建筑用钢需求周观察：社会库存下降86万吨，降幅有所收窄
不止是钢货 2018年4月14日
1、水泥价格的角度：周内继续上涨0.93%
水泥和建筑用钢大部分都用在建筑、房地产领域，而水泥由于没有库存，是观察建筑需求一个很好的指标，本周五（4月13日）全国水泥价格指数135.08，周内继续上涨0.93%。
2、贸易商建筑用钢成交量的角度：本周日均成交量21.31万吨，仍处于历史中上游水平
Mysteel对全国237家贸易商和需求方的成交量的每日监测数据（不一定全是真实需求，包含了部分钢贸商之间的相互倒货）显示，2018年1月1日-4月13日，建筑用钢贸易商日均交易量为15.15万吨，而2017年、2016年的同期分别为13.69万吨、13.99万吨。本周贸易商建筑用钢日均成交量21.31万吨，仍处于历史中上游水平。
3、调研的角度：一季度全国30家房企销售面积同比涨28%，全国新接船舶订单大幅增长
中原房地产研究中心数据显示，30家房企公布了一季度销售业绩，销售金额合计10988亿元，同比增长33%。销售面积合计8386万平方米，同比上涨28%。碧桂园、中国恒大和万科销售额居前，三家企业一季度销售总额突破5000亿元，占据30家房企销售额的半壁江山。
据中国证券网报道，2018年1-3月，全国造船完工量853万载重吨，同比下降45.9%，其中海船为302万修正总吨；新承接船舶订单量1553万载重吨，同比增长180%，其中海船为403万修正总吨。
据我的钢铁网报道，2018年江苏省经济社会发展的主要目标是固定资产投资增长6.5%左右，全省交通运输工作主要预期目标是基础设施建设完成投资1160亿元。
4、库存的角度：本周Mysteel统计的社会库存下降86万吨，降幅5.13%
据找钢库存监测统计，本周（4月11日）建材全国统计仓库库存量743万吨，环比减少53.6万吨，降幅6.7%；建材全国统计51家钢厂库存量215.3万吨，环比增加11.7万吨，上升5.8%；热卷全国统计仓库库存量201.4万吨，环比减少11.3万吨，降幅5.3%。
根据Mysteel的数据统计，全社会经销商钢贸商库存（4月13日）为1595.58万吨，周环比下降86.27万吨，降幅5.13%，下降速度稍有缩窄。上周社会库存下降117.11万吨。
5、总结
截至4月13日，已有9家上市钢企公布了2018年Q1业绩预告，合计实现归母净利润81.25-90.08亿元，同比增长142%-168%，而2017年Q4为109.1亿元，环比下降17.4%-25.5%。考虑到2018年Q1钢价环比有所下跌，且有春节影响开工等因素，钢企盈利水平仍保持在相对较高的水平，实属不易。
展望2018年二季度，随着下游需求的复苏，库存逐渐消化，钢价中枢有望上移。全年来看，正如光大证券钢铁团队在2017年底的时候撰写的《2018年投资策略：供给弹性、政策韧性和估值理性》中报告的核心观点：需求总体持平，供给缺口不断被填上且有新增产能释放的背景下，钢铁板块难有大的机会。
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