报春电商总经理郑大勇：唐山地区钢铁运行情况0506
光大证券钢铁团队 2016年5月6日
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光大证券钢铁团队于5月6日13：00-17：00举办了钢铁行业专题研讨会，请了5位行业专家就钢铁形势做了交流讨论，以下是报春电商总经理郑大勇的发言纪要，未经当事人审核，如需引用，敬请注明来源。
【核心要点】
1、报春电商简介。报春电商是全国工商联冶金商会副秘书长单位、唐山钢协秘书长单位，2015年12月25日正式挂牌新三板（835136），成为华北首家登陆新三板的钢铁电商企业。接下来我们也会有数千万元的融资需求，希望投资者多多关注。
2、唐山钢铁的基本情况。从协会的数据来看，统计在内的唐山地区会员单位2015年粗钢总产量为8269.7万吨，占去年全国粗钢产量的10.3%。唐山地区全部43家钢企，一年大约有1.2亿吨钢铁产量。同时拥有曹妃甸港口、京唐港口，2015年两个港口仅矿石总进口量是2.185亿吨。
3、唐山钢铁产能分布。迁安市区域内钢铁产能所占比重最大，其次便是丰南区，这两大区占唐山钢铁总产能的47.6%，产业相对来说比较集中。
4、唐山钢铁产品产业的特点。以普钢为主，各品种占比相对均衡。只有唐钢、首钢京唐、首钢迁安属于国企，产能加起来是3500万吨，唐山民营企业的数量及产能占比非常大。轧材生产企业数量庞大，我们统计到的就有437家
5、唐山钢铁行业去产能和供给侧改革情况。截止2016年4月唐山地区总共停产1680万吨。唐山地区高炉开工率并没有因为钢材利润的加大出现明显的回升，原因主要有：一，复产需要资金到位情况不理想；二，随着原料价格上涨，复产成本也随之增加；三，2016年一年的行情大家并不是很有信心。
6、世园会影响几何？关于世园会的炒作已经持续了很久，该释放的预期都已经早就释放。真正影响是比较有限的。控制设备仅为烧结机而非高炉，钢企早已备好烧结矿。另外限产时段较分散。限产影响的钢铁产量对市场的冲击力远远小于预期。
7、唐山钢铁近期的形势和变化。一是高炉开工率低位运行，产能继续呈下降趋势；二是库存低位运行；三是市场价格旺季效应会比较明显。2016年整体上会好于2015年，但后面几年我们则偏谨慎。虽然钢铁行业大形势不是很好，但优势钢铁企业还是有机会。
【演讲全文】
大家好！我来自唐山报春电商。唐山钢铁已成为国内钢铁的风向标，很大程度上决定国内钢铁现货期货的价格。接下来，我来向大家介绍一下唐山钢铁行业和报春电商的的情况。
报春电商简介
唐山报春电子商务股份有限公司是一家集钢铁产业信息服务、产业大数据服务以及现货电子交易服务为一体的大型综合性电子商务企业，致力于打造大数据+产业链优化服务平台。经过近10年的行业大数据积累，目前报春钢铁网已经覆盖5000多种钢铁产品、3000多家样本企业，涵盖矿石、煤炭、生铁、钢坯、钢铁产品等整个钢铁产业链，以及10大耗钢行业。海内外注册用户达到15万，覆盖整个钢铁产业链。
报春电商是全国工商联冶金商会副秘书长单位、唐山钢协秘书长单位，2015年12月25日正式挂牌新三板（835136），成为华北首家登陆新三板的钢铁电商企业。接下来我们也会有数千万元的融资需求，希望投资者多多关注。
唐山钢铁的基本情况
唐山是重工业城市，被成为中国近代工业的摇篮，生产了中国第一桶机制水泥，中国第一座机械化采煤矿井，第一条标准轨距铁路，第一台蒸汽机车等。工业基础、交通、资源优势良好。唐山山里有矿、地里有煤、岸边有盐、海里有油，具备非常好的工业化的资源优势，也有很多产业人才。
唐山地区的钢铁行业概况
中国2015年粗钢产量达8.038亿吨，占世界粗钢产量份额49.5%。从协会的官方数据来看统计在内的唐山地区会员单位2015年粗钢总产量为8269.7万吨，占去年全国粗钢产量的10.3%。唐山地区全部43家钢企，一年大约有1.2亿吨钢铁产量。如果以产能计算的话，占比更高。
在中国绝对不会有第二个城市像唐山一样坐拥如此大的钢铁产量，主要得益于唐山地区丰富的铁矿、煤炭资源及地域优势。唐山全市铁矿资源保有量是62亿吨，煤炭保有量62.5亿吨，也是国内焦煤的重要产区。所处地理位置毗邻京、津两市，同时拥有曹妃甸港口、京唐港口，2015年两个港口仅矿石总进口量是2.185亿吨。
唐山钢铁产能分布
覆盖面广，个别区域相对集中。钢厂基本覆盖了各区县，从报春电商统计的唐山地区43家钢厂分区来分析，迁安市区域内钢铁产能所占比重最大，主要区内占据铁矿石资源丰富、品位高的优势，当地现已形成年产粗钢500万吨以上企业4家（九江线材、鑫达钢铁、燕山钢铁、首钢迁安）；其次便是丰南区，与京津邻近，交通优势明显，当地带钢生产龙头企业如国丰、瑞丰。这两大区占唐山钢铁总产能的47.6%，产业相对来说比较集中。
唐山钢铁产品产业的特点
以普钢为主，各品种占比相对均衡。唐山市是钢铁大市，却非钢铁强市。前面提高的唐山43家高炉企业中只有唐钢、首钢京唐、首钢迁安属于国企，产能加起来是3500万吨。可见唐山民营企业的数量及产能占比非常大，这些钢企主要是以生产普钢为主，高附加值产品占比比较低，近几年唐山地区的钢铁企业也在积极的进行结构调整，现在比较不错的是津西的钢板桩、H型钢。唐山地区还有一个特色，轧材生产企业数量庞大，我们统计到的就有437家（包含管材生产企业）。
从轧制产能统计，唐山地区带钢产能是5350.4万吨，占全国50%以上；型钢产能是3241.6万吨，占全国50%以上；建筑钢材轧制产能7125万吨；中厚板、热卷产能3745万吨。共计钢材轧制产能1.9462亿吨。
唐山钢铁行业去产能和供给侧改革情况
政策、市场双重发力，后期去产能速度加快。到2015年底，唐山市已经压减炼铁产能1087万吨，炼钢产能2357万吨，分别完成2017年底压减任务的38.8%、58.9%。2016年，河北计划年内压减炼铁产能1000万吨、炼钢产能800万吨。唐山2016年内任务：压减炼铁产能578万吨、炼钢产能450万吨，占河北省一半以上的指标。
唐山的钢铁企业更希望政府能根据各家的情况，针对性的去产能，而不是平摊模式。唐山统计在内的43家高炉企业共有高炉161座，炼铁产能1.56亿吨。截止2016年4月唐山地区总共停产1680万吨。
最近大家比较困惑的是，钢价的超预期反弹，会不会给刚刚初见成效的“去产能”造成巨大的阻力？从我们统计的数据来看，春节过后，钢厂一直处于盈利状态，盈利水平最高的时候吨钢利润达700-800元/吨，4月的盈利平均水平仍高达600吨左右，这两天钢坯价格有所下跌，但仍有200元/吨的盈利。
一季度财务数据都很漂亮，比去年一年的都要漂亮，全是扭亏为盈。钢铁的现货价格上涨是随着市场需求情况波动的，一天涨价两次的情况今年也很多见，今年的市场情况很好，原因主要有二：一是今年开工率比去年同期低5个百分点，二是库存很低，春节前后库存比去年少一半，现在18.3万吨比去年同期少72%。此外金三银四的旺季也使得需求释放，叠加低库存和低开工率，以及唐山园博会等炒作概念，使得钢价一路上涨。
但是出人意料的一点：从生产方面来看，唐山地区高炉开工率并没有因为钢材利润的加大出现明显的回升。4月份的高炉开工率较3月份比较还有下降的趋势。3月份统计的唐山地区高炉开工率为87.09%，最新统计的高炉开工率为86.71%。
为什么会和大家预期的不一致呢？我们分析的原因主要有：一，复产需要资金到位情况不理想；二，随着原料价格上涨，复产成本也随之增加；三，2016年一年的行情大家并不是很有信心，像3、4月份的大涨行情不可持续，对后市心存担忧；另外还受到债务问题、对世园会临时性限产措施的担忧等其他因素的限制。目前来看，“去产能”在唐山地区还是取得了不错的成绩。
世园会影响几何？
关于世园会的炒作已经持续了很久，该释放的预期都已经早就释放。真正影响是比较有限的。唐山世园会从4月到10月，4月27日到5月3号是正式开幕期，对环保的要求很高，举个例子4s店甚至不能给汽车喷漆。但经过此前半年的发酵，钢铁企业对此事件早已有准备，真正“狼来了”的时候，反而不会太影响生产。
此次控制区域涉及面非常的广，涵盖了唐山市所有的炼钢企业，但值得注意的是：一、控制设备仅为烧结机而非高炉，相关企业可以提前备料（烧结矿）以缓冲烧结机限产带来的影响，一定程度上也可以利用进口块矿来替代烧结矿。二、涉及的炼钢企业中，除高炉正常检修的企业，还包括了近十家完全停产的企业。
另外限产时段较分散，分别分布在6个月份，对钢铁产量的影响难以形成持续性的作用，轧钢企业可以通过对生产计划的调整规避一部分影响，限产影响的钢铁产量对市场的冲击力远远小于预期。
世园会对唐山影响比较大的其实是交通运输，对大货车限制很多，使得钢厂运输不畅。整体上世园会对唐山钢铁市场影响不大，不像想象中的那么夸张。
唐山钢铁近期的形势和变化
要说唐山钢铁近期的形势和变化，2016年要面临的几个和往年有差异的行业特点：一是高炉开工率低位运行，产能继续呈下降趋势；二是库存低位运行；三是市场价格旺季效应会比较明显，这个金三银四超预期上涨行情已经彻底诠释了这个特点。
3月1日-3月31日，唐山港62品位的进口矿现货价格由370元/吨涨至410元/吨，涨幅40元/吨，国内矿月内涨幅80元/吨，二级冶金焦涨20元/吨，钢坯涨幅为280元/吨，232-355带钢涨400元/吨，螺纹钢涨幅为340元/吨。
4月1日-4月29日，唐山港62品进口矿现货价格由415元/吨涨至490元/吨，涨幅75元/吨，国内矿月内涨幅30元/吨，二级冶金焦暴涨260元/吨，从740涨至1000元/吨，钢坯涨幅为480元/吨，232-355带钢涨570元/吨，螺纹钢涨幅为510元/吨，整体来说4月内涨幅和3月比较有过之而无不及！
关于未来市场，钢厂利润近期已达到600元/吨甚至更高，资本市场上甚至有“做空钢厂利润”的说法。我们看到4月份的焦炭价格已经上涨了，原料价格上涨会影响钢厂利润。
钢厂的复产其实很慢，一家钢厂从决定复产到真正产出，要有半年时间，而且钢厂复产还需要资金注入等因素，我们认为复产节奏还是很慢的。但逐渐复产后，市场会怎样还是很难说。2016年整体上会好于2015年，但后面几年我们则偏谨慎。虽然钢铁行业大形势不是很好，但优势钢铁企业还是有机会。谢谢大家！
Q：钢厂资金情况？
A：钢厂的资金整体上还是比较紧的，也是普遍复产缓慢的重要原因。
Q：市场化的去产能进程是怎样的？
A：某些去年已经停产的钢厂，今年如果复产了以后还不行，就可能永久停产了。
Q：唐山钢铁出口情况？
A：我们了解到有些钢厂今年的出口订单都已经定完了，整体还是不错的。
Q：下游需求情况怎样？
A：需求是阶段性的，金三银四是旺季。整体上今年比去年是好一些的。
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