2017年螺纹钢价格预计前高后低
找钢网 周耀臣 2016年12月28日
【备注：如果您有宣传/咨询/融资/上市/并购等需求，请将相关信息邮寄至caun307@163.com】
2016年钢市的行情可谓“波澜壮阔”，从年初至12月初，螺纹钢、热轧卷板、铁矿石的价格几乎翻一倍，而焦煤、焦炭的价格几乎翻了三倍多。然而，“双十二”大宗商品价格“打折”，给整个市场泼下一大盆冷水，年终岁末的行情让钢铁市场变得扑朔迷离起来。
受益于钢材利润大涨及因煤焦暴涨诱发的高品位铁矿石溢价，铁矿石价格从年初的40美元/吨一路拉涨至80美元/吨，铁矿石走出翻倍行情，令全球市场措手不及。从五大矿山来看，继续通过增产挖潜不断降低吨矿现金成本，但是整体上继续增加产能的速度有所趋缓，2016年五大矿山增产余额3200万吨，同比约增加3%。
从铁矿石需求来看，2016年中国生铁产量同比下降约1%，伴随去产能进程，2017年生铁产能将继续下降，而生铁产量主要取决于钢材需求，预计高炉开工和利用率将随着需求回落同比下降，幅度预计约为2%。我国钢铁产能仍然是过剩的，目前钢铁业界的焦点主要集中在去产能的有效性上。从2016年的去产能完成情况来看，甚至超额完成了既定目标，但是并没有大幅降低产量。2017年的供给侧改革将对在产产能进行削减，将在一定程度上降低铁矿石需求。综合来看，2017年铁矿石价格可能前高后低，上半年出现全年高点，预计矿价极限摸高至95美元/吨附近。
2016年的钢材价格经历了非常明显的“三起三落”，价格重心和高点都远超前两年。展望2017年，在供给侧结构性改革进入深水区的关键之年，我们认为，钢材市场整体呈现宽幅震荡的格局。
从需求来看，2017年中国经济增速底线将更有弹性，货币政策将重回收紧周期，基建投资增速仍将保持在高位，机械、汽车等行业钢材需求增速上半年将继续维持高位，下半年会出现调整。2016年1月份至11月份基建投资增速17.2%，为对冲房地产和制造业投资增速下滑，2017年基建投资增速仍将维持高速。近期，国家发改委批复大型基建项目速度明显加快，2016年至2018年国家将重点交通基础设施项目总投资达到4.7万亿元。随着前期PPP（政府和社会资本合作项目）等项目利润以及鼓励政策的继续实施，民间投资的增速后市有望进一步得到提升。
从钢材供应看，上半年资源偏紧，难有大的增量。2016年的4500万吨去产能任务中，正常产能仅占21%，实际影响有限。2017年各地粗钢去产能目标合计约5000万吨，叠加近期的中频炉高压清理政策，在供给侧改革深化之年，产能、产量双减的格局大概率会出现。
从目前的钢材社会库存来看，近期库存增幅明显，已高于2015年及2014年的库存量，库存拐点比往年来得略早。从找钢网大数据中，我们监测发现，近期投机采购及联营商供应量有所减少，一定程度反映了市场因库存累积造成的价格恐高心态。但需客观认识到，目前钢材价格较去年已翻倍，钢材的融资属性再度现身市场，目前的高库存部分用于质押融资，用以缓解12月份以来的严峻资金形势。
综合来看，近期钢材价格的调整会随着年末资金荒而逐步结束，重回上升趋势，预测2017年螺纹钢价格将呈现前高后低的局面，预计高点在3900元/吨附近。
回复关键词获取相应文章
近期热点：中频炉
钢企追踪：宝武 | 沙钢 | 三钢 | 方大特钢
钢铁电商：钢银 | 欧冶 | 找钢
钢铁大势：宝典 | 投资人 | 行业专家 | 研报
铁矿石：国内 | 澳洲 | 巴西