11月需求表现如何？库存反映显著特征——11月第2周库存分析
找钢库存监测 11月8日
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上市钢企三季报总结：扣非净利是上半年的1.06倍，年化ROE为15% 、年化PE10.1倍PB1.5倍
本周库存数据，印证了需求预测报告中的观点：11月需求反弹，现货态势良好。数据：建材全国统计仓库库存量：332.4万吨，环比上周减少15.9万吨；热卷全国统计仓库库存量：150.1万吨，环比上周减少3.5万吨。
特别说明：找钢历次增加的样本城市和仓库，均已内部积累了至少4期数据以核对准确性，故在数据发布时的同比数据已经是同口径增减，不存在增加样本影响增减的情况，请知悉。表象：
一、 建材需求反弹 部分规格紧缺
1. 除了东北区域建材库存增加1.1万吨外，全国其他区域均有所减少，其中西南减少5.4万吨、华北减少4.2万吨、华南减少3.6万吨、华东减少1.8万吨、西北减少1.3万吨、华中减少0.7万吨；
2. 除杭州、成都与沈阳反馈本周建材到货量稍多外，其他所有监测城市均反馈到货量偏少，典型如合肥，当地主流资源马钢与马长江到货很少，致使市场上部分规格断货；
3. 除东北外，各地建材需求都表现强势，自从10月来首次出现这种同步。以广州为例，众所周知前期高峰时广州压港钢材30万吨左右，目前卸货速度不断加快，未来一周待卸钢材约11万吨，但是由于需求火爆，出库量多于入库量，库存不但未持续累积反有2.5万吨的减少。
二、 热卷供应分化 需求整体坚挺
1. 华北、华南、华东三个区域热卷库存有所减少，分别减少4.9万吨、1.5万吨和1.2万吨；华中、西南、东北三个区域热卷库存有所增加，但幅度较低，分别增加3.6万吨、0.3万吨和0.2万吨；
2. 与库存变化方向一致，华北、华南与华东明显特点是到货量有所减少，而华中、西南和东北的到货量都有所增加。但有一个现象是钢厂发货速度较第三季度更快，武钢、重钢、涟钢与包钢等资源表现较为明显；
3. 热卷一周来成交情况除东北外，其他区域总体正常偏好，特别是华东、华南和西南区域尤为明显，例如上海本周出库量环比上升3.3%、过户量环比下降9.8%（贸易商之间收货）、加工量环比上升3.4%。另外一个现象是华北出现了资源出库向南方转移的情况。
三、 北材南下资源依然压港严重
1. 东北鲅鱼圈港目前钢材压港库存约70万吨左右，线材与螺纹合计半数以上，货物等待装船时间5-6天，后期需关注天气状况，如遇冷空气封航将加剧拥堵；
2. 目前已有钢厂分流部分资源至丹东港、盘锦港和锦州港，此三港共有螺纹与盘螺库存12万吨左右待发。
前段时间市场就一个字：乱。各种猜测和逻辑变来变去，在盘面上也出现了放弃01提前转移到05的情况，除了对限产的猜测外，需求更是大家摸不清、猜不透的情况，这也是为什么我们要推出需求预测数据产品的原因。在11月首期数据发布后，有很多朋友不约而同问我，“11月需求会反弹？需求应该不好吧？”等等。
其实之前我说过一句话：今年的情况纷繁复杂，往年的经验都无法参考。
同理，需求也如此。一周以来，事实证明报告中预测的情况正在被印证，在此将主要结论再发一次，以供各位参考。
四：详细数据
本周热卷社会库存150.1万吨，较上周下降3.5万吨；建材库存332.4万吨，较上周下降15.9万吨；中板社会库存82.7万吨，较上周增加0.6万吨；冷镀社会库存139.5万吨，较上周降4.8万吨。按此计算，全社会钢材库存本周为704.7万吨，较上周下降3.35%。
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