比较长，一般要4~5个月的生产周期，市场出现变化，难以迅速补充和扭转。况且有些企业因资金、环保等问题也没办法在短期内增产。
六是原材料价格不断上涨，生产成本快速上升。国产针状焦由今年初的4000元/吨涨至7月中旬的25000元/吨，涨幅超过400%，且资源依然紧张；进口针状焦由今年初的420美元/吨涨至7月份超过了2000美元/吨。同样，煅后石油焦价格累计涨幅达140%。煤沥青类价格依然快速上涨，2016年12月份至今鞍钢、本钢沥青价格涨幅达197.27%，金源沥青价格涨幅为74%，黄骅沥青价格涨幅为117.39%。综合针状焦、煅后焦、煤沥青价格涨幅，平均达到236.37%。截至6月底，主产区改质沥青价格为3650元/吨~4000元/吨，与2016年底相比涨幅达1500元/吨~1650元/吨；中温沥青价格为3300元/吨~3500元/吨，涨幅达1350元/吨~1400元/吨。
七是生产石墨电极的原料———针状焦和低硫石油焦货源紧张，供不应求。石墨电极生产无法放量，难以满足市场需求。优质原料短缺，将长期困扰石墨电极生产企业。
多年来石墨电极价格持续低迷、直至探底之后，炭素市场正逐步回归理性，这是市场综合效应推动所致。产品价格的理性回归为炭素企业的创新发展、技术进步、装备升级、节能环保、可持续发展提供了保障，奠定了基础。同时，我们要理性看待市场，越是在这种好的形势下，越要保持清醒的头脑，从长计议。
各炭素企业要以科技创新驱动企业健康、可持续发展，加快传统产品的升级换代，加速炭素新材料的研发；要高度重视节能减排，加大节能环保有效投入，强化环保设施的日常运营管理，确保环保达标，清洁文明生产；越是在产品畅销的情况下，更需要在供需双方良性互动，优化产销衔接，越要重视产品质量，以优异的产品质量和售后服务赢得客户的长久信赖。
附：光大证券钢铁炭素哥王招华团队4月中以来24篇石墨电极相关报告/调研/会议
1、4月16日报告《行业点评：石墨电极价格本周暴涨27%年内已涨51%，关注龙头方大炭素》
2、4月17日电话会议纪要《暴涨新贵石墨电极两位顶级专家电话会议纪要：已完全是卖方市场，贸易商几无囤货，坚定看涨，强烈推荐方大炭素》
3、4月18日报告《方大炭素年报点评：看好石墨电极价格暴涨带来的业绩弹性，坚定积极推荐》
4、4月19日调研纪要《方大炭素交流核心纪要：坚定看好，积极买入》
5、4月20日电话会议纪要《石墨电极价格暴涨暨强推方大炭素第二次电话会议纪要》
6、4月20日会议纪要《中国炭素协会秘书长的讲话纪要》
7、4月21日深度报告PPT《强推石墨电极板块，方大炭素弹性被低估》
8、4月21日调研纪要《石墨电极龙头前高管调研纪要》
9、4月24日调研纪要《中国炭素行业协会高层调研纪要》
10、4月25日报告《方大炭素季报点评：业绩大超预期，未来弹性可期》
11、5月4日《中国炭素协会秘书长二次调研纪要》
12、5月8日深度报告PPT《强推石墨电极板块（30天第二篇深度）》
13、5月11日电话会议纪要《钢铁板块和石墨电极板块第三次电话会议纪要》
14、5月15日《石墨电极产业链4家公司电话调研纪要》
15、5月18日《火线调研林州和山西石墨电极厂纪要：不必担忧复产，库存很低继续看涨价格并强推龙头方大炭素》》
16、5月23日跟踪报告《方大炭素重大事项再点评：石墨电极价格涨幅大超预期，公司的业绩和弹性被显著低估》
17、5月26日调研纪要《方大炭素调研核心纪要：石墨电极卖方市场的局面愈发强势，坚定积极看好》
18、6月2日跟踪报告《方大炭素：石墨电极出厂价再次超预期上涨，看好公司的业绩弹性》
19、6月14日深度报告《钢铁行业2017年中期策略：后钢铁时代，电炉钢和石墨电极全面崛起》
20、6月15日：光大证券中期策略会石墨电极协会秘书长发言纪要
21、6月15日：光大证券中期策略会废钢协会秘书长发言纪要
22、6月19日：针状焦顶级专家午餐交流纪要
23、6月20日：为什么这个时间点，我们再次强烈推荐方大两兄弟：方大特钢、方大炭素
24、6月26日：方大炭素股权激励授予点评：全员重激励将推动更好把握行业盛宴
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