【xiaoguang看钢市】钢价重回3月下旬行情启动起点
钢之家论坛 2016年5月23日
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当前国内市场两大关注热点：一是国内钢市调整何时结束？二是以螺纹钢和铁矿为代表的两大品种底在哪里？
谈谈目前市场关注的两大热点问题。
第一大热点的关键取决于国家统计局统计的5、6月份粗钢产量是否会再创新高，在我看来，5、6月份粗钢产量再创新高的可能性不大！理由是，尽管4月份粗钢产量创历史新高，但4月份生铁产量同比减少119万吨，下降2.0%。加上1－4月份固定资产投资增长10.5%，房地产投资增长7.2%，工业增加值增长6.0%，未来市场需求趋好。预计6月份国内钢市供求关系并不会发生逆转。由此，本人判断本轮国内钢市调整应在6月中下旬结束。
第二大热点主要取决于市场预期，供求关系和成本因素暂时无须更多关注。对于铁矿石，以目前市场价格推算，国产矿大面积复产条件并不具备，尽管港存矿已经达到1亿吨，若考虑5、6月份国内粗钢产量继续维持4月份水平，生铁产量增幅要保持在粗钢产量增幅之上，则铁矿石进口量就要保持3、4月份平均水平（约8500万吨）之上。
当然，研究铁矿石价格仅考虑供求关系上远远不够的，更重要的是要关注美元指数、澳元和人民币汇率等的变化及趋势。在我看来，即便6月份美联储加息，也不会改变美元走弱的趋势，且年内人民币仍处于贬值通道之中，故预计未来三个月铁矿石进口（品位62%，CIF）应在50美元/吨上下波动，跌破45美元是小概率事件。
至于焦炭价格，由于受煤炭行业去产能（供给侧结构性改革）和进口价格上涨（如从澳州进口主焦煤CIF 97美元/吨左右，较年初上涨约15美元/吨）等诸多因素影响，预计份焦炭价格将继续保持高位震荡运行。至于钢材现货价格，再次跌破2000元/吨，钢厂所面临的亏损状况与去年11月底的1700－1800元/吨基本相当，甚至更为严重。
考虑到钢铁、煤炭行业“去产能”是中央政府推进供给侧结构性改革的重中之重，并且有1000亿元财政专项奖补资金鼓励“多关多奖励、早关多奖励”等，预计普通热轧钢材（以华东市场螺纹钢、热轧板卷和普中板等为例）本轮调整阶段性底部应在2200元/吨左右，极限亦难于跌破2000元/吨。
关于矿煤焦钢期货，还是那句话：留给资金去博弈吧！
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2 ：由现任职光大证券王招华团队举办的全国大宗商品电商峰会上的部分嘉宾发言纪要：包括《光大钢铁王招华：钢铁电商是钢铁产业链最大的投资机会》、《中钢网董事长姚红超：钢铁电商未来至少能产生5家百亿市值企业》、《钢银总经理白睿：钢铁电商，赢在钢银》等文章；
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5 ：《浪花|钢厂开始组团封杀自营类钢铁电商》；
6 ：有关互联网物流方面的文章，如《从oTMS获千万美元融资，看互联网运输市场还有哪些痛点》、《运满满创始人：车货匹配，未来生客交易会井喷5-10倍》、《路歌董事长冯雷：解决陌生交易的车货匹配平台实在不是大事》等。
7：由光大证券举办的全国互联网物流峰会（深圳）：《光大证券·全国互联网物流峰会纪要0724（上午演讲篇）》、《光大证券·全国互联网物流峰会纪要0724（上午对话版）》；
8：全国物流园区工作年会（烟台）：《【光大钢铁王招华】又一份两万字干货纪要：货运APP会干掉物流园区吗？》。