市场结构性需求将迎来拐点，铁矿石价格或跨入高位震荡时代
中国钢铁新闻网 2016年12月13日
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今年9月下旬以来，铁矿石价格迎来新一轮快速上涨，近日更是数度突破每吨80美元大关。据了解，铁矿石价格加速上涨很大程度上源于对高品位铁矿石结构性需求的大增。不过，随着高低品位铁矿石价格逼近“极值”，市场将迎来拐点，预计铁矿石结构性需求在明年3月份实现逆转。
业内人士指出，铁矿石价格持续快速上涨不可持续，后市存在回调压力，但低价时代已一去不复返。未来铁矿石价格将进入高位震荡时代。
高低品位价差逼近“极值”
专家指出，9月份以来铁矿石供给继续上行，但炼钢端总体需求却明显走弱，港口及钢厂端铁矿石库存也出现显著增长，这与现实中铁矿石价格大涨严重不符。究其原因，主要来自于铁矿石结构性需求改变，特别是对高品位铁矿石的需求。
业内人士解释，“通过提高入炉铁矿石品位，一方面可有效减少焦炭用量，降低燃料成本；另一方面，板卷、冷卷等产品利润仍很丰厚，通过提高入炉铁矿石品位可有效提升这部分产品产量，实现利润最大化。”
随之而来的，是高品位铁矿石供应出现相对紧缺。多位业内人士指出，目前高低品位铁矿石价差已到“极值”，使用高品位铁矿石的成本已远远大于收益。
专家指出，高品位矿相对低品位矿的需求优势已见顶。“当前，钢铁企业用58%品位的低品位矿替代62%品位的中高品位矿，已能实现27%的降价幅度，降本效果显著。”
铁矿石垄断格局拉大价差
业内人士指出，钢价上涨大概率会带动铁矿石价格上涨，即使铁矿石供给大于需求、库存不断累增，也常常阻碍不了矿石价跟随钢价共同上涨的进程。但今年9月下旬以来，钢价涨幅远不及矿价涨幅，二者相差高达21%之多。
专家认为，这与铁矿石生产与贸易垄断格局有很大关系。从铁矿石全球供应量来看，四大铁矿石巨头占据全球七成以上份额。同时，近年来，四巨头均在不断扩产。以淡水河谷为例，在去年创纪录产出近3.5亿吨铁矿石后，今年前三季度又生产共计2.58亿吨铁矿石。
同时，2011年以来，62%品位铁矿石吨价从接近190美元一路下滑到去年初的每吨40美元左右，这给包括中国在内的高成本矿造成巨大压力。据数据显示，今年全球主要铁矿石生产国中，巴西和澳大利亚离岸总成本分别为每吨16.8美元和24美元，而中国此项数据高达每吨72.5美元。
在上述背景下，国内高成本矿山纷纷倒闭。此消彼长之下，中国铁矿石对外依存度进一步加强。统计数据显示，上半年，我国铁矿石对外依存度达84.7%，预计全年将超85%。
价格难以持续大涨
在铁矿石价格一路高歌猛进背景下，其未来走势也引起市场广泛关注。多位专家表示，未来铁矿石价格虽有下调空间，但基本上将处于高位震荡。专家认为，铁矿石低价位时代已结束。
“预计年底铁矿石高点不会超每吨85美元，大约维持在每吨77美元至84美元区间震荡，明年均值在每吨70美元左右。”
专家表示，未来环保政策执行力度和供给侧改革力度都会不断加大，这对于铁矿石价格构成利空，但预计明年基建投资力度会加大，钢材需求不会减弱，这对铁矿石价格形成利好。
在此背景下，四大矿业巨头红利期再次到来。今年三季度，淡水河谷实现营业收入73.24亿美元，同比实现扭亏。力拓则开始“得寸进尺”，据了解，近期，中国钢厂发现，在力拓新协议版本中，基础条款中的定价在普氏价格基础上，每吨铁矿石增加几十美分到1美元不等的溢价。
“力拓单方面提出新定价模式对中国钢企不公平、不可取，铁矿行业发展需遵循市场规律，行业利润空间应保持在合理区间，价格持续性过快上涨带给国际铁矿巨头的丰厚利润不可持续。”专家表示。
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